每經(jīng)AI快訊，中信證券10月08日發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)“煤炭”：“保供”政策密集落地中：“長(zhǎng)假期間”行業(yè)政策點(diǎn)評(píng)。

主要內(nèi)容包括：1）國(guó)內(nèi)“增產(chǎn)保供”成為政策優(yōu)先選項(xiàng)，但顯現(xiàn)效果仍需時(shí)間。 2）補(bǔ)簽長(zhǎng)協(xié)合同的定價(jià)機(jī)制向電力企業(yè)傾斜。 3）海外能源價(jià)格大漲，預(yù)計(jì)煤炭進(jìn)口增量空間有限。

風(fēng)險(xiǎn)因素：能源雙控政策加碼，影響煤炭需求和煤價(jià)；產(chǎn)量核增力度超預(yù)期。

投資策略：近期政策密集落地，政策反復(fù)強(qiáng)調(diào)增產(chǎn)保供、提升長(zhǎng)協(xié)覆蓋率以及需求端“能源雙控”政策的推進(jìn)，對(duì)短期市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生了擾動(dòng)。但綜合各類(lèi)政策預(yù)期，保供政策完全達(dá)效還需要時(shí)間，預(yù)計(jì)行業(yè)供給緊張的格局年內(nèi)難被扭轉(zhuǎn)，長(zhǎng)協(xié)新政對(duì)短期煤企定價(jià)體系沖擊有限，在海外能源價(jià)格大幅上漲的背景下，Q3、Q4煤價(jià)環(huán)比大概率上漲，市場(chǎng)對(duì)板塊的業(yè)績(jī)預(yù)期或繼續(xù)上調(diào)。我們繼續(xù)看好年內(nèi)板塊行情，推薦業(yè)績(jī)彈性逐步放大、股價(jià)有潛在催化劑的晉控煤業(yè)、陜西煤業(yè)、平煤股份、山西焦煤等。

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