每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年上半年的結(jié)構(gòu)性行情，使得不少踩對(duì)賽道的私募基金取得了不俗的業(yè)績(jī)，但是在這兩天，面對(duì)突如其來的市場(chǎng)下跌，讓一些私募措手不及，上半年辛辛苦苦漲起來的凈值，幾乎全部歸零，甚至還有私募出現(xiàn)虧損。私募排排網(wǎng)的最新凈值顯示，東方港灣、正心谷、漢和資本等百億級(jí)私募的部分產(chǎn)品今年已經(jīng)出現(xiàn)浮虧，甚至連但斌都因?yàn)閮糁祷爻范坏貌话l(fā)道歉聲明。

市場(chǎng)下跌多家明星私募今年盈利歸零？

今年上半年的結(jié)構(gòu)性行情，使得不少踩對(duì)賽道的私募基金賺得盆滿缽滿，但是對(duì)于一些大型私募而言，他們是配置資產(chǎn)，不可能重倉(cāng)一只票或者是一個(gè)板塊。這兩天，面對(duì)突如其來的市場(chǎng)下跌，一些私募動(dòng)作還是慢了點(diǎn)，上半年辛辛苦苦漲起來的凈值，幾乎全部歸零。實(shí)際上從凈值還難以看出有多慘，但是從機(jī)構(gòu)標(biāo)桿股就可一窺究竟。

去年的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)之后，不少白馬股的股價(jià)創(chuàng)新高，在今年開始陰跌不止，而在近期殺跌起來可謂慘不忍睹，其中貴州茅臺(tái)從今年高點(diǎn)的2608元一路下跌至今年7月28日盤中低點(diǎn)的1682元，幾乎每股下跌了近1000元。另外以中國(guó)平安、萬科A為代表的藍(lán)籌更慘，中國(guó)平安今年以來下跌超37%，而萬科A今年以來下跌28%，恒瑞醫(yī)藥今年以來更是下跌39%。

今年上半年買了股票私募產(chǎn)品的投資人大概率的盈利還是比較好的。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股票策略產(chǎn)品上半年平均收益大于10%，小于30%的股票私募基金經(jīng)理也有279位，占比29.34%。此外，42位股票策略私募基金經(jīng)理收益位于30%~50%，13位股票策略私募基金經(jīng)理上半年收益在50%~100%。市場(chǎng)進(jìn)入7月份，不少私募基金開始降低倉(cāng)位保收益，股票私募整體倉(cāng)位跌破八成，百億級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)4連跌。

但近期市場(chǎng)的下跌，讓一些私募措手不及，今年以來的收益歸零不說，甚至還有私募產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。私募排排網(wǎng)最新凈值顯示，東方港灣、正心谷、漢和資本等百億級(jí)私募旗下的部分產(chǎn)品今年已經(jīng)出現(xiàn)浮虧。私募大佬但斌旗下的東方港灣今年的業(yè)績(jī)也遭遇較大考驗(yàn)，今年以來但斌旗下多只產(chǎn)品均出現(xiàn)較大回撤。為此但斌還不得不發(fā)道歉聲明。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，其產(chǎn)品東方港灣心流投資今年以來截至7月23日的最新收益為虧損15.41%，如果加上近幾天的下跌，回撤可能會(huì)更多。

另外林利軍旗下的正心谷資本管理的多只產(chǎn)品也出現(xiàn)較大的回撤，數(shù)據(jù)顯示，其代表性產(chǎn)品正心谷長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，在今年2月10日的收益為173.08%，但是之后便開始了一波回撤，其中在6月30日的收益為117.96%，而最新的凈值數(shù)據(jù)為7月15日，今年以來的收益為虧損0.37%。另外一只代表產(chǎn)品正心谷價(jià)值中國(guó)精選截至7月15日的最新凈值顯示，該產(chǎn)品今年以來收益虧損5.62%，如果加上這幾天的下跌，該產(chǎn)品今年來的回撤更多。

林利軍，前匯添富基金公募大佬，2015年創(chuàng)立正心谷資本，成立以來總管理規(guī)模超過400億元，長(zhǎng)期投資布局新消費(fèi)、創(chuàng)新醫(yī)藥、現(xiàn)代金融、科技制造等代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的領(lǐng)域。

值得注意的是，另一個(gè)搞價(jià)值投資的百億級(jí)私募漢和資本，旗下產(chǎn)品在今年來的回撤也比較嚴(yán)重。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，漢和資本旗下超11只私募產(chǎn)品今年以來截至7月23日的收益浮虧超10%，如果加上本周的大跌，回撤將更大。

但斌道歉：“今年以來A股港股雙雙負(fù)收益”

