每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河02月14日發(fā)布研報(bào)稱：維持環(huán)保公用/建材/煤炭行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

能源綠色低碳轉(zhuǎn)型制度框架加快完善：近日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見》，圍繞我國(guó)能源相關(guān)領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，針對(duì)現(xiàn)有的能源體制機(jī)制和政策的不足，聚焦深化體制改革、機(jī)制創(chuàng)新和關(guān)鍵政策，立足能源生產(chǎn)和消費(fèi)的全過程，提出了完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制的總體要求、重點(diǎn)任務(wù)和政策措施。《意見》作為碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系的重要保障方案之一，是我國(guó)“雙碳”目標(biāo)在能源領(lǐng)域政策保障措施的具體化，將與能源領(lǐng)域碳達(dá)峰系列政策協(xié)同實(shí)施，形成政策合力，成體系地推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。

水泥、玻璃市場(chǎng)需求回暖：北方地區(qū)目前正處于冬季錯(cuò)峰停窯階段，南方省份也因春節(jié)來臨陸續(xù)開始停窯，需求下行帶動(dòng)水泥價(jià)格走低。隨著春節(jié)假期結(jié)束，市場(chǎng)逐步啟動(dòng)和恢復(fù)，水泥市場(chǎng)需求將回暖，需求上行拉動(dòng)水泥價(jià)格的提升。供應(yīng)方面，根據(jù)全國(guó)各省份公布的錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，一季度停窯天數(shù)普遍超去年同期，預(yù)計(jì)節(jié)后水泥供應(yīng)維穩(wěn)。建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。本周浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)呈上漲趨勢(shì)。節(jié)后浮法玻璃中下游進(jìn)一步補(bǔ)貨，尤其加工廠備貨集中，一定程度上拉動(dòng)了玻璃價(jià)格的上漲。隨著節(jié)后加工廠集中開工，預(yù)計(jì)玻璃市場(chǎng)需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)，拉動(dòng)浮法玻璃價(jià)格進(jìn)一步提高。

行業(yè)周期性減弱，盈利穩(wěn)定性增強(qiáng)：近期政策面風(fēng)向偏積極寬松。11月份國(guó)常會(huì)決定設(shè)立2000億元再貸款支持煤炭清潔高效利用，12月份，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要立足以煤為主的基本國(guó)情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合”，3月份兩會(huì)在即，下半年“二十大”將召開，安監(jiān)環(huán)保力度只增不減，供需格局將向好。需求方面，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，涉煤部分包括以煤為主定位、燃煤電廠熱電聯(lián)產(chǎn)改造、松綁用煤指標(biāo)三個(gè)重點(diǎn)方面，對(duì)煤炭需求起到強(qiáng)提振作用，未來煤炭需求受“能耗雙控”影響在逐步減弱。行業(yè)周期性減弱，盈利穩(wěn)定性增強(qiáng)，煤炭企業(yè)近年來現(xiàn)金流狀況較佳也為部分煤企向新能源新材料及產(chǎn)業(yè)縱深發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

投資建議：環(huán)保公用：推薦三峽能源（600905.SH）、中國(guó)電力（2380.HK）、華能國(guó)際（600011.SH）、百川暢銀（300614.SZ）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)、英科再生(688087.SH)。建材：推薦公元股份（002641.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）、北新建材（000786.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、科順股份（300737.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、旗濱集團(tuán)（601636.SH）、中國(guó)巨石（600176.SH）。煤炭：推薦中國(guó)神華（601088.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、美錦能源（000723）、華陽股份（600348）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；限產(chǎn)落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)控壓力下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“不是冰殼里裝個(gè)熊貓那么簡(jiǎn)單” | 對(duì)話設(shè)計(jì)負(fù)責(zé)人曹雪，解讀冰墩墩“頂流”密碼

(記者 蔡鼎)

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