每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 吳永久    

今日午盤，一則以國金證券分析師名義發(fā)布的有關(guān)光伏“整縣推進(jìn)”政策將被取消的傳聞在市場(chǎng)上廣為流傳，受此影響，A股的光伏、電力設(shè)備、綠電板塊在下午開盤的近半個(gè)小時(shí)出現(xiàn)了快速跳水。

針對(duì)所覆蓋板塊的市場(chǎng)異動(dòng)，中信建投、海通證券、招商證券、長(zhǎng)江證券等多家券商的電力新能源行業(yè)分析師快速發(fā)布了針對(duì)性的觀點(diǎn)，對(duì)傳聞進(jìn)行了反擊。

雖然經(jīng)過一輪快速跳水之后，光伏、電力設(shè)備、綠電板塊最終的跌幅有所收窄。不過截至全天收盤，這些行業(yè)仍然出現(xiàn)了較為明顯的回調(diào)。在109個(gè)中信二級(jí)行業(yè)指數(shù)中，電氣設(shè)備行業(yè)的跌幅位居第5位，國電南瑞、許繼電氣等電力設(shè)備行業(yè)龍頭都曾一度跌停。

就此傳聞，今天下午《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾向國金證券方面求證。國金證券在隨后給到記者的采訪回復(fù)中指出，“目前，國金證券已關(guān)注到市場(chǎng)上廣泛傳播的有關(guān)配網(wǎng)投資的傳聞，該觀點(diǎn)并非國金證券研究所觀點(diǎn)。”

一則光伏行業(yè)傳言擾動(dòng)市場(chǎng)

今天下午，一則網(wǎng)絡(luò)傳聞一度引發(fā)市場(chǎng)出現(xiàn)了集體回調(diào)，而光伏、電力設(shè)備、綠電板塊則扮演了領(lǐng)跌的角色。

截圖自：Choice數(shù)據(jù)

在109個(gè)中信二級(jí)行業(yè)指數(shù)中，電氣設(shè)備行業(yè)指數(shù)在今日下午開市后的半個(gè)小時(shí)內(nèi)，最多下跌超3%。國電南瑞、許繼電氣等電氣設(shè)備行業(yè)龍頭的股價(jià)更是直線跳水，并雙雙觸及跌停。

圖片來自網(wǎng)絡(luò)

記者注意到，今天下午流傳的上述網(wǎng)絡(luò)傳聞?dòng)卸鄠€(gè)版本，不過這些版本均有一些共同點(diǎn)，例如，都以“國金證券分析師李蓉”的名義發(fā)布；都提到光伏“整縣推進(jìn)”政策將不再執(zhí)行。

就此傳聞，今天下午記者曾向國金證券方面求證。國金證券在隨后給到記者的采訪回復(fù)中指出，“目前，國金證券已關(guān)注到市場(chǎng)上廣泛傳播的有關(guān)配網(wǎng)投資的傳聞，該觀點(diǎn)并非國金證券研究所觀點(diǎn)。國金研究所認(rèn)為綠電交易機(jī)制的建立實(shí)施，通過有效提升收益率大大提高運(yùn)營商投資積極性，對(duì)沖投資或購買調(diào)峰能力成本偏高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，大力推動(dòng)新能源高速發(fā)展。”

另外，國金證券方面還表示，“國金證券研究所嚴(yán)格按照《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的要求，建立健全了質(zhì)量控制機(jī)制和合規(guī)審查機(jī)制。所有研究報(bào)告發(fā)布前均須經(jīng)過具備證券分析師資格的專職質(zhì)量審核人員進(jìn)行質(zhì)量審核，并由專職人員進(jìn)行合規(guī)審查，審核通過后的研究報(bào)告通過公司平臺(tái)統(tǒng)一發(fā)送給簽約對(duì)象。請(qǐng)投資者以國金證券研究所統(tǒng)一發(fā)布的研究報(bào)告為準(zhǔn)。”

