每經(jīng)評論員 趙李南

康美藥業(yè)造假案曾震驚全國，原因在于巨額造假，除了存貨、營收等14項(xiàng)會計(jì)科目注水，其中最令人驚訝的是貨幣資金虛增了362億元。11月12日，康美藥業(yè)案一審判決出爐，相關(guān)被告將承擔(dān)5.5萬名投資者損失總金額24.59億元。其中，公司實(shí)際控制人馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員承擔(dān)100%的連帶賠償責(zé)任，另外一部分高管承擔(dān)部分責(zé)任，審計(jì)機(jī)構(gòu)正中珠江承擔(dān)100%連帶賠償責(zé)任，正中珠江的簽字會計(jì)師在正中珠江承責(zé)范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

消息一出，可謂大快人心。因?yàn)檫@是A股歷史上最大的造假賠償金額。同時，該案件的被告既包括了上市公司，也包括了上市公司實(shí)際控制人和審計(jì)機(jī)構(gòu)。在賠償方面，實(shí)控人和審計(jì)機(jī)構(gòu)承擔(dān)100%連帶賠償責(zé)任。如此種種，都是過往所罕見的。

換句話說，在資本市場中造假“罰酒三杯”的時代將一去不復(fù)返。

縱觀康美藥業(yè)造假案，從不同的主體關(guān)系上進(jìn)行分析，至少將為市場帶來三個方面關(guān)系的改變：第一是上市公司實(shí)際控制人與上市公司之間；第二是審計(jì)機(jī)構(gòu)與自己的客戶——上市公司之間；第三是簽字會計(jì)師與所屬審計(jì)機(jī)構(gòu)之間。

事實(shí)上，不少上市公司存在著這樣的問題，即實(shí)際控制人是上市公司的“上帝”，在上市公司當(dāng)中說一不二，控制董事會絕大部分名額，可以在企業(yè)管理中做到“想換誰就換誰”。如此情況下，實(shí)控人要求財(cái)務(wù)部門配合造假，相關(guān)人員為了保住自己的工作，大概率就會配合。

但筆者也觀察到，伴隨著新證券法的實(shí)施，近來A股當(dāng)中獨(dú)立董事在董事會上提反對意見的不在少數(shù)，這在此前是不常見的。另外，對于有問題的公司，董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)提出辭職的也不在少數(shù)。這是法治下資本市場的進(jìn)步現(xiàn)象。

另外，康美藥業(yè)造假案中的審計(jì)機(jī)構(gòu)——正中珠江這次承擔(dān)了100%的連帶賠償責(zé)任。通常情況下，造假沒有審計(jì)機(jī)構(gòu)配合是難以完成的。審計(jì)機(jī)構(gòu)和上市公司之間是天然的利益共同體，因?yàn)閷徲?jì)費(fèi)是上市公司出的。而此次案件的懲罰措施，震懾了這些枉法的審計(jì)機(jī)構(gòu)，不是出完報告、拿完錢就可以全身而退的，這也倒逼審計(jì)機(jī)構(gòu)要挑選自己的客戶。

最后，是審計(jì)機(jī)構(gòu)的簽字會計(jì)師。注冊會計(jì)師一直是令人羨慕的金領(lǐng)，在審計(jì)報告上，注冊會計(jì)師會簽署上自己的名字，表示自己對此審計(jì)報告負(fù)責(zé)。注冊會計(jì)師非常難考，過往這個職業(yè)給人的一個錯覺是“簽字就能掙錢”。而此次正中珠江的簽字會計(jì)師，也需要承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

上述幾個關(guān)系當(dāng)中，風(fēng)險收益最不對等的就是簽字會計(jì)師。因即便一個項(xiàng)目審計(jì)費(fèi)用上百萬，也不可能是完全落到簽字會計(jì)師的腰包中，而一旦上市公司財(cái)務(wù)造假，面臨的賠償金額動輒上億，多則幾十億。而作為項(xiàng)目的主要操刀人，簽字會計(jì)師自己需要充分評估拿錢之后所承擔(dān)的風(fēng)險究竟是否劃算，這也會倒逼簽字會計(jì)師拒絕為相關(guān)造假者背書。

懲罰過往的造假者，震懾當(dāng)下的造假者。同時，將懲罰面擴(kuò)大到了直接參與造假的高管、審計(jì)機(jī)構(gòu)、簽字會計(jì)師，這也使得那些妄圖造假的上市公司實(shí)際控制人最終在公司內(nèi)成為“孤家寡人”，造假的難度比以往大幅提高。這對滌蕩資本市場丑惡現(xiàn)象、震懾侵害中小投資者利益行為、促進(jìn)資本市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展都將起到積極作用。