每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_501461099

當前資本市場創(chuàng)新發(fā)展迅速，投資產(chǎn)品日益豐富，市場的專業(yè)性、復雜性及風險性不斷提升。尤其是虎年伊始，A股市場出現(xiàn)大幅波動，基金凈值回撤、個股明顯下滑，考驗著投資者的信心與耐心，也對證券行業(yè)投資者教育工作提出了新的要求。

對證券行業(yè)而言，文化建設工作已進入第三個年頭。在市場波動中，證券行業(yè)的投教基地成為踐行文化建設“十要素”中“崇尚專業(yè)精神”“落實責任擔當”的重要落地部門。與熱點結合、形式創(chuàng)新成為2022年投教工作的主題。

投資者教育與冬奧會相結合

虎年新春最大的熱點非北京冬奧會莫屬。當投資者教育遇上冬奧會，專業(yè)普及與風險警示變得不再枯燥，反而有趣了起來。

早在兩個月前，中國銀河證券就開始為冬奧主題投教活動做準備。

2021年12月，銀河證券投教基地開設“中國銀河證券投教基地”官方微博賬號，集中展示發(fā)布投教基礎知識，進行“防非宣傳”等風險教育內(nèi)容。

同時，銀河證券投教部門與新浪微博平臺合作，以全民熱點“冬奧”主題為契機，陸續(xù)開展了“冬奧投資訓練營”知識問答、“資本市場為冬奧添色彩”作品征集、“讀懂上市公司報告”投票等“冬奧+投教”系列宣傳活動。

根據(jù)銀河證券投教相關負責人介紹，公司利用“銀小河”IP形象進行“擬人化”運營，提升投教“溫度”，與投資者建立直接溝通渠道。結合本次冬奧會，公司為銀小河設計了滑冰、滑雪等有關周邊，取得了不錯效果。經(jīng)過1個月的運營，投教基地官方微博賬號粉絲數(shù)增長超25萬，而“冬奧+投教”活動受到了投資者歡迎，活動至目前為止覆蓋了約1680萬人次。

加強財商教育 助力“投資者教育納入國民教育體系”

如何從形式上創(chuàng)新，將枯燥的投資者教育生動形象地傳達給受眾，也是各家券商思考的重點。

近期，天風證券發(fā)布了“金融動物園”系列海報插圖，并在深交所官網(wǎng)掛出，受到了投資者和業(yè)內(nèi)關注。

該插圖以卡通形象配以簡短解釋，介紹了羊、豬、雞、斑馬、灰犀牛、貓、倫敦鯨、羊、金絲雀、黑天鵝、獨角獸等市場常用的與動物有關的諺語。

如“金絲雀”一欄，天風證券的文案是這樣的：金絲雀是指潛在危險的早期預警者。進入工業(yè)社會后，煤炭作為熱源的主要提供者，煤炭工業(yè)最早在英國開發(fā)利用。開采過程中，為了避免瓦斯中毒，先行者會帶一只金絲雀下井。因為金絲雀對煤氣極其敏感，如果金絲雀狂躁不安，證明下面瓦斯含量較大；反之可以正常作業(yè)。在當今社會，韓國出口指數(shù)就被稱為全球經(jīng)濟金絲雀，這主要是由于韓國出口產(chǎn)品種類齊全，出口量大并且數(shù)據(jù)披露較快，微妙的變化也能夠給投資者提供豐富的信息。

而“斑馬”指那些不論股市風云如何變化，始終堅持原有投資策略的人。這個詞源于美國新投資中心在MSN網(wǎng)站上的一條建議：不要買同一檔基金經(jīng)理運作的多檔基金，因為“斑馬是不會改變其身上條紋的”。

天風證券相關負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司是獲得了證監(jiān)會授牌的國家級投資者教育基地，目前已與多所高校、中小學合作，開展證券期貨的科普課程。

他表示，在和一些中小學合作過程中，天風證券發(fā)現(xiàn)，證券期貨的內(nèi)容給孩子們講解還是比較深奧難懂的，所以在投教產(chǎn)品的開發(fā)上，公司從孩子們興趣的角度，借鑒了平常小孩子們喜歡看的“動物世界”，把金融知識融入進去，于是就有了這一系列“金融動物園”的科普作品。相對來說挺受孩子們的歡迎。

而助力“投資者教育納入國民教育體系”，也是2022年眾多券商工作的重點。

如華林證券相關人士表示，根據(jù)工作計劃，2022年投教基地運營將把重點放在策劃與投入，形成投教運營特色亮點。

第一個特色是推出針對大學生開發(fā)的金融系列課程和小學生的財商繪本，以及藏語版防非音頻/海報（華林證券注冊地在西藏自治區(qū)）。

第二個特色是開發(fā)線上小游戲，結合監(jiān)管熱點，通過統(tǒng)計答題數(shù)量折算成現(xiàn)金，買學習用品給西藏貧困地區(qū)小學生，達到投教與扶貧相結合的效果。

第三個特色是進百校。走進北上廣深等一線城市的優(yōu)秀大學（中國人民大學、中山大學、中央財經(jīng)大學、上海財經(jīng)大學、復旦大學、南京大學、武漢大學、暨南大學等）開展線下投教活動，并形成標準化的進高校流程，復制到分支機構。