多家券商分析師聯(lián)手回應(yīng)傳聞

據(jù)某行業(yè)分析師介紹，今天的這些市場(chǎng)傳聞與國家能源局日前發(fā)布的兩項(xiàng)新版政策有關(guān)。

12月24日，國家能源局時(shí)隔十五年再次公布新版《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》和《電力輔助服務(wù)管理辦法》。新版兩個(gè)細(xì)則以輔助服務(wù)市場(chǎng)為發(fā)力點(diǎn)推動(dòng)源網(wǎng)荷儲(chǔ)共同轉(zhuǎn)型，發(fā)揮輔助服務(wù)市場(chǎng)對(duì)能源清潔低碳轉(zhuǎn)型的支撐作用。

對(duì)于這兩項(xiàng)新版政策，有多家券商的相關(guān)研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布了分析觀點(diǎn)。

今日，記者拿到了一份標(biāo)記時(shí)間是今年12月26日，由國金證券能源公用事業(yè)首席分析師李蓉作為主持，并邀請(qǐng)某電力專家對(duì)上述兩個(gè)細(xì)則進(jìn)行解讀的紀(jì)要。

在這份紀(jì)要中，李蓉首先對(duì)電力、能源的市場(chǎng)觀點(diǎn)進(jìn)行了分享。在提及光伏“整縣推進(jìn)”時(shí)，李蓉表示,“整縣光伏，未來可能會(huì)延遲一些，如果不推進(jìn)整縣光伏，配網(wǎng)側(cè)的投資可能會(huì)有些減少，未來‘十四五’期間配網(wǎng)的投資依然會(huì)比較高，具體要看‘十四五’的電力規(guī)劃路徑。”

但在隨后的問答環(huán)節(jié)，李蓉仍然預(yù)計(jì)，明年電網(wǎng)投資會(huì)有一定增幅，總量可能增加2%~3%。并且預(yù)計(jì)在明年的電網(wǎng)投資中特高壓的占比會(huì)高一些。

通篇來看，在這份紀(jì)要中并沒有出現(xiàn)上述傳聞關(guān)于光伏“整縣推進(jìn)”政策將不再執(zhí)行的明確說法。此外，在紀(jì)要中，李蓉預(yù)計(jì)，“‘十四五’期間配網(wǎng)的投資依然會(huì)比較高，具體要看十四五’的電力規(guī)劃路徑。”而不是如傳聞所言那樣，配網(wǎng)投資將下滑超10%。

有市場(chǎng)人士對(duì)比了這份紀(jì)要和今天的網(wǎng)絡(luò)傳聞?wù)J為，“可能是有人利用了李蓉的一些比較模糊的觀點(diǎn)，在經(jīng)過添油加醋后，形成了傳聞中那樣觀點(diǎn)性更為明確的言論。”

記者注意到，針對(duì)今天下午光伏、電力設(shè)備、綠電板塊的異動(dòng)，中信建投、海通證券、招商證券、長(zhǎng)江證券等多家券商的電力新能源行業(yè)分析師紛紛快速發(fā)布了針對(duì)性的觀點(diǎn)，對(duì)“謠言”展開了反擊。

例如，中信建投電力新能源團(tuán)隊(duì)在針對(duì)傳言發(fā)布的回應(yīng)聲明中指出，分布式光伏發(fā)展整體思路，發(fā)展方式，整體節(jié)奏，政策文件導(dǎo)向和此前沒有任何邊際變化，“不搞分布式光伏，整縣推進(jìn)”判斷為謠言可能性大。

此外，這份聲明中還強(qiáng)調(diào)，“電網(wǎng)投資我們之前一直強(qiáng)調(diào)，淡化總量重視結(jié)構(gòu)，整體‘十四五’國家電網(wǎng)投資在2.3萬億~2.5萬億左右，綜合增速10%~15%，配電網(wǎng)、二次、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、直流輸電是結(jié)構(gòu)性重點(diǎn)，維持觀點(diǎn)不改變，由分布式推出電網(wǎng)投資變化也是無稽之談。”在結(jié)論中，這份聲明坦言，“維持強(qiáng)烈看多分布式光伏方向”“強(qiáng)烈看多電網(wǎng)結(jié)構(gòu)化投資轉(zhuǎn)型”，在具體看好的個(gè)股中包括了今日大幅下跌的國電南瑞、許繼電氣。

