每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 梁梟    

■ 相關(guān)公司：昆藥集團（600422，SH）

■ 核心競爭力：現(xiàn)代化醫(yī)藥生產(chǎn)平臺，全劑型智能化生產(chǎn)線，天然植物藥研發(fā)、生產(chǎn)、營銷一體化企業(yè)

■ 機構(gòu)眼中的公司：上半年工商業(yè)齊發(fā)力，口服+零售雙輪驅(qū)動成果顯著，核心平臺開啟新征程

■ 所屬概念：醫(yī)藥工業(yè)

近年來，傳統(tǒng)中藥產(chǎn)業(yè)可謂“冰火兩重天”。一方面，抗疫斗爭凸顯中醫(yī)藥的重要作用，中西醫(yī)相輔相成的醫(yī)療體系被構(gòu)建起來。近年來，國家也頻頻出臺政策法規(guī)來推動中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，地方政府也積極布局，中醫(yī)藥發(fā)展已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度。

另一方面，醫(yī)藥改革深化，限制中藥注射劑使用、重點監(jiān)控合理用藥藥品目錄等都將對中醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。此外，中醫(yī)藥品質(zhì)不穩(wěn)、原材料價格上漲、創(chuàng)新研發(fā)能力不足等也是中藥市場發(fā)展需要直面的挑戰(zhàn)。

針劑業(yè)務(wù)曾經(jīng)是昆藥集團重要的核心業(yè)務(wù)板塊，而近年來，隨著國家醫(yī)保政策、行業(yè)政策發(fā)生重大變化，昆藥集團經(jīng)歷了“注射-口服”“處方-零售”的轉(zhuǎn)型。今年上半年，公司口服劑產(chǎn)品整體增速為29%，口服產(chǎn)品占工業(yè)營收的比例為72%，已超過針劑板塊的貢獻。同時，口服產(chǎn)品在零售端的增長也十分顯著。

近日，昆藥集團總裁鐘祥剛接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪。鐘祥剛表示：“過去幾年，我們一直想摘掉中藥注射劑企業(yè)的‘帽子’。如今的昆藥集團已經(jīng)具有全新的業(yè)務(wù)格局和業(yè)務(wù)板塊，因此我們也希望市場對昆藥有全新的認識。此外，現(xiàn)在的中藥產(chǎn)業(yè)，在整個大環(huán)境下仍然處于‘行業(yè)洗牌’的階段，企業(yè)首先要轉(zhuǎn)型升級才能更好適應(yīng)新的發(fā)展格局，活下去是關(guān)鍵。”

圖片來源：昆藥集團供圖

 

摘掉注射劑企業(yè)帽子

口服產(chǎn)品收入占比超針劑

對于現(xiàn)代中藥而言，這是一個“海水與火焰”并存的時代。

一方面，作為我國的民族瑰寶，中藥已經(jīng)形成了我國為數(shù)不多的具有自主知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢的現(xiàn)代經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，也形成了中西醫(yī)相輔相成的醫(yī)療體系。

另一方面，中藥注射劑作為中藥工業(yè)的重要增長引擎，2012年以來受到輔助用藥、醫(yī)保受限等政策持續(xù)限制，導(dǎo)致中成藥加工回暖艱難，中成藥生產(chǎn)行業(yè)長期處于低位運行狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)中成藥生產(chǎn)主營收入4587億元，同比增長7.5%；實現(xiàn)利潤總額593億元，同比下滑1.8%。

針劑業(yè)務(wù)曾經(jīng)是昆藥集團的核心業(yè)務(wù)板塊，昆藥集團經(jīng)歷過行業(yè)繁榮期的“高光時刻”，也經(jīng)歷過艱難的轉(zhuǎn)型陣痛期。在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪時，昆藥集團總裁鐘祥剛坦誠地說：“在行業(yè)繁榮期，我們曾經(jīng)也是市場上備受關(guān)注的企業(yè)之一，也因此給市場留下了比較深刻的印象。近幾年來，為順應(yīng)國家和行業(yè)政策的變化，我們持續(xù)推動公司實現(xiàn)‘針劑-口服’‘處方-零售’雙輪驅(qū)動的轉(zhuǎn)型升級，而轉(zhuǎn)型升級的成效也在最近的財報數(shù)據(jù)中逐步顯現(xiàn)。所以，我們也希望市場對昆藥有全新的認識，不再停留在過去的固有印象中。”

