每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 高涵    

北京時(shí)間3月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.5%區(qū)間，符合市場(chǎng)預(yù)期，為其自2018年12月以來的首次加息。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美股三大指數(shù)短線回落，隨后在當(dāng)天收盤劇烈反彈。截至收盤，道指漲1.55%、標(biāo)普500指數(shù)漲2.24%、納指漲3.77%。此外，10年期國債利率當(dāng)天從2.160%上方漲至2.192%。

伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的消息，黃金期貨和國際油價(jià)均下跌后反彈。WTI原油微漲約1.3%，布油漲0.9%，COMEX黃金漲0.9%。

富國銀行企業(yè)和投行業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·維特納（Mark Vitner）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“美聯(lián)儲(chǔ)本次加息說明其正在努力回歸貨幣政策正?；?，事實(shí)證明，目前美國的通脹比此前預(yù)期的更為持久，影響也更為廣泛。此外，俄烏沖突引發(fā)了全球的不確定性，并將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息和縮表更為謹(jǐn)慎。”

美聯(lián)儲(chǔ)主席 鮑威爾 圖片來源：視覺中國-VCG111351309821

票委8-1通過利率決議，唯一反對(duì)者認(rèn)為應(yīng)加息50個(gè)基點(diǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（下稱FOMC）在貨幣政策聲明中表示，在本次利率決議的投票上，全體票委以8-1的投票通過加息25個(gè)基點(diǎn)的決定。具體來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、副主席威廉姆斯、舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)鮑曼、理事萊爾·布雷納德、堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)喬治、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)哈克、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)梅斯特以及理事沃勒均對(duì)加息25個(gè)基點(diǎn)投了贊成票，唯一一個(gè)投反對(duì)票的票委為圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)布拉德，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在本次會(huì)議上應(yīng)加息50個(gè)基點(diǎn)，而非25個(gè)。

在政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)表示，“（美國）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)持續(xù)加強(qiáng)。近幾個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率也大幅下降。通脹仍處于高位，反映出與新冠肺炎大流行相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲和更廣泛的價(jià)格壓力。”

“俄烏沖突造成了巨大的人力和經(jīng)濟(jì)困難。這對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響是極其不確定的，但在短期內(nèi)，沖突相關(guān)的事件可能會(huì)給通脹帶來額外的上行壓力，并對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。”美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中補(bǔ)充道。

政策聲明最后還補(bǔ)充稱，“FOMC尋求實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)和2%的長(zhǎng)期通脹。隨著貨幣政策立場(chǎng)的適當(dāng)堅(jiān)定，F(xiàn)OMC預(yù)計(jì)通脹將回歸2%的目標(biāo)，同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)也將保持強(qiáng)勁。為了支持這些目標(biāo)，F(xiàn)OMC決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.25%~0.5%，并預(yù)計(jì)目標(biāo)區(qū)間的持續(xù)上行是適當(dāng)?shù)?。此外，F(xiàn)OMC預(yù)計(jì)在接下來即將召開的一次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將開始減少其持有的國債、機(jī)構(gòu)債務(wù)以及機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS），即“縮表”。

在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，F(xiàn)OMC將繼續(xù)監(jiān)測(cè)最新信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙FOMC目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)OMC將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。FOMC的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括公共衛(wèi)生情況、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通脹壓力及預(yù)期，以及金融和國際事態(tài)的發(fā)展。”

“點(diǎn)陣圖”顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年還將加息6次

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除了FOMC貨幣政策聲明外，美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示，其預(yù)計(jì)2022年美聯(lián)儲(chǔ)將加息7次（即除本次外還將加息6次），而去年12月份的預(yù)期僅為3次。

“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)加息4~5次，這比俄烏沖突爆發(fā)前的市場(chǎng)預(yù)期要少兩倍。我的感覺是，（在俄烏沖突背景下）美聯(lián)儲(chǔ)的加息速度會(huì)更慢，但最終會(huì)將聯(lián)邦基金利率提升到（比此前預(yù)期的水平）略高的水平，我預(yù)計(jì)本輪加息周期末期的聯(lián)邦基金利率會(huì)在3%~3.5%的區(qū)間。”馬克·維特納向每經(jīng)記者表示。

馬克·維特納也與彭博經(jīng)濟(jì)（Bloomberg Economics）的預(yù)測(cè)相符，后者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能將在明年某個(gè)時(shí)候（即本輪加息周期的末期）將利率提高至3.25%，這將是2008年以來的新高。美聯(lián)儲(chǔ)決策者目前預(yù)計(jì)，較長(zhǎng)期的聯(lián)邦基金利率為2.4%，低于去年12月2.5%的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策觀察（FedWatch）”工具顯示，期貨市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份的加息幅度較利率決議公布前有所降低。截至發(fā)稿，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月4日的FOMC議息會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為32.9%，利率決議剛宣布的時(shí)候?yàn)?3.8%。

圖片來源：FedWatch

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，激進(jìn)的不僅僅只有美聯(lián)儲(chǔ)。上周，歐洲央行意外宣布將更積極的減少債券購買。此外，目前市場(chǎng)官方預(yù)計(jì)英國央行將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周四進(jìn)行該行的連續(xù)第三次加息，巴西央行也預(yù)計(jì)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三再加息100個(gè)基點(diǎn)。

此外，在美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，該行預(yù)計(jì)今年美國的通脹將達(dá)到4.3%——明顯高于此前的預(yù)期，但2024年將回落至2.3%。另外，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期從4%下調(diào)至了2.8%，但對(duì)失業(yè)率的預(yù)測(cè)幾乎沒有變化。

紐約金融市場(chǎng)研究公司FWDBONDS的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·魯普基（Christopher S. Rupkey）對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“目前有跡象表明，美國的通脹將持續(xù)高于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息的速度可能要比其在2015年年底開始的那輪加息周期更快，因?yàn)槟壳懊绹耐浗咏?%，而2015年年底的通脹甚至還不到1%。美國經(jīng)濟(jì)正面臨著歐洲帶來的全球經(jīng)濟(jì)大幅放緩的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹而收緊貨幣政策的做法曾導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，如果未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)能夠從懸崖邊回到安全地帶，那么我認(rèn)為將是一個(gè)奇跡。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG111351309821