海通證券電新團(tuán)隊(duì)今天下午也針鋒相對(duì)地指出，整縣推進(jìn)是今年能源綜合司對(duì)分布式光伏的一項(xiàng)鼓勵(lì)政策，雖然帶來了部分爭(zhēng)議，但是政策已經(jīng)發(fā)出，完全收回的概率是沒有的。光伏以及分布式光伏的發(fā)展是國內(nèi)到海外，持續(xù)未來30年的長(zhǎng)周期，不用過于關(guān)注短期政策的擾動(dòng)。

值得注意的是，近期有消息稱將離職赴任國金證券研究所所長(zhǎng)的原中泰證券研究所副所長(zhǎng)、新能源行業(yè)首席分析師蘇晨也對(duì)上述傳聞發(fā)布了點(diǎn)評(píng)。

他認(rèn)為，“關(guān)于光伏分布式，近期整縣推進(jìn)的發(fā)展思路、推進(jìn)節(jié)奏并無邊際變化，國家出臺(tái)多項(xiàng)政策支持新能源發(fā)展，并強(qiáng)調(diào)分布式光伏發(fā)展要‘競(jìng)爭(zhēng)不壟斷、工作不暫停’，我們堅(jiān)定看好分布式光伏及整縣推進(jìn)。”

據(jù)他介紹，“6月國家發(fā)布整縣推進(jìn)方案，9月共上報(bào)示范縣676個(gè)，示范縣總規(guī)模超過150GW，且要求2023年底前建成，按照保守完成率估計(jì)可以帶動(dòng)每年30GW以上的分布式裝機(jī)；1~11月戶用光伏項(xiàng)目總裝機(jī)容量為16.49GW，同比增長(zhǎng)62.89%，分布式光伏空間廣闊。”

另外，他還對(duì)所謂配網(wǎng)投資將下滑的說法予以了回應(yīng)，“在電力結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化的背景下，‘十四五’期間電網(wǎng)結(jié)構(gòu)性投資方向明確，而配網(wǎng)一直是明確的加強(qiáng)投資方向，包括配網(wǎng)自動(dòng)化、節(jié)能變壓器推廣、一二次融合等。”

利用不實(shí)消息擾亂市場(chǎng)屬違法行為

針對(duì)上述傳聞，某券商新能源行業(yè)分析師今日接受記者采訪表示，“雖然我們也沒有明確的信源可以對(duì)這則傳聞進(jìn)行確認(rèn)，但如果說整縣推進(jìn)的政策在不做任何其他調(diào)整的情況下就徹底取消，我覺得有點(diǎn)過度激進(jìn)了。盡管不排除政策有調(diào)整的可能，但整體的推進(jìn)方向應(yīng)該不會(huì)這么快的剎車。”

而有市場(chǎng)人士認(rèn)為，今日這則傳聞之所以會(huì)在市場(chǎng)上引起如此大的波動(dòng)，也在一定程度上反映了經(jīng)過兩年的連續(xù)大幅上漲之后，目前光伏、新能源板塊的估值已經(jīng)不低，所以一有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)引發(fā)籌碼的松動(dòng)。

然而無論如何，任何利用不實(shí)消息擾亂市場(chǎng)的行為都是被法律所不允許的。

截圖自：新《證券法》

上海漢聯(lián)律師事務(wù)所宋一欣律師今日向記者表示，“如果上述傳聞中引用的所謂分析師的觀點(diǎn)被證實(shí)是不實(shí)的話，且有操縱行為的，是有可能被認(rèn)定為操縱股價(jià)的。”

從2020年3月份開始執(zhí)行的新《證券法》對(duì)這類操縱股價(jià)有明確的規(guī)定。新《證券法》第五十五條明確指出，禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，其中就包括了“利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易”。

第一百九十二條還明確，“違反本法第五十五條的規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理其非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。”

截圖自：新《證券法》

此外，新《證券法》第五十六條規(guī)定，“禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)。”“編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。”

第一百九十三條進(jìn)一步指出，“違反本法第五十六條第一款、第三款的規(guī)定，編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)的，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足二十萬元的，處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。”

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