每日經(jīng)濟新聞 2022-03-07 00:39:44
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 何劍嶺
繼前一個交易日汽車板塊集體大跌后,上周五(3月4日)智能座艙龍頭中科創(chuàng)達(dá)(300496,SZ;前收盤價105.36元)又現(xiàn)閃崩,全天下挫19.07%,整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈又被撞了一下“腰”。
數(shù)據(jù)來源:記者整理 攝圖網(wǎng)圖 劉國梅制圖
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),連續(xù)大漲兩年后,市場對該賽道的分歧也在逐步加大。隨著估值泡沫不斷擠壓,樂觀派將后續(xù)反彈支撐瞄準(zhǔn)了業(yè)績增速。
板塊回調(diào)有三大因素
盡管2021年全年實現(xiàn)凈利潤同比增長46%,但中科創(chuàng)達(dá)依舊遭遇機構(gòu)砸盤,4家機構(gòu)凈賣出3.7億元,深股通凈賣出約6000萬元,兩者聯(lián)手導(dǎo)致該公司股價下跌19.07%。
值得關(guān)注的是,中科創(chuàng)達(dá)的下跌僅僅是目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈處境的縮影。
3月3日,長城汽車、理想汽車、比亞迪以及廣汽集團紛紛下挫,而欣旺達(dá)、常熟汽飾、國軒高科上周跌幅也均超10%。行業(yè)龍頭寧德時代的股價則于3月4日跌破年線,表現(xiàn)低迷。
深圳一位不愿具名的私募經(jīng)理分析表示:“當(dāng)前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體回調(diào)有三大因素。首先,經(jīng)歷兩年多大漲后,新能源汽車板塊整體估值偏高,在2022年高低切換的市場大背景下,資金畏高情緒明顯,導(dǎo)致資金不斷流出該板塊;其次,2022年前兩個月新能源汽車新車交付環(huán)比出現(xiàn)下滑,加之碳酸鋰價格不斷創(chuàng)出新高,動力電池也給整車廠增加了成本壓力,令市場對該新能源汽車零部件板塊的業(yè)績增速表現(xiàn)出擔(dān)憂;最后就是目前地緣政治因素干擾,給全球新能源汽車供應(yīng)蒙上陰影。”
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,中國汽車工業(yè)協(xié)會根據(jù)13家重點企業(yè)上報的周報推算,2022年2月,汽車行業(yè)銷量預(yù)計完成166.6萬輛,環(huán)比下降34.2%,同比增長13.8%;2022年1~2月,累計預(yù)計完成419.6萬輛,同比增長5.7%。同樣,據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計,1月新能源汽車銷量環(huán)比下降27%,2月目前未公布最新數(shù)據(jù),但據(jù)比亞迪、蔚來、理想、小鵬等知名車企發(fā)布的企業(yè)銷售數(shù)據(jù)來看,2月新能源汽車銷量恐將繼續(xù)下滑。
下游汽車銷量降低,上游磷酸鐵鋰價格近期漲至15萬元/噸,原材料價格上漲猛烈,成為目前中游新能源車零部件板塊最大的困境。
業(yè)績表現(xiàn)仍值得期待
雖然近期新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了不同程度的回調(diào),但是不少機構(gòu)對后市表示樂觀。
湘財證券指出,2021年新能源汽車銷量高增長,產(chǎn)業(yè)鏈景氣高漲,相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)值得期待,高估值可以被消化。當(dāng)前時點已經(jīng)臨近上市公司年報、一季報密集披露期,隨著相關(guān)上市公司2021年度報告發(fā)布,業(yè)績高增長得以兌現(xiàn),新能源汽車板塊估值有望進(jìn)一步下探。
而上述私募經(jīng)理也表示:“烏俄局勢導(dǎo)致萊尼的兩家烏克蘭工廠無限期關(guān)閉。萊尼作為全球數(shù)一數(shù)二的汽車線束、通訊網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商,在烏克蘭西南地區(qū)擁有兩家共超過7000人的分工廠,并供應(yīng)幾乎東歐所有國家的汽車工廠。萊尼同時也是幾乎所有歐洲整車企業(yè)的供應(yīng)商。供應(yīng)鏈問題已經(jīng)影響到龐大的汽車產(chǎn)業(yè),全球多家汽車制造商因此宣布暫時停工,其中包括大眾、寶馬、三菱、雷諾。”
“由于海外線束大廠無限期停工,國內(nèi)線束廠商有望受益,快速導(dǎo)入海外車廠;國內(nèi)線束廠經(jīng)過較長時間的蟄伏與發(fā)展,已經(jīng)逐步在自動化、智能化生產(chǎn)上超越海外大廠。目前部分國內(nèi)線束廠商已直接供應(yīng)國內(nèi)大眾、通用、奧迪、奔馳等品牌。此外,部分線纜廠商批量供應(yīng)高壓線纜與普通線纜??春脟鴥?nèi)線束廠商受益海外線束大廠停工帶來的缺貨導(dǎo)入機會。”該私募經(jīng)理補充道。
對于汽車零部件板塊,民生證券指出,10年輪回,智能電動車滲透率快速提升并正在開啟行業(yè)新一輪朱格拉周期。電動化的“前半場”造就了寧德時代等一批全球龍頭公司;智能化的“后半場”有望在未來10年造就新一批全球汽車零部件龍頭企業(yè)。汽車零部件板塊為未來10年產(chǎn)能周期主要的投資方向。
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