每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 吳永久    

近日，多家上市公司公布最新前十大流通股東信息，二季度公募基金調(diào)倉(cāng)動(dòng)向逐漸浮出水面。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，茅煒管理的南方成長(zhǎng)先鋒新進(jìn)東山精密；周大生最新披露的十大流通股東中，富國(guó)基金旗下已有五只基金位居其中，其中三只新進(jìn)，另外兩只加倉(cāng)；嘉實(shí)基金歸凱二季度小幅減倉(cāng)巨星科技，而傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值卻在加倉(cāng)，已是公司第三大流通股東，還有傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)二季度內(nèi)新進(jìn)；此外，新寶股份繼續(xù)獲得中歐基金、廣發(fā)基金熱捧，二季度各有旗下一只基金新進(jìn)前十大流通股東。有分析指出，持續(xù)寬松的流動(dòng)性為相關(guān)科技題材股的上漲創(chuàng)造了基礎(chǔ)，而潛在的通脹避險(xiǎn)情緒或也為金價(jià)提供支撐。

智能制造再獲基金經(jīng)理認(rèn)可，茅煒新進(jìn)東山精密

圍繞順周期的化工、有色題材，已在一季度布局的基金獲益匪淺，彼時(shí)曾有關(guān)于順周期漲、跌來(lái)勢(shì)都可洶洶的說(shuō)法，卻也對(duì)嵌入其中的智能制造另當(dāng)別論，核心的邏輯是受益于制造業(yè)信息化需求的釋放，此類個(gè)股或不單單服務(wù)于石油化工、基礎(chǔ)化工等傳統(tǒng)行業(yè)。

事實(shí)上，由于部分高端制造廠商的產(chǎn)品線較多，設(shè)備端的機(jī)床在進(jìn)行更新?lián)Q代時(shí)，會(huì)有更換周期和使用維護(hù)周期，有業(yè)內(nèi)人士分析指出，相較于部分化工企業(yè)在某一階段業(yè)績(jī)暴漲，又在某一階段業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，“智能制造相關(guān)企業(yè)或從需求端釋放產(chǎn)能，可在未來(lái)一到兩年內(nèi)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”

目前，隨著順周期行業(yè)內(nèi)一些個(gè)股被基金經(jīng)理減倉(cāng)甚至清倉(cāng)，確已有基金經(jīng)理切入智能制造領(lǐng)域，并重倉(cāng)持有。東山精密就是一例，根據(jù)公司7月13日的公告，東山精密前十大流通股東中出現(xiàn)新進(jìn)公募成員，茅煒管理的南方成長(zhǎng)先鋒混合新進(jìn)該股1229.66萬(wàn)股，現(xiàn)為公司第九大流通股東。

有意思的是，今年一季度，東山精密實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.45億元，同比增加17.96%，但從基金持股數(shù)量來(lái)看，總計(jì)約4816.73萬(wàn)股，較去年一季度的1.34億股同比減少逾64%。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，訂單為王已是當(dāng)下投資邏輯中最核心的部分，但從部分機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研紀(jì)要中，記者發(fā)現(xiàn)，核心客戶訂單削減，以及芯片短缺對(duì)公司造成的潛在威脅是大家較為謹(jǐn)慎的方面。

不過(guò)，茅煒?biāo)坪醺雨P(guān)注個(gè)股的長(zhǎng)期投資邏輯，此前他曾在一季度對(duì)相關(guān)基金做總結(jié)時(shí)提到，在任何市場(chǎng)，都將有穿越周期的公司走出來(lái)，創(chuàng)新帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。“看好新興成長(zhǎng)領(lǐng)域，需求端包括新能源、互聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)空間大、成長(zhǎng)路徑清晰的行業(yè)，供給端包括化工、高端裝備等海外需求擴(kuò)張且對(duì)我國(guó)依存度高的行業(yè)。”

巨星科技出現(xiàn)投資分歧，歸凱、傅鵬博“此消彼長(zhǎng)”

事實(shí)上，巨星科技也是從事智能裝備制造的企業(yè)，不過(guò)疊加科技屬性，該股也有偏向于科技的成長(zhǎng)股屬性。此類標(biāo)的的估值提振不僅僅依靠基本面的支撐，更對(duì)寬松的流動(dòng)性需求顯著，與一眾科技股的投資邏輯相稱。

不過(guò)記者卻發(fā)現(xiàn)，部分明星基金經(jīng)理對(duì)該股的態(tài)度已經(jīng)出現(xiàn)分歧，從最近公司發(fā)布的前十大流通股東持股信息中來(lái)看，截至7月5日，歸凱管理的兩只基金均已小幅減倉(cāng)，分別是嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票和嘉實(shí)核心成長(zhǎng)混合。

