每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 張海妮    

智能裝備制造商寧波均普智能制造股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱均普智能）擬科創(chuàng)板上市。均普智能是上市公司均勝電子的關(guān)聯(lián)公司，二者同受均勝集團(tuán)控制。根據(jù)均普智能招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）（以下簡(jiǎn)稱招股書），公司業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。近三年一期，僅2019年凈利潤(rùn)（即歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)，下同）為正，2017年和2018年以及今年上半年，公司凈利潤(rùn)皆為虧損。

如此經(jīng)營(yíng)情況下，還未登陸科創(chuàng)板，均普智能即在招股書中提示了公司存在“觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示甚至退市條件的風(fēng)險(xiǎn)”。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超八成來(lái)源于境外

均普智能主要從事成套定制化裝配與檢測(cè)智能制造裝備及數(shù)字化軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。公司控股股東為均勝集團(tuán)，實(shí)際控制人為王劍峰。

根據(jù)招股書，近三年一期，均普智能業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)（2017年~2019年及2020年上半年，下同），均普智能營(yíng)業(yè)收入分別為107873.39萬(wàn)元、165720.87萬(wàn)元、219309.85萬(wàn)元和67945.40萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-10390.72萬(wàn)元、-13078.86萬(wàn)元、8923.83萬(wàn)元和-4073.18萬(wàn)元；扣非后凈利潤(rùn)則分別為-9149.37萬(wàn)元、-12458.90萬(wàn)元、5712.73萬(wàn)元和-5463.81萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：招股書（申報(bào)稿）

對(duì)于今年上半年?duì)I收下滑和凈利潤(rùn)虧損，均普智能招股書稱系“受新冠肺炎疫情及汽車行業(yè)整體下滑等不利因素的影響”。

值得一提的是，均勝電子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于境外。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入境外占比分別為88.62%、96.16%、91.33%和81.71%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入境外占比較大。

海外新冠肺炎疫情此起彼伏形勢(shì)下，均普智能受到了沖擊。公司稱，公司所在的智能裝備制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇的同時(shí)，新冠肺炎疫情對(duì)公司正在執(zhí)行項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度及驗(yàn)收時(shí)間和下游客戶固定資產(chǎn)投資進(jìn)度產(chǎn)生了一定影響，進(jìn)而影響公司2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

均普智能表示，若本次全球疫情長(zhǎng)期無(wú)法得到有效控制，將可能對(duì)公司上游供應(yīng)商及下游客戶所在的產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)及市場(chǎng)需求造成嚴(yán)重影響，公司原材料的供應(yīng)及公司客戶新增固定資產(chǎn)投資計(jì)劃存在進(jìn)一步延期、變更或取消的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生直接或間接的不利影響。

結(jié)合當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，均普智能還提示了海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，稱公司的境外經(jīng)營(yíng)或因不同國(guó)家的法律法規(guī)、監(jiān)管環(huán)境、文化背景、產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)等產(chǎn)生較大不確定性，公司若無(wú)法妥善處理上述不確定性因素將可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

如此經(jīng)營(yíng)情況下，均普智能招股書中提示了公司存在“觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示甚至退市條件的風(fēng)險(xiǎn)”。公司稱，如果公司未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)停滯或萎縮，使得公司出現(xiàn)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)營(yíng)性損益之前或者之后的凈利潤(rùn)（含被追溯重述）為負(fù)值，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入（含被追溯重述）低于1億元”；或者公司長(zhǎng)期持續(xù)虧損，導(dǎo)致“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)（含被追溯重述）為負(fù)值”等情形，公司可能會(huì)面臨觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示甚至退市條件的風(fēng)險(xiǎn)。

毛利率相比同行處于相對(duì)偏低水平

對(duì)于此次科創(chuàng)板上市，均普智能選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。

作為一家擬沖刺科創(chuàng)板的高新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)投入對(duì)于公司來(lái)說(shuō)頗為關(guān)鍵。不過(guò)，均普智能近期研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例和研發(fā)費(fèi)用率卻出現(xiàn)下滑。根據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為5.48%、5.71%、3.15%和2.52%。也就是說(shuō)，自2018年以來(lái)，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例持續(xù)下滑。

從研發(fā)費(fèi)用率的角度來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用率分別為5.24%、5.28%、2.75%和2.52%。而同期同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.75%、5.53%、6.59%和7.79%。也就是說(shuō)，公司2019年和2020年上半年的研發(fā)費(fèi)用率明顯低于同行平均水平。

圖片來(lái)源：招股書（申報(bào)稿）

對(duì)此，均普智能招股書中解釋稱，2019年，公司研發(fā)費(fèi)用減少2727.97萬(wàn)元，下降31.16%，主要原因系公司在2017年、2018年研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)較多，在報(bào)告期內(nèi)形成了一定的研發(fā)成果，2019年在研發(fā)周期和下游行業(yè)需求較弱的影響下，公司精益了研發(fā)項(xiàng)目，收縮了傳統(tǒng)動(dòng)力汽車行業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目。2020年1~6月，因新冠肺炎疫情影響，公司部分研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)度處于延緩的狀態(tài)，研發(fā)費(fèi)用與收入比例略有下滑。

研發(fā)費(fèi)用率下降的同時(shí)，均普智能毛利率與國(guó)內(nèi)同行業(yè)公司相比也處于相對(duì)偏低水平。報(bào)告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為20.43%、17.48%、23.24%和20.52%，而同行業(yè)可比公司的毛利率均值分別為27.05%、25.82%、26.08%和26.19%。

均普智能解釋稱，公司的主要客戶多為全球整車制造商、汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商以及消費(fèi)品、工業(yè)機(jī)電、醫(yī)療健康等領(lǐng)域的知名企業(yè)，議價(jià)能力較強(qiáng)。公司海外子公司人工成本及相應(yīng)費(fèi)用較高，導(dǎo)致公司毛利率相對(duì)偏低。

從財(cái)務(wù)來(lái)看，均普智能還面臨較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平。報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為96.65%、100.68%、84.72%和85.14%。對(duì)此，均普智能解釋稱，主要原因一方面系公司海外并購(gòu)的貸款金額較高，同時(shí)公司2017年6月完成了同一控制下的收購(gòu)，在合并報(bào)表層面沖減凈資產(chǎn)；另一方面系公司各期末預(yù)收款項(xiàng)、合同負(fù)債余額較高，拉高了公司的流動(dòng)負(fù)債水平。

就公司擬科創(chuàng)板上市相關(guān)問(wèn)題，10月13日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電并發(fā)送采訪郵件至均普智能方面，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)