每經(jīng)編輯 彭水萍

上周面向公眾創(chuàng)紀(jì)錄大賣超840億元的公募REITs——華夏中國(guó)交建REIT，又傳來大消息。

4月12日，華夏基金發(fā)布公告，華夏中國(guó)交建REIT公眾發(fā)售部分配售比例為0.84%，網(wǎng)下發(fā)售部分配售比例為2.69%，按照9.399元/份的發(fā)售價(jià)格計(jì)算，基金公眾發(fā)售部分比例配售前募集規(guī)模約為842.33億元，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為611.3億元，再加上戰(zhàn)略投資者70.49億元的認(rèn)購(gòu)規(guī)模，華夏中國(guó)交建REIT此次發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模高達(dá)1524.12億元。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500470853

這一發(fā)售“成績(jī)單”，不僅刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，而且戰(zhàn)略投資者數(shù)量、網(wǎng)下詢價(jià)投資者數(shù)量和意向認(rèn)購(gòu)金額均位居已發(fā)行公募REITs首位。

累計(jì)吸金1524億元，戰(zhàn)配、網(wǎng)下、公眾發(fā)售均創(chuàng)紀(jì)錄

4月12日，華夏基金發(fā)布華夏中國(guó)交建REIT認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果的公告。

根據(jù)計(jì)算，包含戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售部分，華夏中國(guó)交建REIT此次發(fā)售比例配售前的募集總規(guī)模達(dá)1524.12億元。

其中，該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%，該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，華夏中國(guó)交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。而且戰(zhàn)略投資者數(shù)量、網(wǎng)下詢價(jià)投資者數(shù)量和意向認(rèn)購(gòu)金額均位居已發(fā)行公募REITs首位，可謂是目前最受關(guān)注的基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。

具體來看，此次華夏中國(guó)交建REIT發(fā)售，戰(zhàn)略投資者合計(jì)數(shù)量達(dá)到了40家，其中非原始權(quán)益人的戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)份額比例達(dá)到55%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居已發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目之首。根據(jù)公告，40家戰(zhàn)略投資者皆已根據(jù)戰(zhàn)略配售協(xié)議，按照網(wǎng)下詢價(jià)確定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)其承諾的基金份額并全額繳納認(rèn)購(gòu)款，對(duì)應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)基金份額數(shù)量為7.5億份，認(rèn)購(gòu)規(guī)模約為70.49億元。

網(wǎng)下發(fā)售部分，最終有62家網(wǎng)下投資者管理的143個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象，進(jìn)行了網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)并全額繳納認(rèn)購(gòu)款，對(duì)應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)基金份額為65.039億份，按照網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量1.75億份，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為2.69%。按照基金發(fā)售價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為611.3億元。

在公眾發(fā)售部分，華夏中國(guó)交建REIT更是火爆。

公告顯示，該基金公眾投資者的有效認(rèn)購(gòu)基金份額數(shù)量為89.62億份，而公眾發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)最終實(shí)際確認(rèn)比例僅為0.84%。按照9.399元/份的發(fā)售價(jià)格計(jì)算，基金公眾發(fā)售部分比例配售前募集規(guī)模約為842.33億元。

事實(shí)上，在網(wǎng)下詢價(jià)階段，華夏中國(guó)交建REIT就非?；鸨?，顯現(xiàn)了投資者火熱的認(rèn)購(gòu)熱情。在詢價(jià)階段，該只基金共收到64家網(wǎng)下投資者管理的149個(gè)配售對(duì)象的有效報(bào)價(jià)，擬有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量總和為66.50億份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的38倍，按照基金發(fā)售價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)下擬認(rèn)購(gòu)金額約為625.03億元。

按照公告，網(wǎng)下投資者發(fā)生配售，未獲配部分認(rèn)購(gòu)資金將于募集期結(jié)束后的3個(gè)工作日內(nèi)退還至原賬戶。公眾投資者發(fā)生配售，未獲配部分認(rèn)購(gòu)資金將于本基金募集期結(jié)束后的3個(gè)工作日內(nèi)劃付至場(chǎng)內(nèi)交易所會(huì)員單位或場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)，退回至公眾投資者原賬戶的時(shí)間請(qǐng)以所在場(chǎng)內(nèi)交易所會(huì)員單位或場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。

根據(jù)基金發(fā)售公告，華夏中國(guó)交建REIT募集的基金份額總額為10億份，本次發(fā)售采用 “戰(zhàn)略配售”、“網(wǎng)下發(fā)售”、向公眾投資者公開發(fā)售相結(jié)合的方式進(jìn)行。

