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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

隨著A股一季報(bào)業(yè)績(jī)的整體超預(yù)期，今年5月北向資金的動(dòng)向又引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月北向資金創(chuàng)出了兩項(xiàng)歷史紀(jì)錄，首先是5月25日北向資金凈買入A股217.23億元，創(chuàng)出北向資金單日凈買入A股金額的歷史新高；截至5月末，今年以來(lái)北向資金凈流入A股規(guī)模超過(guò)2000億元，刷新了滬深港通開(kāi)通以來(lái)的同期紀(jì)錄。

值得注意的是，5月北向資金大幅回流了食品飲料行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)，北向資金大幅增配了食品飲料和銀行，分別凈流入了244億、107億元，明顯減配了汽車、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。而在今年1~4月，北向資金曾連續(xù)4個(gè)月對(duì)食品飲料行業(yè)凈流出。

5月北向資金創(chuàng)單日凈流入A股歷史記錄

今年的A股市場(chǎng)迎來(lái)了“紅5月”，在此期間，北向資金延續(xù)了去年10月份開(kāi)始的凈買入。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年5月北向資金累計(jì)凈買入A股的金額達(dá)557.76億元，再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。自2014年滬港通開(kāi)通以來(lái)，今年5月北向資金單月凈買入金額可排名歷史第8。而排在今年5月之前的前7個(gè)單月凈買入金額都發(fā)生在2019年至2020年的牛市中。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

值得一提的是，與此同時(shí)，2021年的5月25日，北向資金更是大幅凈買入Ａ股217.23億元，創(chuàng)出北向資金單日凈買入Ａ股金額的歷史新高。而據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，北向資金單日凈買入Ａ股金額排名前20的交易日大多都發(fā)生在2019年至2020年間，還有兩個(gè)交易日發(fā)生在2018年。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)

此外，據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，截至５月末，今年以來(lái)北向資金凈流入A股規(guī)模超過(guò)2000億元，刷新了滬深港通開(kāi)通以來(lái)的同期紀(jì)錄，比去年同期出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，且與2020年全年凈流入規(guī)模相當(dāng)。

對(duì)于近階段北向資金堅(jiān)定買入A股，國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，這或許源于三方面因素：首先，5月以來(lái)人民幣匯率指數(shù)再度突破前高，5月25日人民幣兌美元離岸、在岸匯率雙雙創(chuàng)出自2018年6月中美貿(mào)易摩擦以來(lái)的新高，當(dāng)天北向資金凈流入Ａ股217億元，創(chuàng)下陸股通開(kāi)通以來(lái)的單日最大流入量；其次，海外貨幣持續(xù)超發(fā)，流動(dòng)性嚴(yán)重過(guò)剩引發(fā)外溢效應(yīng)。最后，隨著內(nèi)外波動(dòng)趨緩，風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖驅(qū)動(dòng)外資增持A股。

總體來(lái)看，今年4月以來(lái)北向資金呈現(xiàn)了加速流入A股的態(tài)勢(shì)，而其間A股市場(chǎng)也經(jīng)歷了一季報(bào)的發(fā)布期，不少A股上市公司都發(fā)布了一份業(yè)績(jī)靚麗的一季報(bào)。

對(duì)此，瑞銀中國(guó)策略主管劉鳴鏑近日稱，從2021年一季度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，滬深300指數(shù)成份股企業(yè)報(bào)告稱凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%，幅度高于市場(chǎng)預(yù)期的20.5%；中證500指數(shù)成份股企業(yè)報(bào)告稱凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)98%，幅度也大于市場(chǎng)預(yù)期的57.3%。截至5月21日，約占MSCI中國(guó)指數(shù)市值82%的成份股企業(yè)公布了2021年一季度業(yè)績(jī)，期內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)42%，市場(chǎng)一致預(yù)期為增長(zhǎng)18%。

劉鳴鏑認(rèn)為，由于一季度的報(bào)告凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)包括了一次性項(xiàng)目，因此如果剔除了一次性項(xiàng)目的可比中期業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出相同格局并為2022年的增長(zhǎng)前景提供支撐，那么市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒏纳疲?ldquo;我們注意到，A股往往在盈利增長(zhǎng)前景向好的時(shí)期錄得穩(wěn)健回報(bào)。”

