每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，7月30日凌晨易方達(dá)基金發(fā)布了《易方達(dá)基金管理有限公司關(guān)于擬召開(kāi)易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的預(yù)公告》，決定以通訊方式召開(kāi)持有人大會(huì)，審議變更基金名稱和調(diào)整投資范圍等事項(xiàng)。

具體說(shuō)來(lái)，主要是擬將易方達(dá)中小盤(pán)變更為“易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合型證券投資基金”，投資范圍也要擴(kuò)大，增加港股的上市公司。

對(duì)此，易方達(dá)中小盤(pán)的“頂流”基金經(jīng)理張坤也在易方達(dá)官網(wǎng)上發(fā)布了致該基金持有人的一封信，進(jìn)一步說(shuō)明了這其中的“變”與“不變”。

易方達(dá)中小盤(pán)將改名為“易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選”

易方達(dá)基金在公告中表示，本次變更方案的要點(diǎn)主要有八個(gè)方面，首先是變更基金名稱及投資范圍。變更注冊(cè)前基金名稱為“易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金”，僅投資于境內(nèi)投資品種；變更注冊(cè)后名為“易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合型證券投資基金”，在內(nèi)地和香港市場(chǎng)精選具有良好治理結(jié)構(gòu)、在細(xì)分行業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及有較高成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資。也就是說(shuō)，投資范圍擴(kuò)大了，增加了港股投資。

其次，基金投資目標(biāo)、投資理念、投資組合比例、投資策略及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等相關(guān)內(nèi)容表述也進(jìn)行了調(diào)整。

投資目標(biāo)明確為“本基金主要通過(guò)精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，力求在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值”，同時(shí)投資理念明確為“精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，追求資本長(zhǎng)期增值”。

投資策略刪除“中小盤(pán)”股票定義和限制約束，但保持了精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)、追求資本長(zhǎng)期增值的核心投資理念，主要投資于具有良好治理結(jié)構(gòu)、在細(xì)分行業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及有較高成長(zhǎng)性的企業(yè)。本基金仍將按照上述分析框架，在內(nèi)地和香港市場(chǎng)精選優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時(shí)，完善了資產(chǎn)配置策略、債券投資策略、衍生品投資策略等內(nèi)容。

除此之外，該基金將在開(kāi)放日定義、估值條款、基金費(fèi)用條款、整申購(gòu)費(fèi)率結(jié)構(gòu)和設(shè)置、整收益分配政策和一些其他方面均進(jìn)行了調(diào)整。

張坤寫(xiě)信闡述“變”與“不變”

公告發(fā)布的同時(shí)，“頂流”張坤在易方達(dá)官網(wǎng)上也發(fā)布了給易方達(dá)中小盤(pán)持有人的一封信，說(shuō)明了其中的變與不變。

張坤表示，主要的變化在于基金投資范圍的擴(kuò)大，將增加港股的上市公司，并指出長(zhǎng)期來(lái)看盡量找到更多的高質(zhì)量公司，有助于為持有人構(gòu)建一個(gè)更加平衡、風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳的組合。“在新基金合同下，希望能盡可能地把我們經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間研究積累的認(rèn)知水平投射到組合上。”

他同時(shí)也闡述了“不變”的部分，也就是核心的投資理念和投資方法并沒(méi)有改變。張坤表示，只有盈利能力強(qiáng)的公司才能帶來(lái)長(zhǎng)期可觀的投資回報(bào)，而這類(lèi)優(yōu)質(zhì)的公司是少見(jiàn)的，選擇優(yōu)質(zhì)公司更是一項(xiàng)需要把理論、實(shí)踐和控制情緒等因素結(jié)合起來(lái)的工作。

在這封信里，張坤還和投資人說(shuō)了很多心里話。例如，他坦言作為一個(gè)公募基金的基金經(jīng)理，自己最大的愿望就是為普通老百姓對(duì)接上中國(guó)優(yōu)質(zhì)的上市公司股權(quán)，然而投資的過(guò)程中必然也充滿了荊棘，任何長(zhǎng)期有效的投資方法短期也可能失靈。“我們深信的是，長(zhǎng)期來(lái)看，能夠持續(xù)創(chuàng)造高資本回報(bào)并且能持續(xù)增長(zhǎng)的公司是稀有的，企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的不斷提升，最終會(huì)體現(xiàn)在股票的收益率上。”

最后，張坤還表示，這次召開(kāi)持有人大會(huì)的初衷是在保持核心投資理念和方法不變的基礎(chǔ)上，通過(guò)在相對(duì)更廣的范圍內(nèi)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，來(lái)構(gòu)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳的組合，努力為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

易方達(dá)中小盤(pán)連續(xù)持有時(shí)間最長(zhǎng)的個(gè)股：貴州茅臺(tái)和五糧液

其實(shí)綜觀張坤在管4只基金的最新持股情況，可以發(fā)現(xiàn)他對(duì)于一些港股個(gè)股的持倉(cāng)市值還是比較高的。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末易方達(dá)藍(lán)籌精選的第一大重倉(cāng)股就是香港交易所，持股數(shù)量2310萬(wàn)股、持倉(cāng)市值88.96億元；前十大重倉(cāng)股還有騰訊控股、美團(tuán)-W、招商銀行等也都是港股個(gè)股。他掌管的另一只基金易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)也重倉(cāng)了港交所、騰訊、美團(tuán)-W等個(gè)股。

相比之下，即將更名的易方達(dá)中小盤(pán)二季度最新重倉(cāng)股情況如下?？梢钥闯龃蠓档土宋寮Z液、茅臺(tái)等白酒的持倉(cāng)，同時(shí)也減持了通策醫(yī)療和美年健康等生物醫(yī)藥公司。

公告顯示，截至今年6月30日，易方達(dá)中小盤(pán)的資產(chǎn)凈值為287.01億元，股票資產(chǎn)市值占基金資產(chǎn)凈值的比例為71.07%，其中中小盤(pán)股票市值占股票資產(chǎn)的比例為80.91%。

根據(jù)基金小每（基金小每是每日經(jīng)濟(jì)新聞開(kāi)發(fā)的基金資訊、工具、數(shù)據(jù)平臺(tái)）的數(shù)據(jù)，我們也為大家統(tǒng)計(jì)了易方達(dá)中小盤(pán)連續(xù)多個(gè)季度持有的個(gè)股情況（參考前十大重倉(cāng)股），供各位一目了然看到張坤通過(guò)這只基金，對(duì)哪些個(gè)股進(jìn)行了長(zhǎng)期布局：

在易方達(dá)中小盤(pán)的二季報(bào)中，張坤表示該基金二季度股票倉(cāng)位有所下降，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，降低了食品飲料等行業(yè)的配置，增加了計(jì)算機(jī)等行業(yè)的配置。個(gè)股方面依然長(zhǎng)期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。

展望后市，他表示在當(dāng)前的市場(chǎng)情況下，要么在熱門(mén)行業(yè)進(jìn)行深入研究，試圖獲得更高的概率確信度，要么在不那么擁擠的行業(yè)，稍微犧牲一些概率，承擔(dān)多一點(diǎn)不確定性，獲得更佳的賠率回報(bào)。“我經(jīng)常這樣審視組合，如果股市暫停，5年后恢復(fù)交易，每個(gè)企業(yè)能帶來(lái)多少的預(yù)期復(fù)合收益率，從目前的判斷來(lái)看，未來(lái)幾年預(yù)期回報(bào)率下降可能是難以避免的。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)