今年的結(jié)構(gòu)性行情，上半年是醫(yī)藥、醫(yī)美行情，下半年是科技股行情，尤其是華為、芯片半導(dǎo)體、新能源汽車、鋰電池等板塊更是牛股輩出。但是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股卻遭遇了跌跌不休的尷尬狀況。對(duì)于許多普通投資者而言，一旦踏錯(cuò)賽道就會(huì)遭遇異常“艱難”的狀況，對(duì)于明星基金經(jīng)理而言也同樣如此。

但斌旗下的東方港灣今年的業(yè)績(jī)?cè)庥鲚^大考驗(yàn)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月23日，但斌旗下19只產(chǎn)品的收益浮虧超5%，其中東方港灣心流投資今年以來截至7月23日浮虧15.41%；東方港灣價(jià)值投資2號(hào)今年以來浮虧15.36%；東方港灣首創(chuàng)精選1號(hào)今年以來截至7月26日浮虧12.24%；其代表產(chǎn)品長(zhǎng)江東方港灣2號(hào)從凈值曲線來看，今年2月10日是其頂點(diǎn)，當(dāng)時(shí)的收益136%，之后一路下跌，截至7月23日，收益只有68.84%。面對(duì)旗下產(chǎn)品出現(xiàn)較大回撤，但斌發(fā)文表示：“從業(yè)29年，東方港灣成立17年多，2021年也算經(jīng)歷又一次考驗(yàn)！今年除了美股正貢獻(xiàn)，A股與港股，都是負(fù)貢獻(xiàn)……做得不好只怪自己，內(nèi)省……。”

實(shí)際上伴隨著市場(chǎng)風(fēng)格的切換，今年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的龍頭貴州茅臺(tái)在今年2月18日觸及歷史最高點(diǎn)2608元，之后便陷入了跌跌不休的境地，7月28日，茅臺(tái)盤中股價(jià)下跌到了1682.12元每股，幾乎跌去了近1000元。隨著茅臺(tái)的下跌，對(duì)于私募大佬但斌而言，打擊是慘痛的。無獨(dú)有偶，但斌還布局了港股市場(chǎng)，而近期受到政策的影響，互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價(jià)也遭遇重挫。

7月“黃金坑”就在附近，兩條主線有投資價(jià)值

對(duì)此有私募大佬在朋友圈表示，曾經(jīng)的大牛股，恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)平安等踏上漫長(zhǎng)的陰跌之旅。過去張坤、但斌、林園等大佬聚集了市場(chǎng)數(shù)千億的資金，全部投向與嘴巴相關(guān)的行業(yè)。茅臺(tái)股價(jià)自2016年開始五年最高漲幅超十倍，然而凈利才漲2倍，漲的全是估值。而在7月27日，中芯國(guó)際兩百億成交，作為較少散戶參與的科創(chuàng)板，能出現(xiàn)兩百億成交，說明市場(chǎng)資金在大轉(zhuǎn)移。未來一段時(shí)間，應(yīng)該緊跟國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策潮流，繼續(xù)關(guān)注新能源、光伏產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)。

茂典資產(chǎn)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“市場(chǎng)一如預(yù)期出現(xiàn)了較大調(diào)整，我們認(rèn)為該次調(diào)整不會(huì)因?yàn)榈^大而出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情，大概率會(huì)通過漸進(jìn)式進(jìn)行。從當(dāng)前我們觀察的各項(xiàng)指標(biāo)來看，因?yàn)槭袌?chǎng)尚未形成全面性的高估，所以短期內(nèi)出現(xiàn)大型系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率不高。操作上我們對(duì)產(chǎn)品提前進(jìn)行了減倉(cāng)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)調(diào)整，未來的下跌為我們提供了機(jī)會(huì)。”

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴記者，“考慮到當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍處于修復(fù)走好態(tài)勢(shì)中，下半年貨幣政策有適度寬松來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下行的可能性，A股市場(chǎng)繼續(xù)下行的可能性和空間都不大。同時(shí)市場(chǎng)大幅上行的條件也不具備。所以短期市場(chǎng)更可能是區(qū)間震蕩整理，等待方向指引的格局。板塊看，政策友好和半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜板塊品種機(jī)會(huì)更多一些。”

神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇表示，中國(guó)正處于百年未有之大變局，核心是基本工業(yè)化進(jìn)程完成后的中國(guó)需要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在這一過程中，股市的重要作用就是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。目前中國(guó)半導(dǎo)體自給率不高，國(guó)產(chǎn)化前路漫漫。對(duì)新的能源的發(fā)掘和使用推動(dòng)了工業(yè)大國(guó)的崛起，進(jìn)入全電時(shí)代的抓手之一就是智能電動(dòng)車。對(duì)于市場(chǎng)，個(gè)人判斷“7月黃金坑”就在附近，兩條線上有投資價(jià)值，過于超跌的傳統(tǒng)核心資產(chǎn)和急跌回頭上岸的成長(zhǎng)股，今年最好機(jī)會(huì)可能來臨。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)