來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 今天，先說個股，再聊市場。 個股就是市場熱議的A股史上最貴新股，禾邁股份將于明天進行新股申購，發(fā)行價為557.8元/股，中簽的投資者全額繳款金額高達近28萬元。 之所以引起熱議，不光是因為它的高股價，更是因為它225倍的市盈率，有投資者看到后直呼：“不敢買！” 其實在達哥看來，這個市盈率是靜態(tài)的，乍一看確實有些高了，按照禾邁股份最新的公告，預(yù)計今年的利潤為1.75億元~2.05億元，取個中值按1.9億元計算，223億市值對應(yīng)的市盈率約為117倍，沒有那么夸張，這和逆變器龍頭陽光電源的市盈率差不多。 從主營業(yè)務(wù)上看，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。在光伏逆變器領(lǐng)域，公司產(chǎn)品包括微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備，根據(jù)微型逆變器理念設(shè)計的模塊化逆變器及其他電力變換設(shè)備。 對于禾邁股份為何出現(xiàn)如此高的發(fā)行價格，有市場人士認(rèn)為盤子小、成長快是最主要的原因。達哥覺得，高估值除了行業(yè)前景的支撐，還需要有業(yè)績的高增長來匹配的，否則就只是空中樓閣，這樣看來，禾邁股份的新股申購風(fēng)險似乎沒有想象的大。 對于高價股上市的表現(xiàn)，可以比照一下歷史數(shù)據(jù)。 根據(jù)統(tǒng)計，今年以來，發(fā)行價超100元/股的公司有11家，其中只有成大生物一家公司上市當(dāng)天破發(fā)，收盤跌超27%，其他均錄得上漲。不過呢，有一點也需要注意，這些高價新股雖然上市首日表現(xiàn)不錯，但一段時間以后，大多數(shù)都表現(xiàn)不如人意，出現(xiàn)破發(fā)的比較多，這點還是需要小心的。 禾邁股份557.8元的發(fā)行價，這么高的價格，很明顯不是沖著小散戶去的，估計開通了科創(chuàng)板的用戶，如果中簽了，有些人也會放棄繳款。10月份，新股破發(fā)潮引發(fā)了很多人的擔(dān)憂，但是11月以來這種擔(dān)憂已經(jīng)大幅緩解了。統(tǒng)計顯示，11月以來上市的58只新股中，僅有3只個股首日破發(fā)。如此看來，新股的賺錢效應(yīng)不錯，賺個打新的差價還是有機會的。 說完了個股，該說說市場了。A股今天逆風(fēng)變盤，來了一場酣暢淋漓的反攻！ 如果說周一、周二市場資金還在相互猜疑，諸如“我預(yù)判了你的預(yù)判”、“內(nèi)卷”之類的，那么今天的資金終于拋開了分歧，形成合力。指數(shù)下蹲后起立，這對重塑市場信心來說很重要。 其實，早在上周三的手記中，我們對于變盤的方向已經(jīng)有了樂觀的預(yù)期，周日在和牛博士的對話中提出了“跨年行情將在曲折之中展開”的觀點。至于為什么會有這樣的觀點呢？ 原因主要有兩個：一方面熱點板塊短期漲幅比較大，有調(diào)整的需求存在；另一方面低估值的板塊也有補漲需求。一旦熱點板塊調(diào)整到位，“對的時間遇到對的人”，只要有權(quán)重板塊能夠稍微出來使一使勁兒，指數(shù)上攻就是大概率。 上證指數(shù)今天站穩(wěn)3630點，眼下的核心關(guān)注點就是要看指數(shù)調(diào)整的狀態(tài)了。如果調(diào)整之后還能夠穩(wěn)住這個位置，就是信心的加強，很可能意味著指數(shù)級行情的到來。當(dāng)然，如果市場能夠接力上攻，我們也樂見其成。 盤面上領(lǐng)漲的板塊都是明牌，全都在射程之內(nèi)。經(jīng)常看手記的朋友應(yīng)該都清楚，達哥從上周就開始反復(fù)提及，熱點板塊回調(diào)當(dāng)機會看待，已經(jīng)走出趨勢的板塊很容易趨勢延續(xù)，回調(diào)要敢于嘗試。 唯一沒有達到預(yù)期是電力板塊，之前達哥覺得電力比白酒強，從今天來看白酒表現(xiàn)更好，不過綠電有政策支持，屬于未來的方向，也有想象力，值得持續(xù)關(guān)注。至于券商股，從今天來看，仍然屬于替補，在沒有實現(xiàn)反包前，都不算是能證明自己的板塊。 現(xiàn)在的市場正處于一個積極改變的過程，沒有積極布局的朋友還是要客觀理性一點，除了之前提到的熱點方向以外，還要觀察哪些新的板塊能夠站出來，如果有新板塊能站出來，那么可能這個新板塊的彈性可能更大?？傊?，在回調(diào)中尋找機會比追漲來得更穩(wěn)。 按照慣例，下周很可能會召開中央經(jīng)濟工作會議，到時候拿著報告找關(guān)鍵詞，有些板塊就會變成“當(dāng)紅炸子雞”，在此期間A股的行情其實都可以理解成“明星走紅毯”。 明星走紅毯，大家都知道，各種濃妝艷抹，華麗服飾，目的就是吸引你的目光，讓你感受到他們的存在，而下周的政策或利好刺激，很就可能決定著哪個明星將成為全場MVP，即下個階段的主線行情?，F(xiàn)在很多板塊都在躍躍欲試，畢竟成為主線行情的“誘惑力”，那可是很大的。 如果有朋友不想追熱點，其實最近情緒相對升溫，只要不是過度追求漲幅高的板塊，都可以穩(wěn)一手，補漲的時候不貪心，年前就可以賺點零花錢。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。