每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

這個周末，最熱門的事情就是美國散戶打敗華爾街大空頭。

這個事情的起因是，1月19日，做空機(jī)構(gòu)香櫞在社交賬號發(fā)文中表示，GameStop股價很快將回到20美元的水平。不過，在一大V的號召下，散戶們跟風(fēng)做多，GameStop股價暴漲，最終導(dǎo)致一些對沖基金巨虧。此戰(zhàn)，這位大V暴賺，可謂名聲大噪。

而A股市場，周五在一謠言的打擊下，大盤盤中出現(xiàn)跳水，在央行緊急辟謠、報案后，股指出現(xiàn)快速回升。

從周末的消息面來看，市場對流動性比較關(guān)心，那么下周市場如何演繹呢？今日，牛眼君來梳理一番。

宏觀

1，散戶打敗做空機(jī)構(gòu)，美股卻暴跌600多點(diǎn)

史上罕見的散戶打敗機(jī)構(gòu)。這場“大戰(zhàn)”正是從游戲驛站被香櫞看空開始。1月19日，香櫞在Twitter上表示買入游戲驛站的投資者將是“這場游戲中的輸家”，該公司股價很快將從每股39.36美元的價格跌至每股20美元。

隨后一大V號召散戶做多，在其推動下，從1月21日至1月29日收盤，游戲驛站股價漲幅超400%，期間多次觸發(fā)熔斷。當(dāng)?shù)貢r間周五，金融科技和分析公司S3 Partners數(shù)據(jù)顯示，今年以來，游戲驛站的空頭損失197.5億美元，約合1270億人民幣。

據(jù)悉，周三當(dāng)天，“帶頭大哥”Gill在WSB論壇貼出的截圖顯示，當(dāng)天他投資GME股票和期權(quán)的合計收益超過2010萬美元，總收益率超過4420%。而跟著“帶頭大哥”吃肉的一位散戶曬出了他的盈利單：5萬美元的看漲期權(quán)，變成了1117萬美元，盈利21000%！

Gill的母親Elaine Gill說他一直喜歡錢。據(jù)她回憶，孩提時，Gill就會搜羅別人刮開后丟掉的彩票，有些人開票后不知道自己中獎了，就扔在地上，好多次Gill還真從這種彩票里淘到了獎金。據(jù)Gill所說，他從2019年6月開始投資GME，當(dāng)時股價約5美元。此后他不斷買入。

不過在“散戶抱團(tuán)股”大漲的情況下，美股股指周五卻出現(xiàn)了跳水。

點(diǎn)評：游戲驛站在大V的號召下，很多散戶一把梭，近幾天股價出現(xiàn)暴漲。

對于這只股票，大V與機(jī)構(gòu)之間的判斷差距巨大，罕見的引發(fā)了散戶與機(jī)構(gòu)之間的對決。這種短線暴漲的走勢，誰也無法預(yù)料。正如投資大師格雷厄姆所說，市場短期是投票機(jī),長期是稱重機(jī)。

現(xiàn)在一些散戶在游戲驛站這個票上賺了大錢，那么后市肯定會有獲利拋盤，最終價格將價值回歸。大V號召散戶買票，也是符合其利益的。股市上，長期來說，賺錢的是少數(shù)人。大V先建倉，然后鼓動散戶跟風(fēng)買入，他可以趁機(jī)落袋為安。

值得注意的是，美股股指周五出現(xiàn)跳水，據(jù)媒體報道，當(dāng)日美股重挫有兩大原因。第一，強(qiáng)生公司新冠疫苗效果不及預(yù)期的消息令美股承壓，該公司宣布“一針式”新冠疫苗總體有效率僅為66%。第二，幾只“散戶抱團(tuán)股”雖然上漲，但部分投資者擔(dān)心，如果游戲驛站等股票繼續(xù)以這種動蕩方式上漲，它可能會在金融市場上蔓延開來，并迫使做空該股的對沖基金出售其他股票來籌集現(xiàn)金。還有人擔(dān)心游戲驛站股票的狂熱是市場出現(xiàn)更大泡沫的跡象，一旦泡沫崩潰，股市將劇烈動蕩并嚴(yán)重打擊散戶投資者。

