每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天早上，滬指一度大跌30多點，最低跌到3515點附近，隨后多方展開強勁反攻。最后，滬指上漲14.82點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲2.29%，機構(gòu)重倉股感覺終于要重生了。

今天早上的探底回升，Z哥覺得，這是一場公募與量化之間的“決斗”。一方面，量化繼續(xù)收縮戰(zhàn)線，主動拋出籌碼。另一方面，公募也要自救，如果再這么跌下去，面子上真的掛不住了。所以，3500點關(guān)口之前，公募與量化必有一戰(zhàn)。

還有一點值得提一下，今天市場進一步縮量，滬深兩市只成交了8896億元，不到9000億元的成交額，和前一段時間日均萬億相比，成交萎縮非常明顯。

其實，今天的縮量大漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的大漲，說明一個問題，就是當(dāng)前點位，要想大盤漲，根本不需要萬億的成交?；叵胍幌逻^去，大盤在3500點附近，當(dāng)時是什么成交量，大概也就8、9千億吧，可能還會更少。

由此可見，如果沒有量化的大規(guī)模參與，市場反而擠掉了不少的水分，市場的價值中樞，最終還是要由上市公司整體的質(zhì)地、業(yè)績來決定。如果接下來真的如我們預(yù)期的一樣，量化在第四季度逐漸淡出，或許公募主導(dǎo)的核心資產(chǎn)股票，將迎來一波不錯的反攻行情。

核心資產(chǎn)是哪些？

今天的行情，脈絡(luò)比較清晰。

白酒、醫(yī)美、醫(yī)藥等消費股，還有就是鋰電池。當(dāng)然，一方面因為這些板塊，前一階段都調(diào)得比較多。但市場重回這條主線，也不僅僅是因為超跌反彈。公募頂流基金的大力推崇，也是重要因素。

比如張坤，很明顯他的影響力依然還在。國慶前加倉招行，賺足了眼球。而他最新的動作，則是調(diào)研了消費公司，號稱國產(chǎn)版紅牛的東鵬飲料。

公開信息顯示，東鵬飲料披露了9月份的機構(gòu)調(diào)研記錄，在參與調(diào)研的名單中，出現(xiàn)了張坤、付浩、王元春等多位易方達(dá)基金投資經(jīng)理的名字。另外，廣發(fā)基金的傅友興、吳興武等明星基金經(jīng)理也在其中。

不僅僅是東鵬飲料，家用電器行業(yè)的火星人，9月份也迎來了華寶基金、東方紅、諾安基金、信達(dá)澳銀、中金基金的調(diào)研。另外，生產(chǎn)廚房電器的億田智能，也獲得了易方達(dá)、景順長城、匯添富、博時等多家基金公司的積極調(diào)研。此外，還有美的集團、新乳業(yè)、開潤股份、洽洽食品等，也有基金去調(diào)研。

為什么白酒股一漲，其他的消費股都跟著就漲起來了，似乎年初的抱團股行情，又有卷土重來的味道？

Z哥覺得，其中一個很重要的原因是，張坤、蕭楠等頂流基金經(jīng)理，他們對基民的號召力、對市場的影響力，依然非常大。盡管業(yè)績上走下神壇，但很多投資者依然愿意相信他們。

舉個最簡單的例子，最近三個季度，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選的基金份額規(guī)模，不但沒有因為業(yè)績下滑而大幅降低，其實是很穩(wěn)定的。

去年底，該基金總份額236億份，今年一季度末增加到309億份，到今年6月底，略有回落，但總份額依然有298.19億元。很明顯，基民們對坤坤是不離不棄的。

相比之下，蔡嵩松的號召力，似乎就沒有張坤那么強了。

蔡嵩松管理的諾安成長混合，今年中期的份額只有131.88億份，比去年底的189.56億份凈贖回了不少。

這一波，白酒股，消費股的行情到底能走多遠(yuǎn)，Z哥覺得，就看近期基民申購基金的熱情有多高了。只要頂流基金經(jīng)理手中有充足的“子彈”，就還會往消費股里面進。

不久之后，基金的三季報就要公布了，還有上市公司的三季報也會不斷披露，到時候，頂流基金的規(guī)模變化，持倉變化，就會一目了然，市場風(fēng)格將會如何演變，也會逐漸浮出水面。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)