每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河05月31日發(fā)布研報(bào)稱：維持汽車推薦評(píng)級(jí)。

月度數(shù)據(jù)回顧：乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2021年4月乘用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：4月零售銷量為160.8萬輛，同比+12.4%，環(huán)比-8.3%；批發(fā)銷量為165.9萬輛，同比+10.5%，環(huán)比-9.8%；產(chǎn)量為165.8萬輛，同比+8.9%，環(huán)比-9.1%。

4月銷量平緩回暖，符合季節(jié)性趨勢(shì)：2021年4月零售同比+12.4%，同比19年+6.5%，環(huán)比-8.3%，在歷年同期中屬于較好的水平，符合季節(jié)性規(guī)律。今年1-4月，乘用車?yán)塾?jì)零售670.2萬輛，同比+50.7%，同比19年+1.6%。從結(jié)構(gòu)看，（1）豪華車零售25萬輛，同比+30%，同比19年+50%，消費(fèi)升級(jí)高端換購(gòu)需求保持強(qiáng)勢(shì)；（2）自主品牌零售59萬輛，同比+24%，同比19年+5%，長(zhǎng)安、紅旗、奇瑞等頭部品牌保持高增長(zhǎng)；（3）合資品牌零售77萬輛，同比+2%，同比19年-2%，其中日系份額+0.4個(gè)pct，美系份額+0.6個(gè)pct，德系份額相對(duì)穩(wěn)定。

新能源汽車維持高增長(zhǎng)，滲透率提升明顯：4月新能源乘用車零售銷量16.3萬輛，同比+192.8%，環(huán)比-12.0%，保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，當(dāng)月滲透率為10.1%，較3月份-0.5個(gè)pct，1-4月份滲透率為9.0%，較2020年5.8%的滲透率明顯提升。從車型看，純電動(dòng)批發(fā)銷量15.2萬輛，同比+258.5%，插電混動(dòng)銷量3.3萬輛，同比+100.3%。從結(jié)構(gòu)看，自主品牌中的新能源車滲透率為22.7%；豪華車為7.1%；而主流合資品牌僅為1.5%。4月份電動(dòng)車延續(xù)高低兩端強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)，其中A00級(jí)銷量5.2萬輛，占比純電動(dòng)份額下降至34%，A級(jí)占比回升至24%，B級(jí)銷量4.0萬輛，環(huán)比-23%，占純電動(dòng)份額下降至26%。

預(yù)計(jì)車市持續(xù)回暖，缺芯短期影響有限：疫情后市場(chǎng)需求回暖，車市價(jià)格基本穩(wěn)定，個(gè)別車型缺芯導(dǎo)致漲價(jià)不明顯，訂單交付周期延長(zhǎng)導(dǎo)致退單現(xiàn)象影響有限。5月份，天氣回暖利好購(gòu)車消費(fèi)，新能源下鄉(xiāng)政策持續(xù)利好新能源銷量。我們預(yù)計(jì)5月份乘用車市場(chǎng)環(huán)比將平穩(wěn)回暖。

投資建議：頭部自主品牌崛起趨勢(shì)明顯，我們建議繼續(xù)關(guān)注長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）、長(zhǎng)城汽車（601633.SH/2333.HK）；零部件行業(yè)建議關(guān)注綜合龍頭華域汽車（600741.SH）、照明控制器稀缺標(biāo)的科博達(dá)（603786.SH）、智能駕駛主被動(dòng)安全供應(yīng)商均勝電子（600699.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)；2）汽車銷量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——土雞蛋的“金黃生意”:這家公司一年賣出超2億元著色劑，很多養(yǎng)殖戶都在用

(記者 蔡鼎)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。