每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

3月30日，廣州珠江發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（600684.SH，以下簡(jiǎn)稱珠江股份）發(fā)布2021年度業(yè)績報(bào)告。

年報(bào)顯示，2021年珠江股份實(shí)現(xiàn)營收36.07億元，同比增加45.75%；歸母凈利潤為6578.54萬元，而2020年同期則虧損5.9億元。

值得注意的是，雖然2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但由于珠江股份多筆對(duì)外投資存在較大的計(jì)提減值風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)ζ湮磥淼挠a(chǎn)生不確定性。

仍存在較大計(jì)提減值風(fēng)險(xiǎn)

公開資料顯示，珠江股份前身為廣州珠江房產(chǎn)公司，于1993年10月上市，是廣州成立最早的房地產(chǎn)綜合開發(fā)企業(yè)之一，也是廣州市首批上市公司之一。公司主營房地產(chǎn)開發(fā)，下屬全資、控股子公司9家，分別涉及物業(yè)投資、物業(yè)經(jīng)營等業(yè)務(wù)。

從珠江股份的營收結(jié)構(gòu)來看，主要分為三大類業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、物業(yè)出租及管理業(yè)務(wù)、工程結(jié)算及服務(wù)業(yè)務(wù)，2021年分別貢獻(xiàn)營收34.01億元（占比高達(dá)94.4%）、1.06億元、0.45億元。顯然，房地產(chǎn)仍是珠江股份的重頭業(yè)務(wù)。

值得注意的是，珠江股份營業(yè)收入的大幅增長，與珠江頤德大廈、長沙柏悅灣等項(xiàng)目的結(jié)轉(zhuǎn)有關(guān)。

珠江股份業(yè)務(wù)分布情況 來源：珠江股份年報(bào)

在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)布局方面，珠江股份主要深耕廣州、湖南和安徽三個(gè)地區(qū)，在2021年的營收占比分別58.16%、37.29%和4.55%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2021年長沙柏悅灣項(xiàng)目、珠江頤德大廈項(xiàng)目、合肥中僑中心、珠江嘉園等項(xiàng)目的結(jié)轉(zhuǎn)，給珠江股份貢獻(xiàn)了多數(shù)營業(yè)收入。其中，長沙柏悅灣項(xiàng)目貢獻(xiàn)營收11.49億元，珠江頤德大廈項(xiàng)目貢獻(xiàn)營收15.42億元。

利潤方面，雖然2021年珠江股份取得6578.54萬元的凈利潤，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但未來盈利的不確定性似乎仍未解除。

在2020年的年報(bào)中曾提到，珠江股份因2018年投資廣東億華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱億華公司）景豪坊項(xiàng)目及廣州東湛房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱東湛公司）頤和盛世項(xiàng)目。而該投資債券利息出現(xiàn)逾期，億華公司11.13億元委托貸款已于2021年1月18日到期未償還，使得珠江股份在2020年時(shí)計(jì)提了6億元左右的計(jì)提減值，導(dǎo)致2020年凈利潤虧損5.9億元。

年報(bào)顯示，2021年12月31日，珠江股份對(duì)億華公司、東湛公司、廣州中僑置業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司存在多筆對(duì)外投資款，涉及應(yīng)收賬款金額達(dá)15.97億元。

珠江股份提到，“上述多筆對(duì)外投資發(fā)生逾期或者訴訟情況，存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)，且投資金額重大，對(duì)外投資計(jì)提減值準(zhǔn)備可能對(duì)本年經(jīng)營成果和期末財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，因此我們將對(duì)外投資的減值準(zhǔn)備確定為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。”

珠江股份部分參股公司情況 來源：珠江股份年報(bào)

截至2021年末，珠江股份對(duì)億華公司持股41%，對(duì)東湛公司持股30.23%。到2021年末，珠江股份計(jì)提了億華公司4674萬元減值損失，計(jì)提了東湛公司6500萬元減值損失。

積極拓展“第二賽道”

雖然主營業(yè)務(wù)仍是房地產(chǎn)，但珠江股份也一直在積極拓展“第二賽道”，涉及舊改、環(huán)保等領(lǐng)域。

不過目前來看，這些業(yè)務(wù)仍處于起步階段，規(guī)模占比極小。年報(bào)顯示，2021年珠江股份的工程結(jié)算及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4475萬元，主要包括工程設(shè)計(jì)管理實(shí)施、環(huán)境保護(hù)等業(yè)務(wù)。

此外，去年7月珠江股份曾發(fā)布公告稱，將珠江物業(yè)80%的股份轉(zhuǎn)讓給了珠江城市服務(wù)，致使其物業(yè)出租及管理服務(wù)收入在2021年同比下降38.82%。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，珠江股份去年以來在舊改方面的動(dòng)作頻頻。

今年2月24日，珠江股份與平安不動(dòng)產(chǎn)達(dá)成合作協(xié)議，聯(lián)手參與灣區(qū)開發(fā)運(yùn)營。而如果把事件線拉長到去年一整年，珠江股份的這種戰(zhàn)略合作與“聯(lián)營”更為普遍。

2021年5月12日，珠江股份攜手雅居樂奪得廣州荔灣區(qū)坑口聯(lián)社舊村改造項(xiàng)目；7月20日，珠江股份聯(lián)合雅居樂宣布，荔灣區(qū)首個(gè)“國企+民企”聯(lián)合體城中村改造正式啟動(dòng)；8月5日，珠江股份與奧園城建簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在舊城、舊村改造等領(lǐng)域進(jìn)行深化合作；8月11日，珠江實(shí)業(yè)股份公司與方圓集團(tuán)進(jìn)行合作簽約，雙方將在城市更新領(lǐng)域開展深度合作，共同推動(dòng)城市更新項(xiàng)目落地實(shí)施。

對(duì)于2022年的發(fā)展規(guī)劃，珠江股份在年報(bào)中提出，在聚焦房地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)的同時(shí)積極拓展產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)等“第二新賽道”，力爭(zhēng)在舊改、環(huán)保等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

截至4月1日收盤，珠江股份股價(jià)報(bào)4.8元/股，總市值為40.97億元。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500123186