來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 短暫的清明節(jié)小長假即將結(jié)束，明天新的行情讓人期待。畢竟，節(jié)前的一周，A股市場(chǎng)“春暖花開，迎接反彈”。 節(jié)前的反彈已經(jīng)像模像樣，尤其是上周五，貴州茅臺(tái)大漲近6%，率領(lǐng)抱團(tuán)股發(fā)動(dòng)強(qiáng)勢(shì)反攻。那么，節(jié)后行情，抱團(tuán)股的行情真的會(huì)卷土重來嗎？ 實(shí)際上，3月中下旬以來的震蕩反彈過程中，已有一批牛股創(chuàng)出歷史新高。今天，達(dá)哥與牛博士就和大家聊聊這批牛股有啥特點(diǎn)。 牛博士：達(dá)哥，你好。節(jié)前你對(duì)市場(chǎng)看得比較樂觀，大盤的走勢(shì)也如你所料，展開了比較像樣的反彈。請(qǐng)你先對(duì)上周的市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行一下總結(jié)吧。 道達(dá)：春節(jié)之后，由于機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的持續(xù)降溫，市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷，投資者信心也降到冰點(diǎn)。這一階段，各種題材股的炒作在升溫，低價(jià)、低估值的周期股輪番炒作，尤其是碳中和概念股、國產(chǎn)服裝概念股等板塊催生了一批大牛股。 進(jìn)入3月中下旬之后，隨著上市公司年報(bào)、季報(bào)業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司業(yè)績預(yù)期基本明朗。這個(gè)時(shí)候，白酒、醫(yī)藥、新能源等抱團(tuán)股開始逐漸企穩(wěn)。 到了上周，抱團(tuán)股筑底反彈的局面開始比較清晰。上周我們也提到了，以長城汽車、比亞迪為代表的優(yōu)質(zhì)公司，依靠“信仰的力量”，開始重新走上復(fù)蘇之路，甚至是重新回到了創(chuàng)新高的道路上。 尤其是上周五，貴州茅臺(tái)大漲5.75%，帶領(lǐng)白酒股整體大漲，這顯示出了主力機(jī)構(gòu)做多意愿和信心都在明顯增強(qiáng)。 為什么這么說？因?yàn)樯现軓闹芩拈_始，港股通的北向通道就已經(jīng)關(guān)閉，也就是說連續(xù)兩個(gè)交易日都沒有北向資金流入A股。而北向資金對(duì)白酒等抱團(tuán)股是最為青睞的，在北向資金缺席的情況下，抱團(tuán)股依然開啟強(qiáng)勁反彈，就已經(jīng)說明我們的市場(chǎng)在經(jīng)過一個(gè)多月的調(diào)整之后，反彈動(dòng)力開始大幅增強(qiáng)了。 這個(gè)反彈，除了跌多了之后自身修復(fù)的因素外，還有大家對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的增強(qiáng)，三月中下旬后，全國新冠疫苗注射加速推進(jìn)，這為今年經(jīng)濟(jì)回到疫情之前的狀態(tài)帶來巨大刺激。另外，管理層也有表態(tài)，今年的貨幣政策不會(huì)快速收緊，這也減輕了市場(chǎng)的擔(dān)憂。 牛博士：從現(xiàn)在的趨勢(shì)看，后市你對(duì)抱團(tuán)股的回暖充滿信心？ 道達(dá)：有了二三月份的調(diào)整，抱團(tuán)股要想回到去年底今年一月份那種快速拉升的狀態(tài)，我認(rèn)為難度還是比較大的。只要抱團(tuán)股估值升得快，大家的擔(dān)憂又會(huì)回來。畢竟，這一波調(diào)整，還是嚇壞了很多人。 但抱團(tuán)股如果能夠回到慢牛走勢(shì)，那么對(duì)穩(wěn)定整個(gè)大盤的溫和上升趨勢(shì)，還是將起到穩(wěn)定軍心的作用。 另外，我覺得，在關(guān)注抱團(tuán)股的同時(shí)，也不要只把目光盯住原來的那些大公司。一些市值并沒有那么大（市值500億元以下），但業(yè)績優(yōu)良的中小型公司，他們卻已經(jīng)開始不斷創(chuàng)出歷史新高。 據(jù)達(dá)哥不完全統(tǒng)計(jì)，3月9日大盤筑底反彈以來，如果剔除上市不久的新股、次新股，滬深兩市創(chuàng)歷史新高的個(gè)股有42只。 其中最典型的代表，就是張坤近期調(diào)研的國際醫(yī)學(xué)。另外，服裝類的太平鳥、家居板塊的志邦家居、歐派家居都創(chuàng)出歷史新高。此外，還有大家比較熟悉的抱團(tuán)股科沃斯、中順潔柔、湯臣倍健、三棵樹、思源電氣等，也創(chuàng)出歷史新高。 在我看來，這類個(gè)股，很可能正在成為新一輪機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的對(duì)象。所謂機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，就是大量的主力機(jī)構(gòu)集中持有一只個(gè)股。以國際醫(yī)學(xué)為例，截至去年三季度末，持有國際醫(yī)學(xué)流通股的基金產(chǎn)品只有13只。但年報(bào)顯示，截至去年底，持有國際醫(yī)學(xué)的基金產(chǎn)品已經(jīng)有103只。 科沃斯的情況更加典型，去年三季度末只有不到30家機(jī)構(gòu)持有科沃斯，但到2020年底，僅基金就有251只產(chǎn)品持有科沃斯。 太平鳥也是相同的情況，基金股東從去年三季度末的7家，增加到了去年底的82家。 而今年一季度，這些股票沒有跟隨其他抱團(tuán)股出現(xiàn)大跌，反而是提前創(chuàng)出了歷史新高，只能說明一個(gè)問題，新的抱團(tuán)公司正在形成之中。而“抱團(tuán)”，其實(shí)就是對(duì)價(jià)值投資的“英雄所見略同”而已。 我覺得，接下來一段時(shí)間，各種題材股輪番炒作之后，老抱團(tuán)有望迎來反彈，而新的抱團(tuán)股可能繼續(xù)成為基金們的寵兒。 牛博士：謝謝達(dá)哥的分析。明天節(jié)后行情開啟，你對(duì)大盤怎么看？ 道達(dá)：節(jié)前，我對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度是傾向于比較樂觀的，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)的信心得到了修復(fù)，個(gè)股與指數(shù)的趨勢(shì)也逐漸走好。所以，清明節(jié)小長假期間，由于消息面上并沒有出現(xiàn)明顯的利空因素，那么市場(chǎng)是有望延續(xù)反彈走勢(shì)的。 明天，市場(chǎng)最重要的一件事是深市主板和中小板的正式合并，這件事對(duì)投資者的實(shí)際影響并不大，將為后續(xù)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制做提前準(zhǔn)備。 另外，就是關(guān)注一下海外市場(chǎng)的波動(dòng)，有可能會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生影響。海外方面，主要是中概股的表現(xiàn)。節(jié)前，由于Archegos爆倉事件，中概股出現(xiàn)了連續(xù)大跌的情況。所以，今晚的海外市場(chǎng)要多加留意。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。