每日經(jīng)濟新聞 2021-10-26 13:17:09
投中數(shù)據(jù)公布今年第三季度中國VC/PE報告,數(shù)據(jù)顯示,市場投資規(guī)模環(huán)比猛增近五成,已是近兩年來的最高值。
每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 吳永久
近日,投中數(shù)據(jù)公布今年第三季度中國VC/PE報告,數(shù)據(jù)顯示,市場投資規(guī)模環(huán)比猛增近五成,已是近兩年來的最高值。從市場投資均值來看,第三季度達到34.59億美元,各行業(yè)投資均值成倍遞增,碳中和、元宇宙概念火熱。
與此同時,新設(shè)立基金管理人機構(gòu)數(shù)量增加,三成機構(gòu)設(shè)立多只基金,VC市場表現(xiàn)突出,第三季度投資數(shù)量占比高達80%,成為近兩年VC市場“天花板”。在退出端,第三季度共計155家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO,VC/PE機構(gòu)IPO滲透率達65.16%;此外,并購市場開始升溫,季內(nèi)共有42只私募基金以并購方式成功退出,建筑建材領(lǐng)域頻現(xiàn)大額交易。
投資界曾在2019年迎來政策利好,彼時資管新規(guī)的出臺,讓創(chuàng)投基金和政府產(chǎn)業(yè)基金豁免多層嵌套限制,創(chuàng)投市場迎來新機遇,疊加新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展,一級市場股權(quán)投資事業(yè)蒸蒸日上。
從市場投資規(guī)模來看,雖然受到疫情沖擊,但已有數(shù)據(jù)統(tǒng)計,去年第三季度已經(jīng)回歸到疫情前水平,時隔一年之后,市場投資熱情再被點燃,投中數(shù)據(jù)最新的統(tǒng)計結(jié)果顯示,今年第三季度,VC/PE市場投資規(guī)模環(huán)比猛增近五成。
數(shù)據(jù)顯示,2021年Q3,投資案例數(shù)量1818起,同比下降22.44%,環(huán)比呈周期性提升;投資規(guī)模猛增至628.91億美元,環(huán)比提升近五成,同比小幅增加??v觀近年數(shù)據(jù),本期表現(xiàn)最為突出,打破市場長久以來的低迷。
值得一提的是,與投資數(shù)量趨于下沉的走勢相反,市場投資均值的逐步攀升顯然看起來更為喜人,本期單筆均值達到34.59億美元。
《每日經(jīng)濟新聞》記者與業(yè)內(nèi)人士的交流發(fā)現(xiàn),隨著國家發(fā)展“專精特新”產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略步伐,多地政府尤其看重輕資產(chǎn)、高科技項目的引進,成都、杭州、蘇州、武漢等地均有配套政策出臺,鼓勵投資機構(gòu)與政府合力推動相關(guān)工作的開展,不少投資機構(gòu)因此獲得大基金、產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金支持。
從機構(gòu)募資的情況來看,三季度內(nèi),新設(shè)立多只碳中和、碳達峰主題基金,規(guī)模多為百億級別。投中數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),LP中大部分具有上市公司及政府背景,如寶武碳中和股權(quán)投資基金,總規(guī)模500億元,LP中就包含國家綠色發(fā)展基金、太平洋保險和建信金融。
當然,關(guān)注低碳節(jié)能減排或出于企業(yè)端和投資端對ESG投資理念的貫徹,除此之外,市場中的募資來源確實呈現(xiàn)多元化趨勢,外資首當其沖成為主角,包括日初資本美元基金、渶策資本美元二期基金等均是三季度內(nèi)募集規(guī)模較大的基金。
聚焦投資端變化,創(chuàng)投界與二級市場的投資觸角類似,側(cè)重在周期能源類品種,以及碳中和、元宇宙概念。前者多在節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新上側(cè)重,后者則關(guān)注新經(jīng)濟領(lǐng)域。
投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2021年三季度,幾乎所有行業(yè)的投資均值都在成倍遞增,尤其在能源、金融、建筑建材、電信、VR/AR、汽車等領(lǐng)域。在早前國家政策對于中小企業(yè)的扶持下,多只中小企業(yè)基金、引導(dǎo)基金等相繼設(shè)立,再結(jié)合近期資本市場的回暖,各行業(yè)正增長都是必然現(xiàn)象。
