每經(jīng)記者 王海慜  陳晨  王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

2月的A股市場(chǎng)走出了過山車行情，原來一路高歌的“抱團(tuán)股”出現(xiàn)了一輪力度較大的集中殺跌，明星基金限購不斷升級(jí)，很多投資者猜中了開頭，并沒有料到結(jié)尾。

美債10年期收益率持續(xù)走高，并創(chuàng)下近一年以來的高點(diǎn)，這引發(fā)了全球股市巨震。此前，查理·芒格、董承非、王宏遠(yuǎn)預(yù)警美股風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于A股，董承非表示對(duì)2021年相對(duì)謹(jǐn)慎，基本已經(jīng)進(jìn)入防守打法。而王宏遠(yuǎn)認(rèn)為2021年中國(guó)股市不會(huì)是單邊熊市，但也不具備單邊大牛市的條件。

對(duì)于這波起步于去年12月30日的行情，每經(jīng)頭條曾在1月4日?qǐng)?bào)道了行情已確定來臨，顯然正如所預(yù)期。那么3月的A股又將如何演繹？高位抱團(tuán)是否真的瓦解？公募又有什么新動(dòng)向？美債10年期收益率走高對(duì)全球市場(chǎng)有何影響？美股的泡沫以及通脹令人擔(dān)憂嗎？

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度解讀，以及通過月度北向資金、重要股東增減持、大宗交易、融資融券、主力資金流向、機(jī)構(gòu)調(diào)研等六大維度來深度復(fù)盤，為投資者奉上最新的操盤秘籍！

關(guān)鍵要點(diǎn)

1、北向資金：從這輪“抱團(tuán)松動(dòng)”中的北向資金流動(dòng)情況來看，其并未大幅減持抱團(tuán)股。

2、主力資金流向：主力資金提前撤退“抱團(tuán)股”，避開了殺跌。2月主力資金進(jìn)行了大幅調(diào)倉。

3、機(jī)構(gòu)調(diào)研：公募基金作為市場(chǎng)重要機(jī)構(gòu)之一，2月14家上市公司獲公募扎堆調(diào)研。

4、融資融券：2月有6大行業(yè)兩融余額增加10億元以上，尤其是有色金屬，增加了69.16億元。

5、大宗交易：這輪高位抱團(tuán)股殺跌中，機(jī)構(gòu)專用席位接盤中公教育也被套！

6、重要股東增減持：2月A股市場(chǎng)發(fā)生了694筆減持、373筆增持，前期大牛股重要股東逢高派發(fā)。

每經(jīng)記者連線外資機(jī)構(gòu)：未來一年多市場(chǎng)仍然處于較好的投資窗口期

盡管2月A股市場(chǎng)出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，但北向資金仍然在加大對(duì)A股的投資。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月25日，今年2月北向資金凈流入A股468.57億元，環(huán)比增長(zhǎng)近70億元。與此同時(shí)，南向資金凈流入港股的規(guī)模為687.66億元，環(huán)比大幅下降73.5%。

回顧過去幾年，每逢外盤有較大波動(dòng)的時(shí)候，北向資金也往往會(huì)受到影響。雖然此前外盤的波動(dòng)幅度還較為有限，但市場(chǎng)對(duì)于通脹預(yù)期、美股泡沫等熱點(diǎn)問題的討論還是有所增多。

2001年以來10年期美債的收益率變化

圖片來源：Choice數(shù)據(jù)

最近“通脹交易”成為市場(chǎng)的新熱詞，其背景是近期全球大宗商品價(jià)格持續(xù)上行，美債10年期收益率持續(xù)走高。去年底，美債10年期收益率不到1%，到最近已經(jīng)連續(xù)升破1.3%、1.4%、1.5%、1.6%，創(chuàng)下近一年以來的高點(diǎn)。