第四個是響應監(jiān)管號召，利用宣傳車在西藏貧困地區(qū)開展投教活動。

年報季到來 讀懂上市公司報告成為宣傳重點

此外，虎年開春，A股也進入一年一度的年報、季報披露季，多家券商也在指導投資者如何閱讀定期報告方面準備了相應內(nèi)容。

華鑫證券相關人士透露，近期公司主要圍繞“讀懂上市公司報告”開展投教宣傳工作，已推出主題漫畫4幅《讀懂上市公司報告》、《讀懂上市公司報告的意義》、《讀懂上市公司招股說明書》、《信息披露不難懂 掌握方法很重要》，此外還發(fā)表了專題文章5篇《如何讀懂財務報表》、《如何讀懂定期報告》等。通過漫畫、文章等進行解讀，引導投資者通過上市公司信息披露文件客觀分析企業(yè)經(jīng)營能力，識別投資風險，促進中小投資者樹立理性投資、長期投資理念。

圖片來源：華鑫證券提供

銀河證券則表示，公司以“讀懂上市公司報告”為主題設計了一套專項組合產(chǎn)品。重點圍繞讀懂上市公司定期報告和招股說明書，制作了40分鐘詳解視頻課程、3分鐘情景短劇、干貨知識點長圖文等投教產(chǎn)品，既從創(chuàng)意、形式上滿足投資者不同的知識獲取習慣，又從內(nèi)容上覆蓋不同知識深度，適配投資者差異化需求。通過普及上市公司信息披露知識，引導投資者客觀分析企業(yè)經(jīng)營能力、識別投資風險，自主判斷企業(yè)投資價值，促進廣大中小投資者樹立理性投資、價值投資、長期投資的投資理念。

投教工作的體會：知易行難

不過，在許多A股投資者心中，券商紅紅火火地做投資者教育，提供的多樣內(nèi)容為了解市場專業(yè)知識帶來了方便，但當自己身臨其境面對市場波動時，卻很難完全理性、不帶情緒地面對。

這也是一些券商在投教工作中感受到的難點。某券商人士做了個形象的比喻：學過那么多道理，不一定都能照做。就跟誰都知道“管住嘴邁開腿”能減肥，但是一遇見蛋糕、火鍋的誘惑，還是很可能控制不住。“就如同東方能源已經(jīng)主動提示了殺豬盤風險，卻還是有股民漲停板搶籌。券商所做的是提示風險，不能代替投資者做出決策。但市場出現(xiàn)劇烈波動后，恰恰又是需要券商主動和投資者加強溝通的時候，溝通的話術也非常重要。”

中泰證券相關人士對記者表示，近期在市場出現(xiàn)波動后，公司針對不同投資者主要采取了四項措施，引導投資者理性看待市場波動。

一是加強和投資者溝通交流，對信用高風險客戶進行風險提醒，緊盯兩融客戶合約擔保比率及風險系數(shù)，及時與客戶電話溝通維保情況，提醒其注意持倉結構；

二是關注交易所公示風險股票，電話或短信通知客戶交易風險，理性投資，量力而為；

三是加強適當性管理，著重強調(diào)“股市有風險，投資需謹慎”，引導投資者增加風險防范意識，擺正心態(tài)，根據(jù)自己的風險承受能力做出投資決策。

四是分公司投資顧問主動前往營業(yè)部，參與周末大講堂活動，與投資者面對面交流，解除投資者疑惑，安撫投資者情緒。

國金證券則發(fā)布了一則名為《春耕秋種 虎年可期——致投資者的一封信》的文章，基于資本市場長期發(fā)展展望和資產(chǎn)配置理念，為投資者提供了2022年的資產(chǎn)配置策略建議，引導投資者做好長期和短期的資產(chǎn)配置規(guī)劃，實踐專業(yè)的資產(chǎn)配置方法，避免因市場波動而頻繁擇時，提醒投資者理性看待波動，理性參與投資活動。

其中建議投資者在2022年的資產(chǎn)配置策略如下：

第一，建議配置投資于低估值板塊的權益型基金和偏債類基金作為底層持倉，在做好大類資產(chǎn)配置的同時，降低組合的波動率；配置擅長個股精選的權益型基金作為戰(zhàn)略持倉，長期持有，提高持倉投資的弾性；配置擅長高景氣賽道投資和細分行業(yè)輪動策略的權益型基金作為戰(zhàn)術持倉，把握短期市場波動機會。

第二，回歸資產(chǎn)配置本源，弱化風格暴露，精選基金，做好組合均衡配置?；谖覀儗Ξ斚率袌龅睦斫?，在經(jīng)歷宏觀環(huán)境的變化與2021年如火如茶的賽道投資之后，我們認為2022年的市場將更加趨于均衡，出現(xiàn)單邊上行、單邊下行或者極致行業(yè)主題風格的概率相對較小，更多投資機會將來源于分散在各個細分子行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)。因此在投資過程中，挖掘個股超額收益的基金管理人，弱化行業(yè)概念，注重基金風格搭配，組合均衡配置是重點。

但正如上述券商人士所說，知易行難永遠是伴隨投資生涯的痛點與難點。券商開展投教活動，于他們而言是本職工作，是利用專業(yè)知識幫助投資者更好地認識資本市場與投資本質(zhì)，履行他們的社會責任。但于投資者自身而言，“修行在個人”，只要一直在資本市場中，學習就是一輩子的事兒。