8月28日，金字火腿（SZ 002515，收盤價：5.35元）披露定增預案，金字火腿股份有限公司非公開發(fā)行股票相關事項已經(jīng)公司第五屆董事會第十七次會議審議通過。本次股票發(fā)行為面向特定對象的非公開發(fā)行，發(fā)行對象為任奇峰，本次擬非公開發(fā)行的股票數(shù)量不超過約2.93億股（含約2.93億股），以本次發(fā)行股份總數(shù)上限計算，公司總股本將由約9.78億股增至約12.72億股。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%。擬募集資金總額約11.92億元。扣除發(fā)行費用后，全部用于年產(chǎn)5萬噸肉制品數(shù)字智能產(chǎn)業(yè)基地建設項目、金字冷凍食品城有限公司數(shù)字智能化立體冷庫項目和償還銀行借款。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金字火腿定增存在以下風險：

1.食品質量安全風險，公司主要從事火腿及火腿制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。隨著我國對食品安全的日趨重視和消費者食品安全意識以及權益保護意識的增強，食品質量安全控制已經(jīng)成為食品加工企業(yè)的重中之重。雖然公司嚴格執(zhí)行ISO9001質量管理體系、ISO22000食品安全管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系及國家的相關產(chǎn)品標準進行生產(chǎn)，在采購環(huán)節(jié)對主要的原材料、輔料制定了嚴格的采購標準，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)對每道工序均制定了詳細的工作標準，并將影響產(chǎn)品質量的重要環(huán)節(jié)作為關鍵工序和特殊工序進行重點監(jiān)控，但如果公司的質量管理工作出現(xiàn)一點紕漏或由于其他原因發(fā)生產(chǎn)品質量問題，不但會產(chǎn)生賠償風險，還會影響公司的信譽和公司產(chǎn)品的銷售。因此，公司存在由于產(chǎn)品質量管理出現(xiàn)失誤而帶來的潛在經(jīng)營風險；

2.原材料成本波動風險，公司主營業(yè)務的主要原材料是豬肉，因此豬肉價格的變動會直接影響到公司原料采購的成本。豬肉價格由于受豬的生長周期、存欄量、飼料價格、市場供求等多因素的影響，波動的幅度比較大，直接影響公司業(yè)務的盈利水平。但公司可以利用資金、進口、自有冷庫等優(yōu)勢，在原料價格低時多采購，并存放在自有冷庫里，或豬肉價格高時采購進口原料，從而減少豬肉價格對公司經(jīng)營的影響；

3.公司規(guī)模擴張帶來的管理風險，公司本次發(fā)行完成后，隨著募集資金的到位和投資項目的實施，發(fā)行人的資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度的增長，業(yè)務、機構和人員將進一步擴張，對公司在市場開拓、運營管理、技術開發(fā)、人才儲備等方面均提出了更高的要求和挑戰(zhàn)，如果未來公司在組織模式、人才引進、管理制度建設、信息化系統(tǒng)完善等方面不能及時適應外部環(huán)境的快速變化，將會影響公司的經(jīng)營效率和經(jīng)營業(yè)績，進而削弱公司的市場競爭力，公司存在規(guī)模擴張帶來的管理風險；

4.特殊的資產(chǎn)結構引起的流動性風險，火腿是一種需要較長生產(chǎn)周期的發(fā)酵肉制品，從新鮮豬腿到最終產(chǎn)品整個過程超過10個月以上的時間，在自然條件下可存放3-5年不會發(fā)生變質，且營養(yǎng)成分會更加豐富。公司依據(jù)客戶偏好將相當數(shù)量的火腿存放更長時間讓其繼續(xù)發(fā)酵，以達到香氣和味道更加濃郁、營養(yǎng)更加豐富的效果，通常存放發(fā)酵時間越長的火腿價格也越高。例如酒店客戶偏好購買存放2-3年的特級火腿，其價格相對較高。歐式發(fā)酵火腿下架后尚需在窖藏庫窖藏36個月以上，才能充分發(fā)酵熟化，香氣、營養(yǎng)和口感才能達到一流水準?；鹜鹊倪@一生產(chǎn)特點決定了存貨在公司流動資產(chǎn)中所占的比例較大，存在特殊的資產(chǎn)結構引起的流動性風險。

(記者 蔡鼎)

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