每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 吳永久    

港股本周一開(kāi)始交易，市場(chǎng)就正式踏入了“五窮月”，而本周市場(chǎng)也相對(duì)疲弱，恒生指數(shù)本周下跌了0.4%，報(bào)收于28610.65點(diǎn)，恒生科技指數(shù)本周則下跌達(dá)4.31%。

第一上海證券表示：“在港股通休市期間，恒指下跌了有650 多點(diǎn)或2.25%，并且下探至過(guò)去一個(gè)月的反復(fù)整理區(qū)下限28300 點(diǎn)的位置水平，而隨著港股通的重開(kāi)，相信短期市況也進(jìn)入到了關(guān)鍵時(shí)間窗口。一方面，南下資金的回流，會(huì)否趁低吸納給港股帶來(lái)支撐，尤其是近日展現(xiàn)出弱勢(shì)的如騰訊和美團(tuán)-W等，能否繼續(xù)獲得南下資金買(mǎi)盤(pán)支持，將會(huì)是港股能否扭轉(zhuǎn)回整弱勢(shì)的關(guān)鍵。另一方面，在港股通重開(kāi)后，市場(chǎng)流動(dòng)性恢復(fù)正常后，但如果港股依然未能脫離偏軟走勢(shì)，甚至進(jìn)一步跌穿28300點(diǎn)的話，要提防盤(pán)面弱勢(shì)有加劇傾向，港股的短期跌勢(shì)將有伸延機(jī)會(huì)。”

不過(guò)，港股市場(chǎng)仍有亮點(diǎn)，該券商表示，內(nèi)地體育用品股則在延續(xù)升勢(shì)，在4月已表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)、累漲了有25％的李寧，繼續(xù)創(chuàng)新高，而安踏本周也漲了有3.37%，進(jìn)一步迫近歷史高位 154.3港元。

本周優(yōu)秀研報(bào)推介

國(guó)信證券（香港）——預(yù)期震蕩格局持續(xù)，留意價(jià)值股

美債息上升壓力增加，美股調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)或拖累港股

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為高通脹只是短暫，不會(huì)達(dá)到需要加息的門(mén)坎，目前還不是開(kāi)始談?wù)摽s減購(gòu)債規(guī)模的時(shí)候。隨著歐美兩個(gè)全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，疊加疫苗接種進(jìn)度改善，疫情緩和，內(nèi)部對(duì)收水問(wèn)題出現(xiàn)分歧。六月會(huì)議對(duì)貨幣政策大轉(zhuǎn)向機(jī)率相當(dāng)高。此外，十年期美債息大機(jī)率屆時(shí)有機(jī)會(huì)上升至2%水平。高估值的科技股回調(diào)壓力逐升，假如美股出現(xiàn)大幅度調(diào)整，預(yù)期港股亦不能避免。

踏進(jìn)“五窮月”，預(yù)計(jì)震蕩格局仍然持續(xù)

五月是傳統(tǒng)股市表現(xiàn)較差的月份，主要由于市場(chǎng)缺乏政策或業(yè)績(jī)等因素推動(dòng)。今年來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)原預(yù)期大部分國(guó)家能在暑假來(lái)臨前逐步恢復(fù)正常，國(guó)際旅游可以正式恢復(fù)，惟印度變種病毒輸出風(fēng)險(xiǎn)令放寬預(yù)期再度延后。5月21日，恒生指數(shù)公司將宣布第一季度恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，成份股變動(dòng)于6月7日生效。目前幾家科技龍頭占恒指約25%，科技龍頭表現(xiàn)弱拖累恒指表現(xiàn)，騰訊和友邦將面臨削減權(quán)重。目前不確定現(xiàn)有同股不同權(quán)成分股會(huì)否上調(diào)權(quán)重至8%上限。預(yù)計(jì)將有更多信息科技和醫(yī)療保健公司被納入恒指。我們預(yù)期結(jié)果公布前，恒指將維持震蕩格局。

從資金面看，過(guò)去一個(gè)月南下資金少量流入港股市場(chǎng)，但量不大，港股成交維持低水平。我們預(yù)期近期市場(chǎng)缺乏方向性消息推動(dòng)，預(yù)期恒指在28000-29200點(diǎn)區(qū)間震蕩。中期我們認(rèn)為價(jià)值股將跑贏成長(zhǎng)股，例如:物業(yè)管理、內(nèi)地房地產(chǎn)、食品飲料和半導(dǎo)體行業(yè)。

一周港股

本周港股大事

1、中國(guó)恒大本周發(fā)布了4月份運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，在今年前四個(gè)月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)了合約銷(xiāo)售金額2213億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.1%；合約銷(xiāo)售面積2601.6萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)9.7%。

2、啤酒出現(xiàn)顯著復(fù)蘇，百威亞太本周發(fā)布的一季報(bào)顯示，公司收入16.26億美元，同比增長(zhǎng)了63.7%；公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利2.33億美元，去年同期為-0.41億美元。

下周港股大事早知道：

1、5月10日，高鑫零售將發(fā)布業(yè)績(jī)情況。

2、5月11日，日清食品將發(fā)布季度業(yè)績(jī)。

3、5月12日，嗶哩嗶哩-SW將發(fā)布季度業(yè)績(jī)；阿里巴巴-SW也將發(fā)布業(yè)績(jī)情況。

4、5月13日，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體都將發(fā)布季度業(yè)績(jī)情況。

5、5月14日，京東集團(tuán)-SW將發(fā)布季度業(yè)績(jī)。

本周港股通標(biāo)的漲跌幅榜：

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)