每經(jīng)編輯 金冥羽    

4月15日，國新辦舉行一季度銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況發(fā)布會。

會上，有記者提問：美聯(lián)儲加息后，相關(guān)國家都有資本流出的現(xiàn)象，請問中國資產(chǎn)還有吸引力嗎？另外，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)是否能夠充分應(yīng)對外部金融市場環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)與沖擊？尤其是應(yīng)該關(guān)注哪些領(lǐng)域的風險呢？

中國銀保監(jiān)會政策研究局負責人葉燕斐表示，美聯(lián)儲最近加息，中美之間的利差在收窄，個別時段還出現(xiàn)倒掛，應(yīng)該說對中國資產(chǎn)的吸引力還是有一些壓力的。2008年全球金融危機以來，美國、歐洲一些國家都采取了寬松的貨幣政策，疫情暴發(fā)后，前期的寬松政策沒有退出，又采取了更加寬松的貨幣政策。貨幣總量投放到經(jīng)濟體系當中，導致通脹增長，現(xiàn)在美國通貨膨脹率創(chuàng)40年新高。美國要應(yīng)對通脹，加息是必然選項，實際市場上早就有預(yù)期。因為利差的問題，美聯(lián)儲加息確實會引起全球資本回流美國。

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首先，對美聯(lián)儲加息要辯證看待，短期看可能是利差收窄，美國的資產(chǎn)更有吸引力，但是長期來看，美國現(xiàn)在國債收益率曲線倒掛，長端利率比較低，大家對美國經(jīng)濟長遠預(yù)期也不是特別看好，收益率能不能長期維持，還是有疑問的。另外，美國的通貨膨脹比中國高很多，美國的CPI是8.5%，我們是1點多。這意味著美國的實際利率比我們要低，我們的名義利率可能差不多，但是實際利率比它高很多。一個國家如果通脹比較高，是很難維持比較好的經(jīng)濟發(fā)展的，所以還是要看實際利率，在這方面中國資產(chǎn)更有吸引力。

第二，要看經(jīng)濟潛力。中國去年人均GDP超過12000美元，剛剛摸到高收入國家的門，還沒進到門里面，“登堂入室”有很大的發(fā)展空間。這么大的發(fā)展空間，為企業(yè)發(fā)展提供了很大機遇。所以中國的資產(chǎn)會隨著中國經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大，人均收入不斷提高，將增加更大的吸引力。

第三，從匯率角度看，中國人民幣對美元的購買力平價指數(shù)顯著低于現(xiàn)在的名義利率匯率水平。從德國、日本的歷史來看，本幣都是升值的，因為要回歸到購買力平價水平。長遠看，人民幣資產(chǎn)的吸引力還是會提高的。

第四，我們國家的主權(quán)債務(wù)相對GDP比重低，主權(quán)信用非常穩(wěn)定，應(yīng)該說堅如磐石，這對境外投資者也是非常有吸引力的。

總體來看，對于中國的資產(chǎn)，不管是實體資產(chǎn)還是金融資產(chǎn)的吸引力還是非常強的。應(yīng)該說，投資中國就是投資未來，你要投資未來一定離不開中國。整體來看，我們國家金融機構(gòu)保險業(yè)穩(wěn)健運行，各項指標都非常健全。特別是主要金融機構(gòu)，系統(tǒng)性銀行機構(gòu)經(jīng)營非常穩(wěn)健、資本非常充足、撥備非常充分、流動性很充裕，是我們國家抵御外部沖擊的中流砥柱。針對一些中小銀行出現(xiàn)的問題，現(xiàn)在已經(jīng)通過專項債來補充資本。相信我們的金融體系非常健全，能夠抗擊外部的沖擊。

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下一步，銀保監(jiān)會將堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導，按照國務(wù)院金融委的統(tǒng)一要求和部署，深刻認識錯綜復(fù)雜的國際環(huán)境帶來的新矛盾新挑戰(zhàn)，密切關(guān)注美國等經(jīng)濟體利率走勢的外溢影響，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線。繼續(xù)督促銀行保險機構(gòu)堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，做好外部風險研判和應(yīng)對，進一步強化流動性風險、跨境風險管理，提高風險預(yù)見預(yù)判能力，有效應(yīng)對國際經(jīng)濟金融形勢變化的影響和沖擊，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，推動今年經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的穩(wěn)步提升和量的合理增長。

來源：每日經(jīng)濟新聞綜合自中國網(wǎng)

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