安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理董事及中國(guó)股票投資負(fù)責(zé)人姚鴻耀日前發(fā)表最新觀點(diǎn)稱，目前中國(guó)股票基本因素仍向好，預(yù)測(cè)2021年A股公司的平均每股盈利增長(zhǎng)仍達(dá)到38%，質(zhì)量較高公司的表現(xiàn)會(huì)更佳。

北向資金大幅回流食品飲料行業(yè)

近階段北向資金流入A股的速度持續(xù)提升，那么在具體的行業(yè)和個(gè)股上，北向資金對(duì)哪些行業(yè)、個(gè)股更加青睞呢？

據(jù)國(guó)盛證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，從流入結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年5月所有板塊均獲外資流入，其中，大消費(fèi)與金融地產(chǎn)板塊流入幅度居前，凈流入規(guī)模約231.9億元與171.1億元，而周期及其他與科技成長(zhǎng)分獲凈流入135.6億元與24.07億元，較4月凈流入規(guī)模均明顯放緩。

就具體行業(yè)而言，5月北向資金主要凈流入了食品飲料，銀行和家用電器行業(yè)；同時(shí)，汽車、機(jī)械設(shè)備和電子行業(yè)流出居多，分別凈流出31.33億元、30.8億元和25.22億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：西南證券

而從今年前5月的整體情況來(lái)看，北向資金增配最多的三大A股行業(yè)為電氣設(shè)備、化工、銀行。據(jù)西南證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，從行業(yè)上看，今年來(lái)外資最重視配置 A 股在當(dāng)下最具世界競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。2021年以來(lái)，北向資金明顯增配的行業(yè)為電氣設(shè)備、銀行、化工，凈流入分別為427億、403億、367億元，而去年漲幅巨大的食品飲料、汽車、休閑服務(wù)行業(yè)則出現(xiàn)不同程度的資金凈流出，其中食品飲料、汽車分別凈流出了79億、65.5億元。而電氣設(shè)備（新能源）、化工等，正屬于中國(guó)當(dāng)下崛起的最具有世界級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。

不過(guò)西南證券策略團(tuán)隊(duì)也發(fā)現(xiàn)，北向資金在押注中國(guó)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的同時(shí)，會(huì)隨時(shí)根據(jù)行業(yè)的回調(diào)情況和新的業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)行改變。例如5月以來(lái)，北向資金大幅增配了食品飲料和銀行，分別凈流入了244億、107億元，明顯減配了汽車、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。值得一提的是，在今年1~4月，北向資金曾連續(xù)4個(gè)月，對(duì)食品飲料行業(yè)凈流出。

雖然今年來(lái)A股的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股經(jīng)歷了較大的波動(dòng)，然而北向資金依然是抱團(tuán)股的堅(jiān)定持有者。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，北向資金前10大重倉(cāng)股依次為貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、招商銀行、五糧液、寧德時(shí)代、中國(guó)中免、中國(guó)平安、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、平安銀行，持股市值分別為2141.48億元、917.58億元、784.24億元、703.39億元、692.85億元、636.09億元、605億元、577.47億元、570.57億元、536.75億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)盛證券

另?yè)?jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，今年5月北向資金凈流入規(guī)模居前的A股包括貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、五糧液、招商銀行、興業(yè)銀行、酒鬼酒、東方雨虹、山西汾酒、寧德時(shí)代、興業(yè)證券等，其中對(duì)貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)的凈流入規(guī)模都超過(guò)了50億元。而另一方面，5月北向資金凈流出規(guī)模居前的個(gè)股分別為三一重工、京東方A、濰柴動(dòng)力、贛鋒鋰業(yè)、歌爾股份、比亞迪、沃森生物、中國(guó)平安、大族激光、北方華創(chuàng)等，由此可見(jiàn)，電子行業(yè)是5月份北向資金集中拋售的對(duì)象。