每日經濟新聞 2021-05-26 07:12:18
每經記者 王海慜 每經編輯 何劍嶺 盧祥勇
5月25日,受金融板塊上攻影響,A股市場各大指數(shù)迎來久違的大漲,其中金融股權重較高的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)均漲超3%,而這也帶動了相應的上證50ETF、滬深300ETF的強勢上行。
據(jù)統(tǒng)計,25日在交易所場內期權市場,總共有4只認購期權合約的單日漲幅超過了1000%,其中漲幅最大的50ETF購5月3600的漲幅高達6850%,這也就意味著投資者如果能在開盤時買進,然后在收盤時平倉的話,單日就可以大賺近70倍。
圖片來源:攝圖網
多只虛值期權合約大漲
25日受金融板塊上攻影響,A股市場各大指數(shù)迎來久違的大漲,其中上證50指數(shù)漲超4%。而在場內衍生品市場,由于期權自帶杠桿屬性,多只場內期權合約上演了罕見的“末日輪”大漲。
圖片來源:Choice數(shù)據(jù)
據(jù)統(tǒng)計,25日在交易所場內期權市場,總共有4只認購期權的單日漲幅超過了1000%,其中漲幅最大的50ETF購5月3600的漲幅高達6850%,這也就意味著投資者如果能在開盤時買進,然后在收盤時平倉的話,單日就可以大賺近70倍。
除此之外,在上交所上市的場內期權50ETF購5月3700、300ETF購5月5250,以及在深交所上市的場內期權300ETF購5月5250,漲幅都超過了1000%。值得注意的是,25日漲幅超過1000%的上述四只期權在24日還都是內在價值為0的虛值期權。
某資深期權投資者劉先生向記者表示:“25日,上證50指數(shù)在3500點左右開盤,大漲近70倍的50ETF購5月3600合約按正常情況下屬于深度虛值,如果上證50指數(shù)25日不漲到3600點之上價值就要歸零。但最終上證50指數(shù)收在3641點,所以使得該合約有了40多個點的實值。而這也是25日這些期權合約大漲的原因。”
26日5月期權合約的時間價值歸零
由于5月26日上述這些期權合約都將到期,如果25日上證50、滬深300指數(shù)沒有拉出大陽,那么等待這些虛值期權合約的很可能將是價值歸零。
值得投資者注意的是,期權市場歷來波動很大,5月26日是5月期權的到期日,大漲的上述幾只期權合約,26日的波動是不是會更大呢?
劉先生認為,由于26日5月期權合約到期,如果26日最后一天指數(shù)波動較大的話,那么期權肯定會跟隨波動,“但需要注意的是,26日5月期權合約的時間價值是要歸零的。如50ETF購5月3600合約,目前仍然有一定的時間價值,而到了26日這些時間價值就將歸零。而這也會對26日這些期權合約的市場表現(xiàn)造成負面影響。”(期權合約的價值由其內在價值和時間價值決定)某期貨公司經紀管理總部有關人士則向記者表示,26日上述期權合約的市場表現(xiàn)取決于上證50和滬深300指數(shù)的表現(xiàn)。如果26日指數(shù)大幅度下跌,則存在價值變?yōu)榱愕娘L險。
也許是投資者擔憂26日市場還存在較大的變數(shù),25日不少投資者對50ETF購5月3600合約選擇獲利了結。數(shù)據(jù)顯示,截至25日收盤,該合約持倉量銳減至8.79萬張,有11.2萬張已選擇了平倉。
而事實上,25日市場上不少認沽期權已經向投資者展現(xiàn)了期權合約在臨近到期日時價值隨時可能歸零的風險。
圖片來源:Choice數(shù)據(jù)
例如,25日在滬深交易所上市的場內認沽期權中,有5只認沽期權合約的單日跌幅超過了90%。其中50ETF沽5月3500、300ETF沽5月5250、50ETF沽5月3600等合約昨天還是有內在價值的實值期權,隨著25日大盤的大漲,這些期權合約的內在價值便在一天內歸零。
封面圖片來源:攝圖網
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