盡管如此，目前10年期美債的收益率仍然處于近20年來的低位。在一些外資機(jī)構(gòu)看來，目前市場(chǎng)面臨的通脹預(yù)期值得關(guān)注，但還難以構(gòu)成明顯的風(fēng)險(xiǎn)因素。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室日前發(fā)布觀點(diǎn)稱，美國(guó)10年期國(guó)債收益率快速及大幅上升難免加大股市震蕩，但預(yù)料影響只是短暫性的。美國(guó)過去有兩次10年期國(guó)債收益率在3個(gè)月內(nèi)上漲逾1個(gè)百分點(diǎn)，分別發(fā)生在2013年美聯(lián)儲(chǔ)釋出收緊政策的信號(hào)，以及2016年美國(guó)總統(tǒng)選舉后。有趣的是，標(biāo)普指數(shù)在2013年從高點(diǎn)回調(diào)最多5.6%，但全年大漲33%，另外，美股在2016年更未曾回調(diào)超過2%。

美國(guó)尚渤投資管理公司董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理王磊則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然美國(guó)10年期國(guó)債收益率已經(jīng)突破了1.3%，但從絕對(duì)水平來看仍然偏低，正常的情況下，10年期國(guó)債的收益率應(yīng)該在2.5%~3%的水平。他表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)對(duì)通脹在低基數(shù)的復(fù)蘇有一定包容度，預(yù)計(jì)在貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)一直按兵不動(dòng)，調(diào)整的時(shí)間最早會(huì)在2022年，甚至是2023年。

他認(rèn)為，不同的國(guó)家受通脹的影響不同，例如對(duì)美國(guó)而言，工資水平對(duì)美國(guó)通脹的影響更大一些，但對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家而言，原材料價(jià)格上漲對(duì)通脹的影響會(huì)更大。

關(guān)于今年全球通脹展望，景順首席全球市場(chǎng)策略師Kristina Hooper日前發(fā)表評(píng)論稱，本月美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部的演講中繼續(xù)談到了人們?cè)谄渌谘葜v中聽到的兩個(gè)主題：1）通脹在目前并不構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)；2）美聯(lián)儲(chǔ)將保持超寬松的態(tài)度。

此外，鮑威爾還大力推翻經(jīng)濟(jì)可能因額外刺激而過熱的想法，呼吁采取更多的財(cái)政刺激措施，并保證美聯(lián)儲(chǔ)將維持非常寬松的政策以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)即使通脹大幅飆升，美聯(lián)儲(chǔ)似乎也準(zhǔn)備將其視為暫時(shí)性的，并保持非常寬松的立場(chǎng)。

談及今年的資本市場(chǎng)，在經(jīng)歷了市場(chǎng)大幅波動(dòng)的2020年后，王磊認(rèn)為，在消費(fèi)、基建等復(fù)蘇的帶動(dòng)下，2021年市場(chǎng)將面臨經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但通脹又比較溫和的一年。預(yù)計(jì)國(guó)際市場(chǎng)的表現(xiàn)將優(yōu)于美國(guó)市場(chǎng)。

Kristina Hooper則坦言：“我不斷聽到對(duì)于股市處于泡沫中的擔(dān)憂。但是由于貨幣政策的背景，以及我預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁反彈，我對(duì)股票、可轉(zhuǎn)換債券、高收益?zhèn)屯顿Y級(jí)信貸等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的看法保持正面。在短期內(nèi)，股票市場(chǎng)確實(shí)存在回調(diào)的可能性，但我認(rèn)為在這種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)非常利好的貨幣政策環(huán)境下，這將被視為投資機(jī)會(huì)。”

就具體的投資機(jī)會(huì)而言，王磊認(rèn)為，未來一年多的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)仍然處于較好的投資窗口期，周期股和成長(zhǎng)股可能都有機(jī)會(huì)。其中周期股基本面復(fù)蘇可能剛剛開始，而由于貼現(xiàn)率低以及對(duì)變異病毒的擔(dān)憂，成長(zhǎng)股或仍然具有韌性。

“就A股市場(chǎng)而言，雖然我中長(zhǎng)期還是更看好消費(fèi)類的股票，但由于估值等方面因素，從相對(duì)價(jià)值角度，短期更看好能源、銀行等周期性比較強(qiáng)的股票。”王磊表示。

