每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 吳永久    

北交所將成為健全退市制度的“試驗(yàn)田”。一方面中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性相對(duì)較低，另一方面具備與新三板一體化發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

從專(zhuān)精特新和公司屬性角度來(lái)看，目前精選層66 家公司共有富士達(dá)、云創(chuàng)數(shù)據(jù)、星辰科技、長(zhǎng)虹能源、德瑞鋰電等12家公司，整體來(lái)看，從精選層公司與滬深可比公司來(lái)看，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲，PE 均值角度來(lái)看很多公司修復(fù)到了和滬深可比公司相當(dāng)?shù)乃剑珡念A(yù)估市值角度來(lái)看，相關(guān)公司仍有較大的成長(zhǎng)空間。

安信證券日前聚焦科技創(chuàng)新類(lèi)行業(yè)，其中，TMT、新能源、智能制造和化工新材料這四大細(xì)分領(lǐng)域，從估值和成長(zhǎng)性來(lái)看當(dāng)前精選層這類(lèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

本文將分為上下兩部分，通過(guò)券商視角，剖析這四大領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

主力軍一：TMT行業(yè) 創(chuàng)遠(yuǎn)儀器、同惠電子等公司市值空間大

安信證券指出，66家精選層公司，總共有15家TMT行業(yè)，占據(jù)23%比例。15家公司的PE均值38X，收入3億元，利潤(rùn)4755萬(wàn)元。

創(chuàng)遠(yuǎn)儀器：

創(chuàng)遠(yuǎn)儀器成立于2005年，主要為通信設(shè)備商及電信運(yùn)營(yíng)商生產(chǎn)檢測(cè)設(shè)備。公司在無(wú)線通信測(cè)試儀器領(lǐng)域有較高的知名度，5G相關(guān)產(chǎn)品及測(cè)試解決方案已經(jīng)得到行業(yè)相關(guān)客戶廣泛應(yīng)用。2021年3月，公司中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)2021年5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)維護(hù)儀表（5G多模路測(cè)軟件和5G多模掃頻儀）項(xiàng)目，5G多模掃頻儀獲得70%的招標(biāo)份額，進(jìn)一步增強(qiáng)并夯實(shí)了公司在國(guó)內(nèi)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)測(cè)試儀器的市場(chǎng)地位，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、市場(chǎng)拓展能力及品牌影響力將產(chǎn)生積極的影響

同惠電子：

同惠電子一直專(zhuān)注于電子測(cè)量?jī)x器的技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，尤其在精密阻抗測(cè)量領(lǐng)域具有二十多年測(cè)試?yán)碚摗y(cè)試技術(shù)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累。產(chǎn)品主要包括元件參數(shù)測(cè)試儀器、繞線元件測(cè)試儀器、電氣安規(guī)測(cè)試儀器、電阻類(lèi)測(cè)試儀器、電力電子測(cè)試儀器、臺(tái)式數(shù)字多用表等六大類(lèi)。公司估值相較于行業(yè)公司估值較低。而且從市值角度來(lái)看，公司市值16億元，行業(yè)公司市值中值155億元，具有一定的空間。

主力軍二：新能源行業(yè) 長(zhǎng)虹能源、德瑞鋰電等成長(zhǎng)空間大

安信證券指出，66家精選層公司，總共有5家新能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈公司。5家公司的PE均值57X，收入18億元，利潤(rùn)1.6億元。

長(zhǎng)虹能源：

長(zhǎng)虹能源是集全系列堿性鋅錳電池、鋰離子電池等電池產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，公司及控股子公司合計(jì)擁有“堿錳電池正電極體、堿錳電池及其制造方法”、“一種智能家居用鋰離子電池的制備方法”等108項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，具備較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

公司鋰電池業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)主體為控股子公司長(zhǎng)虹三杰。長(zhǎng)虹三杰于2021年7月入選第三批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)名單，子公司經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步彰顯，考慮到公司于7月30日公告進(jìn)一步收購(gòu)長(zhǎng)虹三杰股權(quán)至66.83%，并表比例上升貢獻(xiàn)更多業(yè)績(jī)。

德瑞鋰電：

德瑞鋰電專(zhuān)注于鋰錳電池（產(chǎn)量占比96%）、鋰鐵電池等鋰一次電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，通過(guò)OBM和ODM 兩種模式，產(chǎn)品廣泛用于智能安防（占比34.57%）、物聯(lián)網(wǎng)（15.32%）、智能儀器儀表、RFID 標(biāo)簽等領(lǐng)域。公司鋰錳電池全球市場(chǎng)份額約3%，位列全球第八名。公司具有鋰錳電池國(guó)際先進(jìn)的核心技術(shù)及豐富的研發(fā)儲(chǔ)備，鋰錳電池產(chǎn)品已基本達(dá)到國(guó)際電池品牌企業(yè)的水平，與日本松下電池品質(zhì)差距較小，毛利率正在穩(wěn)步提升，從2018年的38.25%攀升至2020年41.71%。

本文下半部分，將對(duì)智能制造和化工新材料這兩大細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行投資價(jià)值解讀。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)