來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 震蕩行情就是這樣的，昨天跌得“死去活來”，結(jié)果今天又立馬來個暴力陽包陰，滬指大漲68.31點，以3576.90點報收，漲幅近2%。北向資金也回來了，近100億資金進場掃貨，人氣重新聚集起來。 然而，現(xiàn)在大家好不容易可以喘口氣了，但要想重現(xiàn)去年的輝煌，這并不容易。市場正在發(fā)生的重要變化，我們必須要重視。 以小為美 春節(jié)后的行情，最直觀的市場變化是，去年的抱團股瓦解，市場風(fēng)格明顯轉(zhuǎn)換，去年的“差等生”集體走強，各種熱點輪番切換。 去年，我們要想炒股賺錢，并不困難，只需要找準賽道，比如白酒、醫(yī)藥、光伏、鋰電等，然后直接抱團買入大市值的龍頭公司，那就輕輕松松賺錢了。 但今年，大市值公司明顯不行了，取而代之的是小市值公司。達哥統(tǒng)計了一下，今年初到現(xiàn)在，除開新股外，漲幅排名前50的，普遍是總市值在500億元以下的中小市值公司；市值上千億的很少，只有中聯(lián)重科、牧原股份等很少的幾只。 而去年全年，漲幅排名前50的，則多是大市值公司，陽光電源、長城汽車、比亞迪、山西汾酒、隆基股份、寧德時代等，都是大市值公司，市值100億元以下的小公司基本上是絕跡的。 市場出現(xiàn)這種變化，并不是說那些大市值的好公司突然就變差了、公司質(zhì)地一下子就發(fā)生了反向性的變化。只不過，當很多公司的體量達到一定程度之后，向上的空間就越來越少，這也讓機構(gòu)沒有更多的購買欲望了。 打個比方，一家公司的市值從1000億元炒到3000億元，依靠抱團是可以實現(xiàn)的，但是如果再往上走，空間確實就比較小了。 舉個例子，金龍魚剛上市的時候不到3000億元的市值，向上空間是很值得期待的。但是到今年初，總市值最高到了接近8000億。還想再往上，確實就很有難度了。而在A股能達到上萬億市值的公司，就那么幾家。 所以，到了今年，市場的風(fēng)格明顯轉(zhuǎn)向了中小市值公司。他們中確實也不乏好公司，現(xiàn)在看，吸引力在增強，就等大家去研究和挖掘了。不管你在什么賽道，只要是優(yōu)質(zhì)公司，幾十億、幾百億市值的，大家可以期待它上千億。 無主之地 第二個變化，機構(gòu)抱團瓦解，其實只是從原來抱團的地方，換一個新的領(lǐng)地，換一個無主之地。以前有大量機構(gòu)駐扎的地方，現(xiàn)階段可能就不再是“主戰(zhàn)場”了。 比如，今年表現(xiàn)很強的環(huán)保板塊，去年基本上沒人看，也沒有機構(gòu)參與。還有銀行股，之前基本上是一些指數(shù)基金在配置，但總體而言，也沒有什么公募基金主動配置。今年情況完全不一樣了，低估值的郵儲銀行、平安銀行等，都是機構(gòu)重點關(guān)注的方向。 此外，鋼鐵、電力、煤炭、造紙等不少冷門行業(yè)，近期表現(xiàn)也明顯強于去年的機構(gòu)抱團股。 總結(jié)下來就是，以公募為代表的主流機構(gòu)，現(xiàn)在都在尋找過去沒怎么關(guān)注的方向，那些沒有機構(gòu)駐扎的公司，才是機構(gòu)抱團的新方向。 當然，也不是所有機構(gòu)不參與的公司都有機會，上面已經(jīng)說了，還是要重點研究公司，這對普通投資者而言，選股的難度其實比去年更高了。 這個時候，大家就要尋找外力的幫助。一個是找優(yōu)秀基金經(jīng)理來幫你選股，其次，道達號的錢瞻研報欄目，近期也會加大對公司的研究。 還有一點想說的是，去年達哥反復(fù)給大家強調(diào)，要及早轉(zhuǎn)換思路，擁抱大市值公司?，F(xiàn)在，或許又要再次轉(zhuǎn)換思路了。并不是說那些大市值龍頭公司不好了，但他們現(xiàn)階段可能不是主流了。 每當市場發(fā)生重要變化的時候，我們不能冷眼旁觀，覺得事不關(guān)己。該轉(zhuǎn)化思路的時候，還是要及時調(diào)整方向。 沙盤推演 再說后市，今天大盤光頭光腳的中陽線，確實很提振士氣，而且北向資金又百億進場抄底，感覺好日子又回來了。 但我覺得這個時候還是要冷靜一些，今天的反彈，只能證明滬指60日線的支撐比較有力，但可能還會繼續(xù)震蕩一番再說。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。