鐘祥剛之所以這么說，某種程度而言也是政策和市場倒逼的結(jié)果。近年來，多省份控制輔助用藥使用，中成藥、中藥注射劑受此影響銷售遇冷。中康CMH數(shù)據(jù)顯示，無論是在醫(yī)院還是零售渠道，中成藥的銷售規(guī)模都呈下降趨勢。等級醫(yī)院中，中藥注射劑的占比從2019年的31%下滑至2021年一季度的24%。受此影響，昆藥集團的成長性在2015年之后也一度陷入低迷。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年、2017年、2018年，昆藥集團連續(xù)三年扣非后凈利潤同比下滑。倒逼之下，唯有轉(zhuǎn)型。直到2018年，昆藥集團確立了“針劑-口服”“處方-零售”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，邁出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要一步。

到2021年上半年，公司口服劑產(chǎn)品整體增速為29%，口服產(chǎn)品占工業(yè)營收的比例為72%，已超過針劑板塊的貢獻，占比持續(xù)提升。

由于在口服產(chǎn)品和零售市場表現(xiàn)亮眼，昆藥集團在2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入40.93億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.32億元，分別同比增長19.54%和47.84%。

大浪淘沙，很多企業(yè)都在轉(zhuǎn)型，能在浪潮中避免傾覆的卻是少數(shù)。鐘祥剛表示，昆藥的經(jīng)驗就是，選中一個戰(zhàn)略方向，然后集中各方面優(yōu)勢資源去聚焦和深耕。“在行業(yè)變革過程中，可能有一些企業(yè)因為不能適應(yīng)快速的行業(yè)變化而被市場淘汰，所以我們一方面要堅定持守，把握我們在植物藥和精品國藥方面的核心優(yōu)勢，另一方面要以變應(yīng)變，謀求創(chuàng)新和突破。”

對于昆藥集團是否已經(jīng)達到自己轉(zhuǎn)型預(yù)期的問題，鐘祥剛說：“公司目前還在持續(xù)推進轉(zhuǎn)型升級落地，但最新的財報數(shù)據(jù)顯示，口服板塊的收入占比已經(jīng)提升到七成，數(shù)字應(yīng)該能說明問題。”

提前做好布局

應(yīng)對政策面影響

今年9月，一則消息又讓中醫(yī)藥人緊張了起來。當(dāng)月，傳聞已久的湖北中成藥集采正式“官宣”，19個省區(qū)組成聯(lián)盟，采購17組產(chǎn)品76個中成藥產(chǎn)品。這意味著，繼廣東省聯(lián)合山西、河南、海南等6省和新疆維吾爾自治區(qū)，針對58個中成藥品種跨省聯(lián)盟集采之后，覆蓋面更廣的中成藥集采正式拉開序幕。

“集采”，一個醫(yī)藥人耳熟能詳?shù)脑~語，曾令不少醫(yī)藥人“無眠”。而在此次湖北中成藥集采中，臨床用量大、采購金額高和涉及多家企業(yè)生產(chǎn)的中成藥大單品，如血塞通注射液等成為重點關(guān)注的對象。

談及中成藥集采，鐘祥剛說，中成藥集采對全產(chǎn)業(yè)鏈的影響都非常大，影響的要素和維度也比較復(fù)雜。所以他認為，在中成藥集采方面，政府部門應(yīng)該會更謹慎一些，企業(yè)也更樂觀一些。

圖片來源：昆藥集團供圖

雖然中成藥集采在全國大范圍鋪開仍有難度，但政策隨時可能落地。正如鐘祥剛所說，誰也不能規(guī)避政策帶來的影響，對企業(yè)而言，提前布局做好應(yīng)對是關(guān)鍵。他表示，從幾年前開始，昆藥集團開始集中資源對產(chǎn)品、渠道、團隊進行重新布局。一方面是順應(yīng)政策和行業(yè)變化，通過轉(zhuǎn)型升級形成新的盈利增長點，另一方面是提升企業(yè)抗風(fēng)險和抗周期的能力，逐漸擺脫對單一市場或單一品種的依賴。“我們也會在產(chǎn)品、渠道、品牌等方面做好相應(yīng)的準(zhǔn)備，來應(yīng)對新的行業(yè)和市場變化。”

除確立“注射-口服”“處方-零售”的轉(zhuǎn)型方向外，昆藥集團的提前布局還包括發(fā)揮在昆藥血塞通產(chǎn)品上的品牌和產(chǎn)品優(yōu)勢；其二，在如胃腸道、呼吸等一些大流量常見病領(lǐng)域，將昆明中藥廠的一些傳統(tǒng)經(jīng)方老藥打造出一個有品牌價值的護城河；其三，在中醫(yī)藥領(lǐng)域從治療向泛健康領(lǐng)域延展。今年上半年，昆藥集團自有大健康板塊加快品類拓寬及賽道切入，實現(xiàn)營業(yè)收入2148.72萬元，同比增長106%。

