來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997） 最近的行情，新股上市首日的表現(xiàn)，不如人意。不少股民朋友中簽后，有一種瑟瑟發(fā)抖的感覺。 當(dāng)然達(dá)哥打新觀察團(tuán)也注意到了這個情況，所以為了能更好地交流新股的情況，交流學(xué)習(xí)打新的知識和技巧，達(dá)哥打新觀察團(tuán)特地組建了新股交流群，大家一定要記得掃描下面的二維碼，加入我們吧！ 好了，回歸正題。明天將有6只新股申購，對于當(dāng)前的市場來說，對流動性有一定的影響，同時也會對新股造成較大的壓力。 不過只要公司質(zhì)地好，定價合理偏低，即便在破發(fā)率提升的背景下，也是比較好的打新機(jī)會。正好明天就有這么一家公司——中國海油，它可能是今年最容易賺錢的新股。 為什么說它可能是今年最容易賺錢的新股呢？ 主要有兩方面原因，一是其發(fā)行數(shù)量較多，打新中簽率會比較高；二是其破發(fā)的可能性較小，還有可能會是一只“肉簽”哦。 那么，中國海油的基本面情況怎么樣呢？今天達(dá)哥打新觀察團(tuán)為大家解讀一下。 基本情況 中國海洋石油有限公司是一家從事油氣勘探、生產(chǎn)及貿(mào)易業(yè)務(wù)的公司，其業(yè)務(wù)包括常規(guī)油氣業(yè)務(wù)、頁巖油氣業(yè)務(wù)、油砂業(yè)務(wù)及其他非常規(guī)油氣業(yè)務(wù)。 公司本次發(fā)行定價10.8元/股，預(yù)計發(fā)行股數(shù)為26億股，預(yù)計募集資金280.80億元，發(fā)行后總股本約472.47億股，將在滬市主板上市，中信證券、中金公司、中銀證券為主承銷商。本次發(fā)行上市時市值為5102.73億元。 2018年至2021年，中國海油營收分別為2277.1億元、2331.99億元、1553.73億元、2461.12億元，近3年營業(yè)收入復(fù)合增速為2.62%。2018年至2021年，公司凈利潤分別為526.75億元、610.45億元、249.57億元、703.20億元，近3年凈利潤復(fù)合增速為10.11%。 行業(yè)情況 根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》，中國海油所處行業(yè)屬于石油和天然氣開采業(yè)。 全球石油產(chǎn)量過去十年與需求量變動基本一致，市場基本處于均衡狀態(tài)。2019年全球石油產(chǎn)量為329.7億桶，較2011年增加40.6億桶，2011-2019年年均復(fù)合增長率為1.7%。 全球天然氣產(chǎn)量過去十年與需求量變動基本一致。2019年，天然氣產(chǎn)量為4.0萬億立方米，較2011年增長0.8萬億立方米，2011-2019年年均復(fù)合增長率為2.7%，高于石油近十年復(fù)合增長率。 中國油氣消費需求遠(yuǎn)高于產(chǎn)量。需求方面，國內(nèi)石油消費量增速遠(yuǎn)高于產(chǎn)量的增速，需求缺口呈逐步擴(kuò)大趨勢，2020年我國石油表觀消費量47.4億噸，2011-2020年年復(fù)合增長率達(dá)5.5%。2020年我國石油產(chǎn)量1.9億噸。 天然氣作為助力綠色低碳發(fā)展的清潔性能源，處于黃金發(fā)展期。2020年，我國天然氣表觀消費量3280億立方米，2011-2020年復(fù)合增長率達(dá)10.5%；我國天然氣產(chǎn)量1925億立方米，2011-2020年復(fù)合增長率達(dá)6.9%。 估值比較 根據(jù)中國海油的招股意向書，其可比公司有中國石油和中國石化。 截至4月11日收盤，可比公司的平均動態(tài)市盈率（TTM）為9.15倍?？梢钥闯?，公司的估值水平低于可比公司的平均水平。 據(jù)iFinD數(shù)據(jù)，以整體法計算，石油和天然氣開采業(yè)的最新市盈率（TTM）為10.55倍?？梢钥闯觯镜墓乐邓降陀谛袠I(yè)整體估值。 從以上數(shù)據(jù)可以看出，中國海油的估值水平，不論是相對可比公司，還是相對其所在行業(yè)，都具備一定的優(yōu)勢。 市場情緒 中國海油將登陸的是滬市主板。最近10個交易日，上證指數(shù)下跌了2.55%；石油和天然氣開采業(yè)最近10個交易日上漲了2.45%（以市值加權(quán)平均法計算）?？梢钥闯觯献C指數(shù)本身情緒表現(xiàn)一般，而其所在行業(yè)的市場情緒較好。 最終結(jié)論 整體來看，中國海油雖然營業(yè)收入與凈利潤增速一般，但其盈利能力指標(biāo)優(yōu)于可比公司；其所在行業(yè)具有較高壁壘；公司估值低于可比公司平均水平，具備一定估值優(yōu)勢；雖然其所在的滬市主板市場情緒一般，但所在行業(yè)卻有較好表現(xiàn)。 達(dá)哥打新觀察團(tuán)將新股按照破發(fā)風(fēng)險從小到大排列劃分了四個區(qū)段，分別是舒適區(qū)、中性偏強(qiáng)區(qū)、中性偏弱區(qū)和謹(jǐn)慎區(qū)，綜合來看，中國海油可劃為舒適區(qū)。 （免責(zé)聲明：本文僅是達(dá)哥打新觀察團(tuán)對新股的思考，并非操作指導(dǎo)和投資建議，文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）