另外，他表示，未來中美兩國(guó)在環(huán)保領(lǐng)域會(huì)有更多的合作契機(jī)，這將給中國(guó)的新能源行業(yè)相關(guān)企業(yè)帶來不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室則認(rèn)為，美國(guó)10年期國(guó)債收益率走強(qiáng)的基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，這不應(yīng)對(duì)股市構(gòu)成威脅，而且相對(duì)利多周期性板塊。

從技術(shù)面來看，雖然2月18日以來，滬指出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，但目前仍在支撐線之上運(yùn)行。

2月主力資金大幅調(diào)倉：提前撤出抱團(tuán)股，低估值板塊成“避風(fēng)港”

今年2月，尤其是春節(jié)后， A股市場(chǎng)“畫風(fēng)突變”，原來一路高歌的“抱團(tuán)股”出現(xiàn)了一輪力度較大的集中殺跌。從主力資金的動(dòng)向來看，在此次“抱團(tuán)股”趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)之前，主力資金就已經(jīng)提前開始了撤退。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年12月，主力資金凈流出規(guī)模居前的A股包括中國(guó)平安、長(zhǎng)安汽車、TCL科技、招商銀行、中信證券、京東方A、格力電器、歌爾股份、貴州茅臺(tái)等。

而今年1月，雖然“抱團(tuán)股”仍然在繼續(xù)沖高，但主力資金卻更大規(guī)模地撤出“抱團(tuán)股”。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)1月間，主力資金凈流出規(guī)模居前的個(gè)股包括中國(guó)平安、京東方A、隆基股份、五糧液、比亞迪、東方財(cái)富、寧德時(shí)代、歌爾股份、金龍魚、三一重工等。

回顧2月行情，“抱團(tuán)股”在短暫沖高后被集中拋售，與此同時(shí)，主力資金也在2月繼續(xù)大幅流出“抱團(tuán)股”。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月25日收盤，2月主力資金凈流出規(guī)模居前的個(gè)股大多仍然為此前漲幅巨大的“抱團(tuán)股”，其中比亞迪、東方財(cái)富、陽光電源、金龍魚、隆基股份等已連續(xù)幾月遭主力資金大幅拋售。

那么，在經(jīng)過此輪調(diào)整后，此前風(fēng)光無限的“抱團(tuán)股”又將何去何從？上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤日前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，部分未來業(yè)績(jī)跟不上的“抱團(tuán)股”在這次大跌后可能會(huì)萎靡不振，但真正穩(wěn)定性好，業(yè)績(jī)有保障，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司還是會(huì)被機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”買入，股價(jià)調(diào)整后依然會(huì)走高。

需要注意的是，2月主力資金進(jìn)行了大幅調(diào)倉。

2020年下半年以來，主力資金已經(jīng)連續(xù)多次精準(zhǔn)潛伏了下一個(gè)月市場(chǎng)的主要熱點(diǎn)，如7月的券商、8月的大消費(fèi)、9月和10月具有明顯相對(duì)收益的銀行板塊、11月領(lǐng)跑的龍頭白馬等，都提前一個(gè)月被主力資金布局。不過從總體來看，最近幾個(gè)月，諸如銀行等低估值板塊出現(xiàn)在主力資金“購物車”中的頻率相對(duì)更高。

今年2月，市場(chǎng)在經(jīng)歷了較大的波動(dòng)后，主力資金又開始在哪些板塊中尋找“獵物”呢？

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年2月，以大型銀行、地產(chǎn)公司為代表的低估值板塊儼然成了主力資金的“避風(fēng)港”。截至2月25日收盤，2月主力資金凈流入規(guī)模排名前5位的公司為萬科A、工商銀行、保利地產(chǎn)、中國(guó)太保、重慶銀行。此外，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)石化、金地集團(tuán)也在2月獲得了主力資金的凈流入。

值得注意的是，今年2月主力資金出現(xiàn)了較為明顯的換倉跡象，截至春節(jié)前最后一個(gè)交易日的2月10日，主力資金凈流入規(guī)模居前的公司還是五糧液、寧德時(shí)代、三一重工、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、萬華化學(xué)、瀘州老窖等“抱團(tuán)股”。