鐘祥剛認為，無論是國家政策還是社會環(huán)境，對于中醫(yī)藥的未來發(fā)展都是利好的，只是政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)需要時間去迭代和完善。所以產(chǎn)業(yè)需要度過一個洗牌和變革期。他表示：“過去我們的行業(yè)主題叫‘洗人洗產(chǎn)品洗企業(yè)’，我們必須先活下來，找到轉(zhuǎn)型方向，然后持續(xù)打磨。因此，說醫(yī)藥行業(yè)是一個高門檻、長周期甚至是高風(fēng)險的行業(yè)也算恰當(dāng)。”

對于投入，鐘祥剛表示，在行業(yè)處于相對變動的時期，昆藥集團在渠道拓展、品牌建設(shè)、模式重構(gòu)和研發(fā)創(chuàng)新上加大投入。盡管從報表上看，這些投入的效益好像暫時還未完全體現(xiàn)。事實上，資源投入都可能有一定的滯后效應(yīng)，但這不會動搖我們的持續(xù)投入。

創(chuàng)新不僅是科學(xué)問題

也要充分平衡社會及企業(yè)效益

對于傳統(tǒng)中藥而言，“出海”“創(chuàng)新”等都是繞不過去的關(guān)鍵詞。

2021年上半年，昆藥集團研發(fā)投入6920.24萬元，同比增長37.59%。這一數(shù)字雖然比不上諸多以研發(fā)為導(dǎo)向的醫(yī)藥企業(yè)，但鐘祥剛認為，對企業(yè)而言，任何創(chuàng)新都應(yīng)該“量入為出”，而且要和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相匹配。

提起昆藥集團的創(chuàng)新，很多人會聯(lián)想到屠呦呦團隊。作為屠呦呦團隊的合作伙伴，昆藥集團與其團隊合作的適用于紅斑狼瘡KYAH02-2016-078的II期臨床試驗正常推進。這一藥物如順利上市，將填補口服國產(chǎn)SLE治療藥物的空白，給昆藥集團的銷售帶來新的增量；與此同時，自主研發(fā)的適用于缺血性腦卒中的中藥I類新藥KYAZ01-2011-020開展臨床I期試驗，已完成單次給藥耐受性的試驗觀察；適用于異檬酸脫氫酶-1（IDH1）基因突變1類創(chuàng)新藥KYAH01-2016-079，是國內(nèi)首個自主研發(fā)進入臨床研究針對IDH1基因突變的選擇性抑制劑，已完成首例病例的入組。

鐘祥剛強調(diào)，投入創(chuàng)新研發(fā)并不意味著昆藥將轉(zhuǎn)型為一家“Biotech”企業(yè)。“我們的研發(fā)布局圍繞‘小全面+差異化’展開，小全面是在某個?？祁I(lǐng)域進行全面布局，差異化則是與多數(shù)企業(yè)或主要的大公司競爭者有所區(qū)隔，我們稱為‘小而美’特色專科產(chǎn)品管線。昆藥目前的盈利能力并不足以支撐大規(guī)模多領(lǐng)域的立項探索，因此對于治療領(lǐng)域并未廣泛撒網(wǎng)。我們把研發(fā)資源集中到昆藥有治療優(yōu)勢的領(lǐng)域，如心腦血管、骨風(fēng)關(guān)腎領(lǐng)域。當(dāng)然，公司也會關(guān)注一些新領(lǐng)域，諸如腫瘤或其他領(lǐng)域，但主要還是在我們核心治療領(lǐng)域構(gòu)建優(yōu)勢和管線。”他坦言。

昆藥集團總裁鐘祥剛 圖片來源：昆藥集團供圖

目前，昆藥集團的創(chuàng)新藥（包括改良性新藥）、非創(chuàng)新藥的研發(fā)比例大致為三七開。鐘祥剛表示，未來昆藥集團的布局大概是40%左右是創(chuàng)新藥，其中包括昆藥具有相對優(yōu)勢的植物藥及天然產(chǎn)物創(chuàng)新藥、30%左右是高端仿制藥，還有30%是現(xiàn)有產(chǎn)品的二次研發(fā)。隨著研發(fā)創(chuàng)新的持續(xù)推進，公司在創(chuàng)新方面將投入更多。

身為醫(yī)藥人，鐘祥剛對創(chuàng)新的判斷更加冷靜。“做藥人都想做真正的創(chuàng)新，但創(chuàng)新需要時間，也需要資源。它不僅是個科學(xué)問題、技術(shù)問題，也是社會及企業(yè)效益平衡的問題。很多創(chuàng)新從成藥性來說沒有問題，但從社會及企業(yè)效益平衡角度看，可能不是特別理想，所以需要企業(yè)結(jié)合自身戰(zhàn)略及臨床的需求，審慎地選擇。”

