每經記者 王硯丹    每經編輯 吳永久    

5月17日，深交所發(fā)布2020年個人投資者狀況調查報告。這是自2010年以來，深交所連續(xù)第十二年開展個人投資者狀況調查。

報告顯示，新入市投資者平均年齡為30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者證券賬戶平均資產量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達到歷年調查最高水平。

公告中，深交所指出，本次調查按照證券賬戶地理分布情況分層抽樣，覆蓋全國31個省級行政區(qū)（不含港澳臺）342個大中小城市，調查對象為年齡在18~60歲之間且過去12個月交易過深滬兩市股票的投資者，共收到27667份有效答卷。

深交所為2020年個人投資者總結了七大特征。其實從這些特征中，不但可以看出投資者年齡、資產等總體狀況，還可以看出投資理念的變遷、關注熱點的變化等?？傮w而言，越來越注重長期價值投資理念、關注注冊制改革、注重研究學習反映了投資者越發(fā)理性成熟。此外，39%的個人投資者不愿選擇ST、*ST板塊則反映出對風險的厭惡有所增強。

特征一：新入市投資者呈現(xiàn)年輕化趨勢

首先，2020年市場迎來了一批新生力量，他們投資在證券賬戶上的資產也大幅提高。

深交所指出，新入市投資者平均年齡為30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者通過股票、公募基金等進行財富管理的需求顯著增加，投資者證券賬戶平均資產量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達到歷年調查最高水平；投資公募基金的投資者占比67.1%，較2019年大幅增加21.3個百分點。

特征二：長期價值投資理念增強

第二個特征，長期價值投資理念投資者明顯增多，證券賬戶資產量50萬元以上的投資者比50萬以下的中小投資者更多接受長期投資理念。

投資者長期價值投資理念增強，證券賬戶資產量較高的投資者對長期價值投資理念接受度更高。持長期價值投資理念的投資者占比逐年上升，由2015年的20.4%提升至2020年的31.1%。存在過度恐懼(17.5%)、過度自信(25.6%)等非理性投資行為的投資者占比相較2019年分別減少11.2和7.6個百分點。證券賬戶資產量50萬元以上的投資者中，32.8%接受長期價值投資理念，相較50萬元以下的中小投資者高2.4個百分點。

特征三：盈利的投資者更注重研究學習

投資者第三個特征，是盈利的投資者更成熟，更多閱讀研究報告、公告。

盈利投資者投資理念更成熟，投資行為更理性，更注重研究學習。盈利投資者更認同長期價值投資理念，35.7%的盈利投資者認為自己屬于長期價值投資風格，較虧損投資者高7.5個百分點。盈利投資者在短線交易、處置效應、輕信傳言、不使用止損策略等非理性投資行為方面的占比相較虧損投資者分別低12.4、6.9、6.8和6.0個百分點。盈利投資者更注重“閱讀金融機構的研究報告”“閱讀上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息”，占比分別高出虧損投資者11.3和7.4個百分點。

特征四：華南地區(qū)投資者專業(yè)知識掌握更充分

深交所同時指出，不同類型投資者知識水平存在差異，有必要提高投資者教育的針對性。從調查結果來看，盈利的投資者專業(yè)性更強，華南地區(qū)投資者專業(yè)知識得分最高。

具體而言，投資者教育內容方面，投資風險揭示(66.1%)、證券基礎知識普及(64.2%)、交易規(guī)則與金融法律法規(guī)解讀(59.9%)、投資產品及投資策略介紹(58.1%)等內容最受歡迎。投資知識方面，在滿分100分的測試中，投資者平均得分71.8分，不同板塊、不同區(qū)域、不同入市年限的投資者知識水平存在差異。創(chuàng)業(yè)板投資者平均得分73.1分，高出其他投資者3.8分；華南及華東地區(qū)投資者平均得分72.8分和72.6分，分別高出西北地區(qū)投資者5.1分和4.9分；入市5~10年的投資者平均得分73.9分，高出新入市投資者4.7分；盈利投資者平均得分75.7分，高出虧損投資者6.4分。從測試內容看，得分較低的投資者對股東權利、交易規(guī)則、金融專業(yè)術語等相關知識掌握相對不足，有必要針對性地引導投資者加強學習。

特征五：投資者支持注冊制改革 關注“四新”公司

投資者支持創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，期待注冊制改革平穩(wěn)運行。66.9%的投資者認為“創(chuàng)業(yè)板將迎來更多具有新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的上市公司”。投資者認為注冊制改革將“有利于強化資本市場功能發(fā)揮，暢通直接融資渠道”(57.4%)、“有利于定價中樞回歸，實現(xiàn)市場良性循環(huán)”(53.2%)、“有利于硬科技企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在A股上市”(49.9%)，同時也提出應“提升對上市公司持續(xù)監(jiān)管能力、強化對中介機構的全流程監(jiān)管”(42.6%)。

特征六：39%投資者明確不愿意參與ST、*ST股票交易

投資者支持退市制度改革，近四成投資者無意愿參與風險警示股票交易。

投資者總體認為退市制度修訂有利于提高上市公司質量(66.6%)，引導上市公司專注主業(yè)、規(guī)范經營(61.9%)。從退市制度修訂內容看，投資者更關注退市指標，依次為交易類指標(58.1%)、財務類指標(54.9%)、規(guī)范運作類指標(52.5%)和重大違法類指標(45.9%)。39.0%的投資者明確表示不愿意交易風險警示股票(ST、*ST股票)，認為超出自身風險承受能力。

特征七：投資者期待資本市場全面深化改革

投資者期待資本市場全面深化改革，關心投資者保護制度更好發(fā)揮作用。2021年，資本市場全面深化改革穩(wěn)步推進，調查發(fā)現(xiàn)投資者最期待的改革舉措依次為完善常態(tài)化退市機制(58.8%)、全面實行股票發(fā)行注冊制(57.8%)及從嚴打擊證券期貨犯罪(57.3%)；投資者最關心的投資者保護制度依次為證券糾紛特別代表人訴訟(56.0%)、投服中心證券支持訴訟(49.7%)及投服中心持股行權(42.3%)。

封面圖片來源：攝圖網