然而截至2月25日，寧德時(shí)代、美的集團(tuán)、瀘州老窖等多只“抱團(tuán)股”已從先前主力資金的“寵兒”變成了“棄子”，而低估值板塊則逐步獲得了主力資金的加持。

然而從這輪“抱團(tuán)松動(dòng)”中的北向資金流動(dòng)情況來看，北向資金并未大幅減持抱團(tuán)股。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從今年2月10日至2月25日北向資金對(duì)30只抱團(tuán)股的持股比例變化情況來看，期間北向資金對(duì)其中15只個(gè)股進(jìn)行了小幅減倉，對(duì)萬華化學(xué)、紫金礦業(yè)、濰柴動(dòng)力、順豐控股、愛爾眼科、招商銀行、三一重工、五糧液等14只個(gè)股則進(jìn)行了逆勢(shì)加倉。

浙商證券日前發(fā)布研報(bào)稱，過去兩年“茅指數(shù)”曾在2019年4月19日~2019年6月6日、2020年3月10日~2020年3月23日出現(xiàn)較為明顯的下跌，而過去這兩輪“抱團(tuán)松動(dòng)”期間，北向資金平均每日凈流出69.25億元和18.88億元。然而從這輪“抱團(tuán)松動(dòng)”的北向資金流動(dòng)情況來看，其并未出現(xiàn)大幅減持，預(yù)計(jì)近期抱團(tuán)股松動(dòng)或與內(nèi)地資金調(diào)倉行為有關(guān)。

公募基金的“新寵”在哪？

2月14家上市公司獲扎堆調(diào)研

雖然2月的交易日并不多，導(dǎo)致受調(diào)研的上市公司數(shù)量也大幅下滑，但或許就在這為數(shù)不多的調(diào)研中，就有被機(jī)構(gòu)看好并買入的標(biāo)的。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月以來至2月23日，共有126家上市公司受到機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中有8家關(guān)注度超高，均有上百家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。此外，大行業(yè)上，有4大行業(yè)熱度較高，尤以機(jī)械設(shè)備行業(yè)最甚，該行業(yè)有19家公司被調(diào)研。

數(shù)據(jù)顯示，在機(jī)構(gòu)調(diào)研的126家上市公司中，其中杰瑞股份、天準(zhǔn)科技、中泰化學(xué)、漢鐘精機(jī)和美暢股份受到調(diào)研次數(shù)最多，均達(dá)到4次；另外，西麥?zhǔn)称?、無錫銀行、山東路橋、傳智教育、華菱鋼鐵和國(guó)光股份均受到了3次調(diào)研。

從調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)量來看，共有38家上市公司迎來了20家及以上的機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。其中愛美客最受青睞，共有457家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。除此之外，還有7家上市公司接待機(jī)構(gòu)數(shù)量過百，分別是杰瑞股份、航天發(fā)展、華東醫(yī)藥、穩(wěn)健醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)慧康、聯(lián)創(chuàng)電子、普門科技。另外，伊之密、富瀚微、前沿生物-U、西麥?zhǔn)称返?0家上市公司的調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量也超過50家。

從被調(diào)研上市公司所屬的申萬一級(jí)行業(yè)來看，機(jī)械設(shè)備、化工、電子和醫(yī)藥生物行業(yè)被調(diào)研公司數(shù)量居前，分別有19家、13家、13家和12家。

關(guān)于機(jī)械設(shè)備行業(yè)，國(guó)盛證券近期研究建議，加配低估值中小市值細(xì)分龍頭。前期漲幅較多的新能源設(shè)備以及部分核心資產(chǎn)股價(jià)波動(dòng)較大，中期仍持續(xù)推薦產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的鋰電/光伏設(shè)備、激光、第三方檢測(cè)等核心標(biāo)的，另外通用設(shè)備需求景氣度預(yù)期持續(xù)，上半年仍建議重點(diǎn)關(guān)注注塑機(jī)廠商伊之密、機(jī)器人及運(yùn)控系統(tǒng)廠商埃斯頓、自動(dòng)化解決方案商拓斯達(dá)等。

