每經(jīng)記者 謝婧    每經(jīng)編輯 易啟江    

近日，銀保監(jiān)會會同中國人民銀行等部門起草了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（即“網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)”，下稱“《辦法》”）的出臺無疑釋放出了嚴(yán)監(jiān)管的信號。

《辦法》的一些關(guān)鍵條款對網(wǎng)絡(luò)小貸的注冊資本、聯(lián)合放貸及跨省經(jīng)營等方面作出了規(guī)定。監(jiān)管趨嚴(yán)下，網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)洗牌在即。

有業(yè)內(nèi)人士直言“手里幾張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照現(xiàn)在看來沒用了”?！掇k法》中對聯(lián)合貸“玩法”的重塑，也讓螞蟻集團(tuán)的盈利模式結(jié)構(gòu)備受沖擊。11月3日，螞蟻集團(tuán)A+H股上市被暫緩，受此影響，阿里巴巴港股今天大幅低開9.27%，此后跌幅收窄，最終收跌7.54%。

零壹研究院院長于百程認(rèn)為，從整體來看，此次網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法征求意見稿比較嚴(yán)格，在跨區(qū)經(jīng)營、注冊資本、杠桿、聯(lián)合貸款、貸款投向等方面，均做出了明確要求。網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的獲取更難，聯(lián)合貸款等業(yè)務(wù)要求更加嚴(yán)格，現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)小貸需要在過渡期內(nèi)進(jìn)行整改，因此目前的牌照價(jià)值會下降，數(shù)量也會大幅下降。

注冊資本門檻“攔住”多數(shù)網(wǎng)絡(luò)小貸公司

根據(jù)《辦法》中的規(guī)定，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本；跨省級行政區(qū)域經(jīng)營的，注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。此外，在單筆聯(lián)合貸款中，要求經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

零壹研究院院長于百程表示，這將限制螞蟻小貸等開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的杠桿。此前，央行向各銀行了解消費(fèi)類聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，特別對銀行與螞蟻花唄、借唄的聯(lián)合放貸情況進(jìn)行了摸底，即為此次規(guī)則調(diào)整做了測試。

而就《辦法》中對“注冊資本”的規(guī)定來看，于百程表示，這一門檻，目前多數(shù)網(wǎng)絡(luò)小貸公司難以達(dá)標(biāo)。申請全國性業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司更難，并且需要經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

記者發(fā)現(xiàn)，以小貸公司分布較多的地區(qū)重慶為例，啟信寶數(shù)據(jù)顯示，大部分小貸公司的注冊資本金在1億元以下。

通過啟信寶數(shù)據(jù)篩選，目前市場上注冊資本大于10億元的小貸公司并不多。其中包括一些知名企業(yè)旗下的小額貸款公司，如：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（注冊資本120億元）、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司（注冊資本40億元）、重慶度小滿小額貸款有限公司（注冊資本70億元）、重慶蘇寧小額貸款有限公司（注冊資本60億元）、上海萬達(dá)小額貸款有限公司（注冊資本10.5億元）、重慶美團(tuán)三快小額貸款有限公司（注冊資本46000萬美元）、重慶海爾小額貸款有限公司（注冊資本19.25億元）、美的小額貸款股份有限公司（注冊資本10億元）、廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司（注冊資本20億元）等。

其中，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（注冊資本120億元）是花唄的運(yùn)營主體、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司（注冊資本40億元）為借唄的運(yùn)營主體。

阿里巴巴港股今日收跌7.54%

此次《辦法》在業(yè)務(wù)開展杠桿上，也進(jìn)行了更嚴(yán)格限制。比如在融資杠桿要求上，與《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》一致。即通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍；通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

于百程認(rèn)為，對于存量跨區(qū)業(yè)務(wù)整改，《辦法》給與的3年過渡期，整改時間相對充分。目前，網(wǎng)絡(luò)小貸公司基本都在開展跨區(qū)域業(yè)務(wù)，但總體規(guī)模依然有限。截至2020年6月末，全國小額貸款公司貸款余額為8841億元，其中有部分是網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)。如果現(xiàn)存網(wǎng)絡(luò)小貸公司未能獲得全國性牌照，則需要對跨區(qū)業(yè)務(wù)存量不斷壓縮，直至清零。于百程這樣表示。

而根據(jù)中國人民銀行10月31日發(fā)布的《2020年三季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。數(shù)據(jù)披露，截至2020年9月末，全國共有小貸公司7227家；貸款余額9020億元，前三季度減少70億元。機(jī)構(gòu)數(shù)量方面，今年三季度全國小貸公司環(huán)比下降約1.45%；同比則下降更多，約為5.9%。

受螞蟻集團(tuán)在A股及H股的暫緩上市影響，阿里巴巴港股今天大幅低開9.27%，此后跌幅收窄，最終收跌7.54%，按總股本計(jì)算市值蒸發(fā)4891億港元（約4227億人民幣），成交金額超280億港元。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)