其中，本次初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額為7.50億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為75%；本次網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為1.75億份，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的70%；本次公眾投資者發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的30%。

12單公募REITs募集總規(guī)模458億元

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，華夏中國(guó)交建REIT受到資金的追捧，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品存在稀缺性、股債市場(chǎng)調(diào)整下穩(wěn)健類投資需求增長(zhǎng)、產(chǎn)品本身的底層資產(chǎn)優(yōu)秀，以及存量公募REITs的良好賺錢效應(yīng)等，另外，對(duì)該類稀缺品種的較低配售比例預(yù)期，也會(huì)促進(jìn)投資者加大配置力度，多種因素共同造成該只基金成為2022年以來認(rèn)購(gòu)總規(guī)模最大的公募產(chǎn)品。

據(jù)悉，華夏中國(guó)交建REIT受歡迎離不開項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的投資價(jià)值，該項(xiàng)目是中交集團(tuán)、中信證券、華夏基金強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造的公募REITs產(chǎn)品，項(xiàng)目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段。

隨著華夏中國(guó)交建REIT順利完成募集，全市場(chǎng)共計(jì)發(fā)行12單公募REITs，累計(jì)募集規(guī)模約458億元，華夏基金成為目前僅有的管理2單公募REITs的基金管理人，旗下管理公募REITs規(guī)模超115億元，獨(dú)占了1/4的市場(chǎng)份額。

談到該只基金認(rèn)購(gòu)火爆的現(xiàn)象，北京一位公募REITs基金經(jīng)理對(duì)記者表示，今年首單公募REITs發(fā)售火爆，主要原因還是我國(guó)公募REITs仍處于行業(yè)發(fā)展初期，整體規(guī)模偏小，而陸續(xù)推出的公募REITs產(chǎn)品也具備稀缺性，在當(dāng)前股債市場(chǎng)調(diào)整中，這類偏穩(wěn)健類投資品種更會(huì)受到資金的追捧；其次，前期募集完成的公募REITs都具有不錯(cuò)的賺錢效應(yīng)，疊加較低的比例配售，也讓投資者爭(zhēng)相買入，推高了認(rèn)購(gòu)規(guī)模；第三，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs還是以獲取底層基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的租金、收費(fèi)等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，產(chǎn)品的底層資產(chǎn)優(yōu)秀也是該類產(chǎn)品投資價(jià)值的根本所在。

光大證券也表示，華夏中國(guó)交建REIT發(fā)售火爆的因素有很多，根本原因在于現(xiàn)階段REITs資產(chǎn)的稀缺性、項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)和前期公募REITs的良好賺錢效應(yīng)，當(dāng)然也不可忽視較低配售比例預(yù)期引導(dǎo)的作用。

具體來看，一是由于存量REITs規(guī)模容量有限且擴(kuò)募暫未落地，增量REITs產(chǎn)品供給不足，而市場(chǎng)對(duì)REITs類型資產(chǎn)需求旺盛；二是基于前期REITs發(fā)行中火爆的配售情況，市場(chǎng)普遍已經(jīng)形成配售比例較低的預(yù)期，導(dǎo)致投資者大幅增加認(rèn)購(gòu)份額以提高最終確認(rèn)份額；第三，目前已經(jīng)上市的公募REITs產(chǎn)品大多業(yè)績(jī)優(yōu)秀，震蕩市場(chǎng)具備良好的賺錢效應(yīng)，滿足市場(chǎng)資金長(zhǎng)期配置和短期交易型需求；四是項(xiàng)目的底層資產(chǎn)優(yōu)秀，嘉通高速開通運(yùn)營(yíng)以來，雖受到疫情影響，但是通行量整體穩(wěn)步抬升，體現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性。

公募REITs是什么，為啥這么火爆？

2021年6月21日，我國(guó)首批9只基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金在滬深交易所發(fā)行上市，標(biāo)志著我國(guó)正式啟動(dòng)公募REITs。目前已上市的公募REITs產(chǎn)品達(dá)到11只，加上今年首只發(fā)行的產(chǎn)品華夏中國(guó)交建REIT，已達(dá)12只。這類產(chǎn)品從上報(bào)到發(fā)行、上市持續(xù)收到了市場(chǎng)和資金的關(guān)注，尤其是華夏中國(guó)交建REIT。那么，公募REITs如此火爆，背后的原因究竟是什么？

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