記者注意到，在這19家機(jī)械設(shè)備行業(yè)公司中，杰瑞股份、伊之密獲調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量居前，分別有171家和90家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。另外，美暢股份、矩子科技、天準(zhǔn)科技、漢鐘精機(jī)等7家公司也獲得20家及以上的機(jī)構(gòu)調(diào)研；13家化工行業(yè)公司中，僅有海利得獲得56家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，其余12家調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量均在10家以下；13家電子行業(yè)公司中，聯(lián)創(chuàng)電子、富瀚微、激智科技、諾德股份、立昂微均有40家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研；12家醫(yī)藥生物行業(yè)公司中，愛美客、華東醫(yī)藥、普門科技均有百家以上機(jī)構(gòu)熱捧。此外，前沿生物-U也有近90家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

值得注意的是，從機(jī)構(gòu)角度而言，公募基金作為市場(chǎng)主力資金及風(fēng)向標(biāo)的象征，尤其是今年以來基金發(fā)行持續(xù)火爆，手握千億真金白銀的公募基金調(diào)研情況當(dāng)然最不容忽視。

方正證券數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，2月權(quán)益型新發(fā)基金發(fā)行規(guī)模接近1500億，而且，截至3月底，市場(chǎng)仍有接近50只權(quán)益型基金等待發(fā)行，募集金額有望超過2700億。雖較1月份3650億的規(guī)模有所回落，但也明顯大于去年下半年月均1600億左右的規(guī)模。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在前述獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研的126上市公司中，有30家上市公司獲得10家及以上的公募基金調(diào)研。比如愛美客，受到103家公募基金調(diào)研（要知道的是，國(guó)內(nèi)一共就131家公募基金）。

另外，航天發(fā)展受到54家公募基金調(diào)研，杰瑞股份、穩(wěn)健醫(yī)療、富瀚微、普門科技、華東醫(yī)藥均受到40家及以上的公募基金調(diào)研。此外，伊之密、西麥?zhǔn)称?、?lián)創(chuàng)電子、創(chuàng)業(yè)慧康、海利得、諾德股份、偉星新材均受到了20家及以上的公募基金調(diào)研。

有色、化工等6大行業(yè)2月兩融余額大增

141只個(gè)股兩融余額增超1億

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月25日，兩融余額16803.62億元，占A股流通市值2.53%。其中融資余額15376.15億元，融券余額1427.47億元。

截至2月25日，從申萬一級(jí)行業(yè)來看，非銀金融、電子、醫(yī)藥生物三大行業(yè)兩融余額占據(jù)前三，分別達(dá)1679.14億元、1501.06億元和1474.81億元，其余行業(yè)兩融余額均在1000億元以下。諸如，計(jì)算機(jī)、銀行、有色金屬、化工等8大行業(yè)的兩融余額也超過500億元。

值得注意的是，與1月末相比，有6大行業(yè)兩融余額增加10億元以上，尤其是有色金屬，增加了69.16億元。此外，化工、醫(yī)藥生物和食品飲料的兩融余額也增加了40億元以上，銀行和休閑服務(wù)次之，分別增加了31.05億元和10.42億元。

相反，相比1月末，有9大行業(yè)兩融余額下滑超10億元，其中以非銀金融行業(yè)下滑最多，下滑了90.68億元。其次是電子和公用事業(yè)，兩融余額分別下滑了61.34億元和26.81億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，若以變動(dòng)幅度來看，2月兩融余額增加幅度最大的是休閑服務(wù)，相比1月增長(zhǎng)了15.06%，其次是有色金屬、化工和食品飲料，分別增加了9.58%、6.61%和5.93%。與此同時(shí)，公用事業(yè)和非銀金融下滑了7.45%和5.12%。

