每經(jīng)記者 梁梟    每經(jīng)編輯 湯輝    

3月25日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會（以下簡稱上市委）召開2021年第18次審議會議，包括金鷹重型工程機械股份有限公司（以下簡稱金鷹重工）、諾思格（北京）醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱諾思格）、江蘇益客食品集團股份有限公司成功過會，江蘇鴻基節(jié)能新技術股份有限公司（以下簡稱鴻基節(jié)能）IPO申請被否。

審議會議上，上市委重點關注了鴻基節(jié)能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤且曾為負數(shù)的合理性等問題。

鴻基節(jié)能IPO被否，現(xiàn)金流量凈額持續(xù)低于凈利潤存疑

鴻基節(jié)能的主營業(yè)務為地基基礎及既有建筑維護改造的設計和施工，屬于“土木工程建筑業(yè)”。2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.29億元、4.65億元、5.57億元、1.65億元，分別實現(xiàn)凈利潤3360.23萬元、5373.22萬元、5272.17萬元、1180.44萬元。

土木工程建筑是典型的傳統(tǒng)行業(yè)，而鴻基節(jié)能則認為，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》第二條，“創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合”，而其屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術、新業(yè)態(tài)的深度融合，符合創(chuàng)業(yè)板定位。

對此，上市委在審議會議上要求鴻基節(jié)能說明，其掌握并熟練運用行業(yè)通用技術屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術深度融合的理由；說明既有建筑維護改造業(yè)務屬于新業(yè)態(tài)的理由，以及相關業(yè)務收入占比持續(xù)下降的原因；說明其核心技術和研發(fā)優(yōu)勢，并要求保薦人代表發(fā)表明確意見。

從最后的審議結果來看，上市委對鴻基節(jié)能的回答并不滿意。

此外，2017年～2019年以及2020年上半年，鴻基節(jié)能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1471.68萬元、-7871.92萬元、2870.21萬元、-7821.18萬元，出現(xiàn)了負數(shù)且均低于當期凈利潤。上市委也要求鴻基節(jié)能說明這一情況的原因及合理性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了上述上市委關注到的問題，鴻基節(jié)能披露可比上市公司數(shù)據(jù)或出現(xiàn)差錯。鴻基節(jié)能招股書顯示，2017年～2019年，中巖大地（003001，SZ）凈利潤分別為5013.27萬元、8544.39萬元、12836.61萬元。但中巖大地招股書顯示，其各期凈利潤分別為5241.47萬元、9188.05萬元、12836.61萬元，其2017年、2018年凈利潤數(shù)據(jù)高于鴻基節(jié)能披露的情況。

圖片來源：鴻基節(jié)能招股說明書（上會稿）截圖

圖片來源：中巖大地招股說明書截圖

金鷹重工須補充披露勞務外包人員權益保護措施

除鴻基節(jié)能被否外，本次審議會議，上市委審議通過金鷹重工、諾思格等3家公司IPO申請。

金鷹重工主營業(yè)務為軌道工程裝備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與維修業(yè)務。審議會議上，上市委指出，金鷹重工部分生產(chǎn)崗位使用勞務派遣，且人數(shù)占用工總量比例超過60%。2020年8月，公司將勞務派遣改為勞務外包。上市委要求金鷹重工說明：生產(chǎn)崗位先后使用勞務派遣、勞務外包的必要性及合理性；公司是否已建立并執(zhí)行有關促進勞務派遣、勞務外包人員權益保護的規(guī)章制度，是否在勞務服務協(xié)議中規(guī)定有關勞務派遣、勞務外包人員權益保護以及相關監(jiān)督協(xié)調(diào)途徑的條款，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年～2020年，金鷹重工勞務派遣人員薪酬、勞務外包結算金額及占當期人工成本的比重均超過三分之一。

圖片來源：金鷹重工招股說明書（上會稿）截圖

盡管金鷹重工已順利過會，上市委還是要求其會后在招股說明書中補充披露有關勞務外包人員權益保護的措施。

另一家順利過會的企業(yè)諾思格主營業(yè)務涵蓋臨床試驗運營服務、臨床試驗現(xiàn)場管理服務、生物樣本檢測服務、數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計分析服務、臨床試驗咨詢服務、臨床藥理學服務等，是國內(nèi)規(guī)模較大的臨床試驗外包服務提供商。

審議會議上，上市委指出，根據(jù)申報材料，諾思格為臨床CRO企業(yè)，為客戶提供臨床研究服務，要求其說明臨床研究服務的具體內(nèi)容及收入貢獻情況，以及與同行業(yè)可比公司的業(yè)務差異，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

據(jù)諾思格招股說明書（上會稿）披露，2017年～2019年以及2020年上半年，臨床試驗運營服務的營收占比最大，其次是臨床試驗現(xiàn)場管理服務。

圖片來源：諾思格招股說明書（上會稿）截圖

此外，2017年～2019年，諾思格境外收入占比呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。審議會議上，上市委要求諾思格說明境外收入下滑的原因，并結合同行業(yè)可比公司境外業(yè)務及收入情況，說明是否存在對公司核心競爭力產(chǎn)生重大不利影響的因素。

圖片來源：諾思格招股說明書（上會稿）截圖

此外，針對諾思格存貨周轉(zhuǎn)率和銷售費用率低于同行業(yè)可比公司的情況，上市委要求其說明原因及合理性，并要求保薦人代表發(fā)表意見。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)