與此同時(shí)，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合卻在加倉(cāng)，數(shù)據(jù)顯示，目前該基金持有巨星科技2684.61萬(wàn)股，較今年一季報(bào)增加134.43萬(wàn)股，占流通A股比例的2.48%，現(xiàn)為第三大流通股東；此外，傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)也新進(jìn)該股1780萬(wàn)股，現(xiàn)為第五大流通股東，同期新進(jìn)的還有交銀施羅德創(chuàng)新領(lǐng)航混合。

同樣是科技股的投資分歧，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前也關(guān)注到埃斯頓、富滿電子等股票的投資動(dòng)向，與巨星科技以及前述東山精密類似，機(jī)構(gòu)在調(diào)研時(shí)均對(duì)其產(chǎn)能和利潤(rùn)的同步壓力十分關(guān)注，尤其在今年4月，有機(jī)構(gòu)就匯率波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)有何影響進(jìn)行咨詢，公司表示將加強(qiáng)海外布局和結(jié)匯調(diào)控，提前鎖定結(jié)匯匯率，對(duì)沖和降低匯率波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。

對(duì)此，歸凱此前在一季度的基金運(yùn)作總結(jié)中已明確，對(duì)于外部有可能進(jìn)一步降低流動(dòng)性的情況，持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，后續(xù)會(huì)根據(jù)部分持倉(cāng)結(jié)合公司基本面做了微調(diào)，但并不因市場(chǎng)風(fēng)格的階段性變化而發(fā)生大的改變。

傅鵬博曾在睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合二季度的投資展望時(shí)提到，將結(jié)合上市公司2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，“同時(shí)，基于前期扎實(shí)的研究基礎(chǔ)，在重點(diǎn)關(guān)注公司發(fā)生調(diào)整時(shí)，我們也會(huì)敢于加大配置。”

消費(fèi)仍是剛需，富國(guó)抱團(tuán)“取金”，中歐、廣發(fā)熱衷小家電

盡管今年一季度內(nèi)，傳統(tǒng)“抱團(tuán)股”逐漸在瓦解，但對(duì)于具備消費(fèi)、收藏屬性的個(gè)股而言，機(jī)構(gòu)從來(lái)沒(méi)有放棄過(guò)追逐，逢低吸納，屢試不爽。如周大生被富國(guó)基金旗下產(chǎn)品“抱團(tuán)”，新寶股份再獲中歐、廣發(fā)基金重配。

據(jù)周大生近期公布的《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十名股東持股信息的的公告》，公司前十大流通股東均有新動(dòng)作，非“新進(jìn)”即“加倉(cāng)”，且富國(guó)基金旗下的五只基金全部上榜，有三只基金新進(jìn)，其余均為加倉(cāng)。

其中，就包括朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合（LOF），截至6月24日，該基金已較今年一季度持倉(cāng)增加349.25萬(wàn)股，現(xiàn)為周大生第七大流通股東。此次新進(jìn)的富國(guó)系基金包括，富國(guó)興遠(yuǎn)優(yōu)選12個(gè)月、富國(guó)文體健康股票、富國(guó)美麗中國(guó)混合。

另?yè)?jù)記者觀察，消費(fèi)品中的小家電板塊中，新寶股份再獲中歐和廣發(fā)基金青睞，今年一季度，就分別有中歐悅享生活混合、廣發(fā)科技動(dòng)力股票新進(jìn)前十大流通股東，而截至7月2日，最新統(tǒng)計(jì)顯示，中歐悅享生活混合已加倉(cāng)696.03萬(wàn)股，躍居第三大流通股東，同期中歐消費(fèi)主題股票也新進(jìn)該股，現(xiàn)為第七大流通股東。

廣發(fā)科技動(dòng)力股票雖然已淡出前十序列，但記者發(fā)現(xiàn)，期間廣發(fā)均衡優(yōu)選混合新進(jìn)該股803.27萬(wàn)股，現(xiàn)為第九大流通股東。

對(duì)于消費(fèi)品的投資邏輯，依然是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好的正向帶動(dòng)，有關(guān)黃金概念的投資，業(yè)內(nèi)已有觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金市場(chǎng)在延續(xù)寬松流動(dòng)性預(yù)期背景下企穩(wěn)回升。博時(shí)基金王祥表示，這背后的邏輯或許依然要落腳到流動(dòng)性的層面，“最近一周內(nèi)，國(guó)際黃金市場(chǎng)也頑強(qiáng)上漲逾1%，再次回到1800美元上方，短期黃金市場(chǎng)的反彈持續(xù)性或有所延長(zhǎng)，但從中期角度來(lái)看，病毒變異對(duì)經(jīng)濟(jì)停滯的風(fēng)險(xiǎn)上升，隨著美國(guó)財(cái)政部TGA賬戶壓降完成，終端補(bǔ)貼的臨期也同時(shí)到來(lái)，8月份實(shí)際流動(dòng)性狀態(tài)的惡化風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)