6月9日，東方航空物流股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：東航物流，股票代碼：601156）在上海證券交易所鳴鑼上市。本次發(fā)行完成后公司總股本15.87億股，發(fā)行價(jià)為15.77元/股。截至當(dāng)日收盤(pán)，公司股價(jià)22.71元/股，上漲44.01%，總市值達(dá)到360.53億元。正式登陸A股意味著東航物流完成了混合所有制改革“第三步”改制上市工作，成為“航空混改第一股”。

積極把握混改機(jī)遇，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速

作為國(guó)家推動(dòng)的央企混改首批試點(diǎn)之一，也是民航領(lǐng)域混改試點(diǎn)的首家落地企業(yè)，東航物流按照混改“三步走”總體方案，于2017年6月率先完成股權(quán)多元化，引入聯(lián)想控股、珠海普東物流、德邦股份、綠地金控、北京君聯(lián)五家非國(guó)有資本，同時(shí)引入核心員工持股平臺(tái)，形成了國(guó)有資本持股45%，非國(guó)有資本持股45%，核心員工持股10%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)均衡，法人治理體系完善，本次發(fā)行上市后，國(guó)有資本持股比例降至40.5%。

招股書(shū)顯示，自2017年以來(lái)，東航物流經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，2017-2020年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為51%。2020年，營(yíng)業(yè)收入為151.10億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為23.68億元；毛利率26.90%、凈利率18.02%、ROE（加權(quán)）53.61%，處于同行業(yè)可比上市公司前列。

空地資源得天獨(dú)厚，綜合物流解決方案業(yè)務(wù)前景廣闊

東航物流航空特色鮮明，空地資源得天獨(dú)厚，為國(guó)內(nèi)外客戶提供安全、高效、精準(zhǔn)、便捷的天地合一全程綜合物流服務(wù)，初步形成了為客戶提供“一站式”物流解決方案的能力。

截至2020年末，東航物流擁有10架全貨機(jī)和725架客機(jī)貨運(yùn)資源，依托天合聯(lián)盟、代碼共享與SPA協(xié)議，航線網(wǎng)絡(luò)通達(dá)全球170個(gè)國(guó)家的1,036個(gè)目的地。2020年度，貨郵周轉(zhuǎn)量全行業(yè)市場(chǎng)占有率為20%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，行業(yè)地位領(lǐng)先。東航物流主基地設(shè)在航空貨運(yùn)樞紐——上海，在上海兩大機(jī)場(chǎng)的市場(chǎng)占有率超過(guò)52%。隨著上海推進(jìn)“國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、航運(yùn)、貿(mào)易、科技創(chuàng)新”五個(gè)中心建設(shè)以及國(guó)家對(duì)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易區(qū)的政策支持，以上海為中心的長(zhǎng)三角地區(qū)航空貨運(yùn)需求將進(jìn)一步增加，將為東航物流的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造動(dòng)力。

近年來(lái)，伴隨著消費(fèi)升級(jí)、跨境電商的跨越式發(fā)展，東航物流積極利用航空運(yùn)輸和貨站業(yè)務(wù)的資源優(yōu)勢(shì)，瞄準(zhǔn)跨境電商、高端消費(fèi)、醫(yī)療健康等具有增長(zhǎng)潛力的細(xì)分領(lǐng)域，擴(kuò)展服務(wù)半徑，提升業(yè)務(wù)附加值，加快打造“端到端”的航空物流服務(wù)能力，致力于為客戶提供定制化的全程綜合物流解決方案。隨著承運(yùn)品類和客戶數(shù)量的增長(zhǎng)，綜合物流解決方案業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。

“疫情”和“供應(yīng)鏈升級(jí)”有望使航空貨運(yùn)價(jià)值進(jìn)一步提升

民航局等國(guó)家有關(guān)部門(mén)出臺(tái)相關(guān)政策，加快推進(jìn)全貨機(jī)運(yùn)力供給和利用率，提升航空貨運(yùn)企業(yè)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的智能化、綜合化水平。伴隨三大航貨運(yùn)板塊混改落地，中國(guó)航空物流市場(chǎng)將走向更加有序的發(fā)展，加快中國(guó)航空物流能力的完善。此次東航物流成功上市，未來(lái)有望借助資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展壯大。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)，主動(dòng)創(chuàng)新?lián)肀Оl(fā)展機(jī)遇

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)正在航空物流領(lǐng)域加快推廣應(yīng)用，當(dāng)前全球航空物流領(lǐng)先企業(yè)非常注重以數(shù)字化、智能化為驅(qū)動(dòng)力提升航空物流服務(wù)鏈條的效率和服務(wù)品質(zhì)。

招股書(shū)顯示，東航物流將以40,124.20萬(wàn)元募集資金投資于信息化升級(jí)及研發(fā)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，在完善信息化布局東航物流計(jì)劃在全面整合梳理業(yè)務(wù)流程的基礎(chǔ)上，將用五至十年的時(shí)間以物聯(lián)網(wǎng)、人工智能作為主要手段，不斷打造和升級(jí)東航物流中臺(tái)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，全面接入航空運(yùn)輸、貨站操作、卡車運(yùn)輸、3PL、快遞、物流產(chǎn)業(yè)園、產(chǎn)品管理、智能物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)一體化管理，在系統(tǒng)的持續(xù)迭代優(yōu)化過(guò)程中不斷加強(qiáng)對(duì)商流、信息流、物流信息的沉淀利用，實(shí)現(xiàn)航空物流領(lǐng)域的干線、倉(cāng)儲(chǔ)、落地配物流形態(tài)的變革。

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