2，上海“十四五”規(guī)劃出爐：穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開發(fā)行注冊制

1月30日，上海市人民政府網(wǎng)站發(fā)布《上海市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，勾繪出上海未來發(fā)展的宏偉藍(lán)圖。其中提到：大力發(fā)展直接融資，完善信息披露、發(fā)行、退市等制度，配合上交所穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開發(fā)行注冊制。

點(diǎn)評：穩(wěn)步推進(jìn)主板股票公開發(fā)行注冊制這樣的消息長期利好券商行業(yè)，行業(yè)未來或?qū)⒋蛟旌侥讣壢蹋磥砣绦袠I(yè)的集中度會逐漸提升，頭部券商的市場份額會越來越大。

焦點(diǎn)行業(yè)

1，國網(wǎng)未來5年在這領(lǐng)域投入超2萬億

國家電網(wǎng)有限公司（下稱“國家電網(wǎng)”）董事長辛保安近日公開表示，未來5年，國家電網(wǎng)將年均投入超過700億美元，推動電網(wǎng)向能源互聯(lián)網(wǎng)升級，促進(jìn)能源清潔低碳轉(zhuǎn)型，助力實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)。按照目前的匯率計算，國家電網(wǎng)未來5年投資數(shù)額或超過2.26萬億元。

點(diǎn)評：利好哪些公司呢？一個最簡單的常識是，利好銅業(yè)股，如洛陽鉬業(yè)的銅礦儲量在國內(nèi)排名居前。

2，24家上市券商計提減值218億元

截至1月30日，已有15家上市券商發(fā)布了2020年度計提減值公告，合計計提減值 107.93億元。若疊加其他上市券商去年前三季的計提數(shù)據(jù)，截至目前，共有24家上市券商公布計提減值準(zhǔn)備，總規(guī)模達(dá)218.37億元。

點(diǎn)評：牛眼君發(fā)現(xiàn)，雖然計提了減值，但是券商年報預(yù)告大多向好，令人驚訝的是，目前一些頭部券商的估值太低了。

大市機(jī)會

1月份，滬指先漲后跌，最終下來，漲幅比較有限。目前滬指遇到前期震蕩箱體上沿支撐。而從趨勢來看，上升趨勢完好。

值得注意的是，有機(jī)構(gòu)預(yù)測下周流動性緊張會緩解，因此下周大概率迎來市場的大幅度反彈。

中信證券認(rèn)為，央行對流動性的短期調(diào)節(jié)不等于全面轉(zhuǎn)向，市場反應(yīng)過度；一季度國內(nèi)貨幣政策不具備全面轉(zhuǎn)向的條件，央行有望于2月初進(jìn)行萬億級凈投放，料將快速修復(fù)市場預(yù)期。

牛眼君發(fā)現(xiàn)，年報預(yù)告收官，石頭落地。國盛證券研報顯示，年報預(yù)告披露率大于50%的中信一級行業(yè)中，較2020Q3改善較多的行業(yè)有有色金屬、農(nóng)林牧漁、通信、食品飲料以及電力設(shè)備及新能源等。年報披露率大于50%的中信二級行業(yè)中，較2020Q3 改善較多的行業(yè)主要有飲料、紡織制造、其他輕工、文化娛樂、廣告營銷、稀有金屬、其他醫(yī)藥醫(yī)療、食品等。國盛證券梳理發(fā)現(xiàn)，其中電子、醫(yī)藥、有色金屬和基礎(chǔ)化工等行業(yè)分布較多。

以下是國盛證券梳理的一些業(yè)績超預(yù)期的部分個股：

牛眼君覺得，在業(yè)績超預(yù)期的背后，還需去分析業(yè)績超預(yù)期的原因。舉個例子，京東方A業(yè)績超預(yù)期，可以發(fā)現(xiàn)面板價格去年四季度出現(xiàn)了可觀的漲幅，那么面板價格今年能否持續(xù)上漲，以及新產(chǎn)品能夠提供多少業(yè)績就值得進(jìn)一步去研究了。

（風(fēng)險提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)