中信建投最新發(fā)布的春季策略報(bào)告表示，從股票市場(chǎng)的角度來看，經(jīng)濟(jì)將在2021年繼續(xù)回升，央行貨幣政策正?；?。經(jīng)濟(jì)緩慢上行和通脹水平回升，企業(yè)的盈利狀況是逐步恢復(fù)。海外刺激是2021年上半年的驅(qū)動(dòng)力。市場(chǎng)仍然可能處于震蕩過程中，短期布局有色、能源、化工，長(zhǎng)期布局科技和消費(fèi)。

此外，方正證券發(fā)布的3月觀點(diǎn)稱，二季度是個(gè)值得跟蹤的時(shí)間窗口，配置方面重點(diǎn)關(guān)注順周期有關(guān)的化工、有色、金融。

個(gè)股方面來看，截至2月25日，有10只兩融標(biāo)的股兩融余額超過100億元，包括中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、牧原股份、東方財(cái)富、中信證券等。另外，五糧液、招商銀行、比亞迪、海通證券、中芯國(guó)際-U等23只兩融標(biāo)的股的兩融余額也超過50億元。

從兩融余額變動(dòng)情況來看，有141只兩融標(biāo)的兩融余額相比1月末增加超過1億元。其中貴州茅臺(tái)相比1月末增加了44.25億元。其次是紫金礦業(yè)和牧原股份，兩融余額分別較1月末增加了16.24億元和13.26億元。此外，江西銅業(yè)、中國(guó)中免、北方稀土和通策醫(yī)療也分別較1月末增加了5億元以上。

另外，也還有132只個(gè)股兩融余額相比1月減少了1億元以上。其中，長(zhǎng)江電力2月25日的兩融余額相比1月末下滑了20.09億元。此外，中國(guó)平安、隆基股份和*ST基礎(chǔ)也均下滑了10億元以上。還有，金龍魚、海通證券、恒逸石化和京東方A也均下滑了超5億元。

在個(gè)股方面需要注意的是，兩融余額占流通市值比重高的公司，在受市場(chǎng)情緒影響或是基本面發(fā)生重大變化等情況下，其下跌風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)高于其他低流通占比的兩融公司。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，兩融余額占流通市值比重超過10%的有104只兩融標(biāo)的，其中仁東控股比值最高，達(dá)到27.75%。另外，東方日升、明冠新材、縱橫股份、同方股份和亞通股份等11只兩融標(biāo)的的前述比重也超過15%。

2月大宗交易超千筆

機(jī)構(gòu)席位重倉接盤中公教育被套

2月的大宗交易市場(chǎng)上，截至2月25日，共發(fā)生1041筆大宗交易，成交股數(shù)為28.38億股，成交金額545.32億元。其中110筆溢價(jià)成交，289筆平價(jià)成交，642筆折價(jià)成交，溢價(jià)成交占比為10.56%。

2月出現(xiàn)溢價(jià)交易的個(gè)股中，有15筆交易溢價(jià)率超過10%。溢價(jià)率最高的股票是宜華健康，2月4日，宜華健康發(fā)生兩筆大宗交易，1筆成交300萬股，1筆成交840萬股，成交價(jià)格為每股2.43元，而當(dāng)日該股收盤價(jià)為2.01元，溢價(jià)率達(dá)到20.90%。買方均為廣發(fā)證券寧波麗園北路營(yíng)業(yè)部，賣方均為申港證券浙江分公司。

雖然宜華健康出現(xiàn)了高溢價(jià)大宗交易，但更多原因是因?yàn)槠涠?jí)市場(chǎng)股價(jià)連續(xù)出現(xiàn)暴跌，被動(dòng)推高了溢價(jià)率。2月以來該股股價(jià)跌幅近14%，其兄弟公司*ST宜生已于2月23日進(jìn)入交易類強(qiáng)制退市程序，是退市新規(guī)下第一只因連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元而進(jìn)入退市程序的公司。

值得一提的是，機(jī)構(gòu)專用席位對(duì)大宗交易的參與度往往比營(yíng)業(yè)部席位更吸引市場(chǎng)目光。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月機(jī)構(gòu)席位參與了206筆大宗交易，其中中公教育最值得一提。

