每經(jīng)AI快訊，1月28日安信證券“安信證券研究”公眾號發(fā)布了華明裝備研報。研報要點：分接開關(guān)為電力設(shè)備領(lǐng)域格局最優(yōu)環(huán)節(jié)之一，公司龍頭地位顯著；新型電力系統(tǒng)建設(shè)帶動分接開關(guān)需求增速中樞上移，公司作為行業(yè)龍頭充分受益；公司重點布局特高壓、海外市場、檢修服務(wù)三大方向，業(yè)績加速向上。

投資建議：分接開關(guān)行業(yè)需求向上，公司國內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固，我們預(yù)計公司2021年-2023年分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.82億元/17.19億元/20.02億元，歸母凈利潤4.25億元/3.23億元/4.03億元，扣除非經(jīng)常性損益后業(yè)績穩(wěn)步提升（2021年公司出售巴西電力項目產(chǎn)生較大公允價值變動收益）。首次覆蓋給予“買入-A”投資評級，6個月目標(biāo)價11.00元，對應(yīng)2022年市盈率26倍。

風(fēng)險提示：電力投資不及預(yù)期，海外市場拓展不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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