每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 吳永久    

近日，全國股轉公司董事長、北交所董事長徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體座談會”上介紹了未來一段時期北交所和新三板建設發(fā)展的主要思路。主要內(nèi)容包括：

1、我國創(chuàng)新型中小企業(yè)主要具有七項特征，即創(chuàng)新動力更高、人才知識依賴度更高、成長潛力更高、創(chuàng)新模式多元、行業(yè)分布多元、風險特征更突出、區(qū)域分布相對集中。

2、創(chuàng)新型中小企業(yè)識別過程中，須厘清“兩組關系”：一是與“專精特新”的關系。二是與“硬科技”“三創(chuàng)四新”的關系。市場僅設置負面清單，除國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策等明確禁止上市融資的個別行業(yè)外，不另設行業(yè)準入要求。在精準性上，要求企業(yè)具備創(chuàng)新屬性，能夠合理論證、充分披露。

3、四個維度闡釋“主陣地”：一是創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集地。打造主陣地，要吸引聚集一大批創(chuàng)新型中小企業(yè)，在整個資本市場的占比相對較高；同時，聚集一批在新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等領域的標桿性企業(yè)。二是特色制度功能示范地。要使北交所與新三板成為資本市場提升創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資比重的關鍵。

4、在建設發(fā)展北交所和新三板的過程中，要做好“四個堅持”：　一是堅持錯位發(fā)展，堅守市場定位；二是堅持一體發(fā)展；三是堅持創(chuàng)新發(fā)展；四是堅持協(xié)同發(fā)展，系統(tǒng)謀劃市場發(fā)展與國家重大戰(zhàn)略協(xié)同，拓寬市場發(fā)展的政策空間。

中郵證券指出，北交所確定下一步發(fā)展思路，短期來看直接利好投行業(yè)務收入，長期來看將為券商行業(yè)帶來全方位新的業(yè)務增量。證券行業(yè)的業(yè)績增長支撐邏輯在于：

（1）經(jīng)紀業(yè)務向財富管理模式轉型所帶來的業(yè)績增量，主要原因是居民存款逐漸由帶來較低回報和流動性的銀行轉向能帶來較高回報和高流動性的股市趨勢不變，疊加券商基金投顧試點擴張、居民對主動管理業(yè)務的需求量增大，基金保有規(guī)模有望得到穩(wěn)定提升而為券商提供源源不斷的業(yè)績支撐。

（2）創(chuàng)新型業(yè)務孕育的新市場所貢獻的業(yè)績增量，例如融券規(guī)模擴大、場內(nèi)外衍生品業(yè)務需求旺盛、券結基金模式的探索和“投行+投資”雙輪驅動的業(yè)務模式的普及等均會抬升證券公司的業(yè)績水平。全證券行業(yè)來看，上述增長支撐邏輯將為全行業(yè)提供新的營收增長點；對于大型券商來說，將在國家打造航母級券商的戰(zhàn)略方向上深入發(fā)展；對于中小券商來說，各家的展業(yè)方向及能力將受益于新的藍海市場，賺取差異化收益。

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