每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

去年9月中旬，“快手一哥”辛巴在A股市場著實(shí)火了一把。據(jù)ST起步（603557，SH）當(dāng)時(shí)披露，公司控股股東香港起步擬以9.162元/股向廣州辛選投資有限公司（以下簡稱辛選投資）、張曉雙各轉(zhuǎn)讓公司5%的股份，總對價(jià)4.32億元。辛選投資的大股東是有著“快手一哥”之稱的辛巴（本名辛有志）；而張曉雙則為辛選投資聯(lián)合始創(chuàng)人、供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人。

時(shí)值A(chǔ)股直播帶貨概念火熱，上述消息一度引發(fā)ST起步股價(jià)大漲，辛巴等人也浮盈頗豐。然而，ST起步2020年度的業(yè)績大變臉，內(nèi)控缺陷也曝光，公司股票在4月末慘遭“ST”。在上述情況下，公司股價(jià)大幅下挫，辛巴等人的持股由浮盈逐漸變?yōu)楦√潯?/p>

而據(jù)ST起步7月9日晚間披露，辛選投資近日減持了公司477.09萬股股票，減持均價(jià)低于7元/股。對比買入價(jià)格，辛選投資此番減持虧損不小。

辛巴虧本減持

ST起步7月9日晚披露了辛選投資的權(quán)益變動(dòng)書，其中透露，辛選投資通過集中競價(jià)的方式減持公司股份合計(jì)477.09萬股，占公司總股本（截至7月7日）的0.9619%。本次權(quán)益變動(dòng)后，辛選投資持有公司股份1882.71萬股，占公司總股本（截至7月7日）的3.7957%。

辛選投資的減持發(fā)生在7月7日，減持價(jià)格為6.16元/股~6.74元/股。以減持價(jià)格來看，辛選投資屬于虧本減倉。

回顧歷史，ST起步在2020年9月17日公告稱，公司控股股東香港起步與辛選投資簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，香港起步同意將其持有的公司2359.80萬股股份（占公司當(dāng)時(shí)總股本的5%）以9.1620元/股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給辛選投資，轉(zhuǎn)讓總對價(jià)為2.16億元；同時(shí)，香港起步與張曉雙進(jìn)行了一筆鏡像交易，擬向張曉雙轉(zhuǎn)讓所持ST起步股份2359.80萬股。

緣于辛選投資和張曉雙的“特殊”身份，這筆交易在當(dāng)時(shí)引發(fā)外界高度關(guān)注。成立于2020年4月的辛選投資由辛有志控股，辛有志正是快手頭部帶貨主播辛巴。而另一位新進(jìn)股東張曉雙的公開身份是辛選投資的聯(lián)合創(chuàng)始人，且是辛選投資供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人。

一時(shí)間，ST起步綁定頭部電商主播的新聞遍布網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)時(shí)A股直播帶貨概念火熱，上述股權(quán)交易給上市公司帶來了巨大的關(guān)注度。2020年9月17日~23日，ST起步股價(jià)在5個(gè)交易日里累計(jì)上漲61.14%，從不到12元/股漲至逼近17元/股。

2020年10月28日，香港起步與辛選投資、張曉雙的股權(quán)交易完成股份過戶。由此，辛選投資、張曉雙分別持有ST起步股份2359.80萬股，均占上市公司當(dāng)時(shí)總股本（因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股總股本有變）的4.82%。當(dāng)時(shí)，ST起步的股價(jià)依然在15元/股以上。辛選投資、張曉雙的持股依然有較大的浮盈。

不過，自2020年11月之后，ST起步與辛巴的處境均是風(fēng)云突變。一次糖水燕窩事件，讓辛巴在業(yè)內(nèi)積攢多年的人氣遭受重創(chuàng)。與此同時(shí)，ST起步股價(jià)也開始大幅回落。2020年11月2日~2021年2月10日，公司股價(jià)累計(jì)下跌56.87%，跌破7元/股。雖然ST起步股價(jià)此后有所回升，但隨著“關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金以及違規(guī)對外擔(dān)保”事件的爆發(fā)，公司股價(jià)自4月末起又是一通狂瀉。辛選投資、張曉雙的持股市值也如過山車一般從高處急速下落。

以ST起步截至7月9日的股價(jià)（6元/股）估算，辛選投資所持公司剩余1882.71萬股股份市值約1.13億元。以此觀之，辛選投資對ST起步的投資入股難言成功。

雙方業(yè)務(wù)合作成果未知

成立于2009年的ST起步，是一家專注于兒童用品行業(yè)的品牌運(yùn)營商，旗下產(chǎn)品有ABC KIDS、EXR等，公司于2017年上市。ST起步與辛巴結(jié)合之初便引發(fā)了外界的猜測和質(zhì)疑。而ST起步則回應(yīng)稱引入辛巴“是公司實(shí)際的經(jīng)營需求”。

在回復(fù)上交所問詢時(shí)，公司曾表示：“在新的市場變化下，為了追求股東利益最大化，公司在不斷尋找方法謀求轉(zhuǎn)型，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有利于公司與辛選投資建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，充分挖掘和發(fā)揮各自優(yōu)勢，有利于公司深化拓展線上營銷渠道，提升公司線上線下融合的營銷服務(wù)能力和整體運(yùn)營效率，符合公司零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展方向，提升公司產(chǎn)品銷量和品牌知名度”。

在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，ST起步相關(guān)負(fù)責(zé)人也曾闡述合作初衷，其稱：“辛選投資自2018年啟動(dòng)直播電商業(yè)務(wù)以來，旗下入駐主播數(shù)千名，累計(jì)粉絲數(shù)突破4億，2019年辛選成交額逾150億。我們正是看中了辛巴及其合伙人在電商直播、供應(yīng)鏈建設(shè)等方面的專業(yè)化能力，能夠加速公司新零售產(chǎn)業(yè)布局。”。

“雙方合作能夠真正實(shí)現(xiàn)雙贏，并不只是一個(gè)簡單的資本動(dòng)作，我們相信基于協(xié)同性較高的合作是長期維系的基礎(chǔ)。”ST起步上述人士當(dāng)時(shí)如此說道。

那么，雙方是否真的迸發(fā)過火花？記者注意到，ST起步在2020年年報(bào)中披露：“（2020年）與辛選團(tuán)隊(duì)在雙十一、雙十二期間聯(lián)手合作，進(jìn)行了多場直播，直播效果明顯”。此外，ST起步與辛選投資下屬的辛選控股在2020年9月25日共同投資設(shè)立了浙江辛起新零售有限公司。

但是，在ST起步2020年度營收同比下降49.23%，凈利潤虧損2.8億元（同比下降295.31%）的大背景下，即便公司與辛巴的合作有效果，對于公司業(yè)績恐怕也是杯水車薪。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)