東方財(cái)富Choice金融終端顯示，中公教育2月一共發(fā)生了多達(dá)89筆大宗交易，賣方全部為中國(guó)銀河證券北京方莊南路證券營(yíng)業(yè)部，買方有69筆為機(jī)構(gòu)專用席位。

其中，2月1日，中公教育成交29.94億元大宗交易，成交量8298.61萬股，成交價(jià)格均為36.08元/股。2月2日成交了9.25億元，成交價(jià)格均為每股37.10元。兩個(gè)交易日合計(jì)成交39.19億元，機(jī)構(gòu)接盤達(dá)到38.46億元。

中公教育沒有對(duì)大宗交易進(jìn)行公告，但2月1日，公司有多達(dá)16.49億股限售股解禁，三年前參與定增的8名股東迎來豐收季。

不過，從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來看，當(dāng)市場(chǎng)不好時(shí)，即使參與大宗交易的機(jī)構(gòu)也可能被套其中。2月以來中公教育股價(jià)下跌17%，目前其股價(jià)不足每股33元，2月1日、2日參與大宗交易的機(jī)構(gòu)被套超過6%。

2月A股減持近700筆

前期大牛股重要股東逢高派發(fā)

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2月A股市場(chǎng)一共公告發(fā)生了694筆減持、373筆增持。

減持方面，前期一些熱點(diǎn)個(gè)股出現(xiàn)了股東逢高派發(fā)跡象，尤其是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司。

2月單筆公告減持最多的是華大基因。2月4日晚間，華大基因發(fā)布公告，公司近日收到深圳和玉高林股權(quán)投資合伙企業(yè)和上海高林同創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)的通知，截至2021年2月3日，和玉高林和高林同創(chuàng)于2020年10月23日披露的減持計(jì)劃已實(shí)施完畢。本次上述股東合計(jì)減持829.19萬股，減持比例2.2517%。以華大基因區(qū)間均價(jià)估計(jì)，其減持金額超過7億元。

華大基因2017年上市，以復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，華大基因上市以來的最高漲幅超過10倍。去年新冠試劑檢測(cè)也讓公司受到了市場(chǎng)高度關(guān)注，其前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.05億元，同比增長(zhǎng)901.67%。

此外，由于周期股走強(qiáng)，近期一些周期股也出現(xiàn)了重要股東逢高減倉的跡象。

2月2日，大北農(nóng)披露了《關(guān)于控股股東、董事長(zhǎng)減持公司股份的預(yù)披露公告》，公司控股股東、董事長(zhǎng)邵根伙因降低質(zhì)押率之需，計(jì)劃于2021年2月4日至2021年4月3日期間以大宗交易方式減持公司股份不超過8390.66萬股（占公司股份總數(shù)2%）。

2月25日，大北農(nóng)再次發(fā)布公告，邵根伙截至2021年2月23日通過大宗交易的方式，減持其持有的公司股份4907.65萬股，占總股本的1.17%，此次減持完成后共持有公司11.88億股，占公司總股本比例28.32%。

大北農(nóng)主營(yíng)包括種業(yè)、生豬等，去年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.83億元，同比增長(zhǎng)390.88%。

在增持方面，今年是央企改革的大年，而與央企有關(guān)的上市公司，其重要股東增持行為受到市場(chǎng)高度關(guān)注。

2月5日晚間公告，國(guó)投電力發(fā)布公告，股東長(zhǎng)江電力自2020年12月22日至2021年2月5日，通過集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持公司無限售條件流通股份6965.87萬股，占公司總股本的1%。本次權(quán)益變動(dòng)后，長(zhǎng)江電力（及其一致行動(dòng)人）持有上市公司股份比例將從15%增加至16%。

國(guó)投電力表示，本次權(quán)益變動(dòng)是長(zhǎng)江電力基于對(duì)國(guó)投電力內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可和未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心。本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致國(guó)投電力的控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。

記者：王海慜 陳晨 王硯丹

編輯：吳永久

視覺：陳冠宇

排版：吳永久 馬原