投中研究員分析指出,時下熱門的“碳中和”、“元宇宙”在資本市場反映得迅速且明顯,多家機構(gòu)相繼針對相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行投資布局,預(yù)測未來將持續(xù)走高。
值得注意的是,在能源投資領(lǐng)域,頭部吸金板塊側(cè)重新能源,特別是在動力電池研發(fā)方面,中航鋰電、蜂巢能源等優(yōu)質(zhì)項目三季度內(nèi)再獲融資,融資規(guī)模均過百億元。此外,芯片及醫(yī)藥領(lǐng)域繼續(xù)領(lǐng)跑投資數(shù)量榜單,碳中和項目吸金明顯。
投中數(shù)據(jù)顯示,2021年三季度中國VC/PE市場投資頭部行業(yè)持續(xù)領(lǐng)先,其中芯片領(lǐng)域獲投數(shù)量最多,醫(yī)藥領(lǐng)域則獲投了最大的募集規(guī)模,且多為美元投資。碳中和在年初提出之后,熱度持續(xù)增加,在本期更是給能源行業(yè)帶來了超億美元的均值,其中近九成案例與碳中和相關(guān)。
相比在半年前,一眾碳中和概念項目的早期發(fā)展態(tài)勢,目前已有不少企業(yè)經(jīng)歷B輪融資,有分析指出,傳統(tǒng)制造業(yè)高耗能減排循序漸進,但隨著碳排放交易的打開,正在促進或加速這一領(lǐng)域的改變,很多針對B端客戶進行服務(wù)供應(yīng)的技術(shù)提供商走上發(fā)展的快車道。
不過,元宇宙概念雖然吸金,但傳媒類企業(yè)在一二級市場的投研端仍具有一定分歧,且就三季度VC/PE投資文化傳媒項目數(shù)量來看,48起的數(shù)量雖然靠前但也并非頭部。一些投資人擔心,疫情后的商業(yè)氛圍之改變,一些傳媒企業(yè)的特定受眾消費習(xí)慣在發(fā)生根本性變化,影響企業(yè)成長,未來估值提升前景承壓。
從退出端來看,投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,三季度共計155家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO,VC/PE機構(gòu)IPO滲透率達65.16%,19家機構(gòu)參投超3個IPO項目。其中,募資規(guī)模前十大IPO項目均在35億元以上,港股市場占據(jù)三席。
從數(shù)據(jù)來看,盡管全球市場IPO數(shù)量規(guī)模有所下降,但國內(nèi)企業(yè)上市積極性依然很高,特別是北交所落地漸近,未來資本市場多元化上市渠道再添新路,一眾規(guī)模小、技術(shù)新、人才精良的團隊和項目有望搭上資本列車參與市場直接融資。
此外,記者還注意到,上半年愈漸坎坷的并購市場在三季度出現(xiàn)反轉(zhuǎn),除了交易數(shù)量上升以外,基金通過并購方式退出的案例也在增加,體現(xiàn)出從項目端到投資人的收益期許和風險管控意識在優(yōu)化。
投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2021年三季度,中企并購市場交易活躍度和交易規(guī)模雙回暖,共披露預(yù)案1626筆并購交易,環(huán)比上升14.75%,同比上升3.37%;當中披露金額的有1322筆,交易總金額為764.36億美元,環(huán)比下降8.58%,同比下降40.21%。
而在落地執(zhí)行的統(tǒng)計中,共計完成806筆并購交易,環(huán)比上升23.81%,同比上升1.90%;當中披露金額的有673筆,交易總金額為723.36億美元,環(huán)比下降10.46%,同比下降7.37%。中企并購市場完成并購案例數(shù)量上升,為今年新高。
熱點行業(yè)中,受大額案例影響,建筑建材行業(yè)交易規(guī)模大幅上升,居于榜首,以219.75億美元占比30.4%,緊隨其后為制造業(yè),以101.43億美元占比14.0%,能源及礦業(yè)、化學(xué)工業(yè)以及房地產(chǎn),交易金額分別為52.24、44.04、41.80億美元,相應(yīng)占比為7.2%、6.1%、5.8%。
從回報來看,今年三季度,共計42只私募基金以并購的方式成功退出,回籠金額約122.88億元。其中不乏有國資背景基金退出,如中鹽內(nèi)蒙古化工股份有限公司收購青海發(fā)投堿業(yè)有限公司100%股權(quán),青海國有資產(chǎn)投資管理有限公司機構(gòu)成功退出,回籠金額28.30億元。作為穩(wěn)健且高效的資本退出方式,并購?fù)顺鲈絹碓绞艿酵顿Y人的認可。
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