近年來，中藥出海也是一個頻頻被談?wù)摰脑掝}。中國的抗疫實踐，讓中醫(yī)藥站在世界舞臺的聚光燈下。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年，中藥進出口額達63.7億美元，其中出口額42.8億美元，同比增長6.6%。這其中，植物提取物出口額達24.4億美元，同比增長3.6%，中藥材及飲片出口額13.1億美元，同比增加15.2%。尤其在疫情暴發(fā)的2020年上半年，中藥材飲片出口量同比增幅達到28.01%。

但有業(yè)內(nèi)人士指出：“目前中藥海外抗疫仍以華人為消費主體，銷售的中藥仍以中藥材及飲片為主，中成藥未經(jīng)注冊仍無法進入海外市場。”推動中醫(yī)藥全球化仍任重道遠，中藥出海的難題不僅是文化隔閡的問題，更是中藥缺乏循證醫(yī)學(xué)和臨床試驗驗證的問題。

大多數(shù)觀點認為，近代以來，中醫(yī)藥曾屢遭質(zhì)疑。實現(xiàn)中西醫(yī)并重和中醫(yī)出海，不僅需要解決實踐層面問題，更需要解決認識層面問題，尤其要重塑中醫(yī)藥文化自信。

但在重塑文化自信以外，鐘祥剛提出了另一種思路。他認為，純中藥出海的市場可能存在一定局限性。而借助青蒿素出海的經(jīng)驗，昆藥集團已經(jīng)在開拓一條從“產(chǎn)品出海”到“產(chǎn)業(yè)出海”的新路徑。公司開始在非洲等地嘗試藥品在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)化，也就是在當(dāng)?shù)亟üS、醫(yī)院和診療機構(gòu)，使中醫(yī)藥附帶醫(yī)療過程、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)一起出海，形成一個新的商業(yè)模式。今年第四季度，昆藥集團在海外的第一家醫(yī)療中心預(yù)計將開業(yè)。同時，昆藥部分產(chǎn)品的循證醫(yī)學(xué)證明也在進行中。

圖片來源：昆藥集團供圖

“一帶一路”沿線國家也是昆藥認為中藥出海的機會所在。“在傳統(tǒng)的發(fā)達國家，因為產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、基礎(chǔ)認知等因素，可能機會不大，而依托一帶一路人口和地緣優(yōu)勢，中醫(yī)藥出海的可能性反而更大。”2020年，昆藥集團國外業(yè)務(wù)貢獻營業(yè)收入1.44億元。

作為上市公司總裁，鐘祥剛是否關(guān)注公司的股價表現(xiàn)？尤其是在云南白藥、片仔癀屢屢創(chuàng)下股價新高時，他如何看待昆藥的股價表現(xiàn)？“片仔癀、同仁堂、云南白藥作為第一梯隊之所以有那么高的估值，市場有其自身的投資邏輯。但我認為，在整個行業(yè)處于變革的階段，對于那些做好充分準(zhǔn)備應(yīng)對變革的企業(yè)，也會在適當(dāng)?shù)臅r候脫穎而出，市場也一定會給予其應(yīng)有的關(guān)注。現(xiàn)在的行業(yè)企業(yè)中，一定數(shù)量的企業(yè)會被淘汰掉。在第二梯隊里有特色的、成長性、科技含量和商業(yè)化能力的企業(yè)會等到機會。”鐘祥剛表示。

記者手記｜商業(yè)沒有永遠的避風(fēng)港

企業(yè)經(jīng)營的歷程中，風(fēng)口調(diào)轉(zhuǎn)是常事。而如何在風(fēng)口調(diào)轉(zhuǎn)之間學(xué)會轉(zhuǎn)向與順勢，可能是一家明星企業(yè)走向常青企業(yè)的必經(jīng)之路。

正如昆藥集團，在市場追捧中藥注射劑概念之時，其也是一家站在風(fēng)口上的明星企業(yè)。但隨著限制中藥注射劑使用等政策的出臺，昆藥集團也首當(dāng)其沖受到影響。在采訪中，鐘祥剛坦言，沒有任何一家企業(yè)可以規(guī)避政策的影響，可以做的只有提前布局，未雨綢繆。而在行業(yè)洗牌階段，活下去就是一種勝利。

這是昆藥集團在歷經(jīng)數(shù)次產(chǎn)業(yè)變革后的智慧、經(jīng)驗，或許也是教訓(xùn)。商業(yè)沒有永遠的避風(fēng)港，風(fēng)雨欲來，直面它或許才是抵達風(fēng)平浪靜的唯一方法。

記者：陳星

編輯：梁梟

視覺：劉陽

排版：梁梟 馬原