每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個人承擔(dān)，實行完全積累。參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺，建立個人養(yǎng)老金賬戶。

每經(jīng)記者注意到，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

那么，個人養(yǎng)老金賬戶制度的出爐，對于我們每個人來說，都有哪些具體的影響呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》第一時間聯(lián)系了多家公募機(jī)構(gòu)，進(jìn)行最新的解讀。

每年繳納上限為12000元

先從此次發(fā)布的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）來看，有多個要點(diǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注：

1、個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個人承擔(dān)，實行完全積累。

2、參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺，建立個人養(yǎng)老金賬戶。個人養(yǎng)老金賬戶是參加個人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。

3、參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。

4、參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。

5、個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

6、參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡等情形時，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。領(lǐng)取時，應(yīng)將個人養(yǎng)老金由個人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入本人社會保障卡銀行賬戶。

或可減少當(dāng)期個稅，也可做養(yǎng)老規(guī)劃

對于這件大事，可能大家首先最關(guān)心的是個人養(yǎng)老金賬戶制度的出爐，有哪些方面的好處？

華夏基金表示，“一是可以減少當(dāng)期個人所得稅繳納。二是幫助我們早日規(guī)劃、積少成多，積累養(yǎng)老儲備。參加個人養(yǎng)老金要建立專門的個人養(yǎng)老金資金賬戶，這個賬戶在退休之前，只能繳費(fèi)和投資，不能領(lǐng)取，相當(dāng)于幫助我們進(jìn)行強(qiáng)制性養(yǎng)老規(guī)劃，積少成多。三是幫助我們建立理財和投資習(xí)慣。這是因為個人養(yǎng)老金存續(xù)幾十年，投資保值是核心，而個人養(yǎng)老金的可投產(chǎn)品類別豐富，且針對個人養(yǎng)老金的投教比較豐富，監(jiān)管更加嚴(yán)格，運(yùn)作規(guī)范透明。因此，通過參與個人養(yǎng)老金，我們也會學(xué)習(xí)到如何科學(xué)理財。”

中歐基金則認(rèn)為，“從定位來看，其與保障人民群眾基本溫飽的第一支柱和依托雇主進(jìn)行養(yǎng)老保障的第二支柱不同，主要定位于個人補(bǔ)充養(yǎng)老，即投資者為改善退休后生活水平，實現(xiàn)退休后的美好生活而自愿進(jìn)行的養(yǎng)老儲備和養(yǎng)老投資。”

嘉實養(yǎng)老2040五年基金經(jīng)理曹越奇也指出，“目前來看，作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險，制度基本健全，職工養(yǎng)老保險加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險已覆蓋近10億人；第二支柱企（職）業(yè)年金制度初步建立，并且正在逐步得到完善，已經(jīng)覆蓋超過5800萬人。雖然第一支柱基本養(yǎng)老保險已基本實現(xiàn)全覆蓋，但總體保障水平相對比較有限。第二支柱企（職）業(yè)年金，覆蓋面仍然較窄，只能滿足小部分群體的養(yǎng)老需求。因此，完善居民養(yǎng)老保障，迫切需要加快補(bǔ)足第三支柱個人商業(yè)養(yǎng)老這一短板。隨著個人養(yǎng)老金制度落地，有力地推動了我國養(yǎng)老三大支柱體系的持續(xù)完善，尤其是進(jìn)一步提升第三支柱個人養(yǎng)老體系的建設(shè)水平。”

公募基金或更突出長期投資增值

此外，在可投的產(chǎn)品上，每經(jīng)記者注意到，主要包括了銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等四大類金融產(chǎn)品。

華夏基金建議道，“養(yǎng)老金融產(chǎn)品可以分為兩類，一是保障型，一類是投資型。從目前實踐情況來看，商業(yè)養(yǎng)老保險更突出風(fēng)險保障功能，銀行理財也以穩(wěn)健保值為主。而公募基金則突出長期投資增值。由于個人養(yǎng)老金存續(xù)時間長，面臨的通脹壓力大，長期來看，投資需求更加突出。從美國來看，其個人養(yǎng)老金13.9萬億中，45%投向了公募基金，投向商業(yè)保險和銀行儲蓄的比例分別為4%和5%。因此，對于個人來說，如果臨近退休或者風(fēng)險厭惡，可以選擇保險或者理財；而對于年輕人來說，應(yīng)該選擇突出投資功能的公募基金。”

曹越奇進(jìn)一步表示，“公募基金中，只有養(yǎng)老目標(biāo)公募基金可承接這部分資金。養(yǎng)老目標(biāo)基金屬于FOF，是專為養(yǎng)老投資量身定制，成立的初衷是分散投資、穩(wěn)健增值。FOF的主要優(yōu)勢在于投資勝率而非絕對收益，通過多重分散和資產(chǎn)配置提高組合獲得超額收益的概率，提高持有體驗，與養(yǎng)老金理財需求高度契合。在大力發(fā)展養(yǎng)老第三支柱的背景下，養(yǎng)老目標(biāo)理財產(chǎn)品將成為公募基金與理財公司的一個重要發(fā)展方向，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。相對普通基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金底層買的是全市場的公募基金，這不但能在投資上進(jìn)一步分散風(fēng)險，同時，產(chǎn)品本身的策略容量會遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的公募基金產(chǎn)品，可以滿足多數(shù)人養(yǎng)老投資的需求。”

廣發(fā)基金也表示，“在‘投資管理’方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金作為個人養(yǎng)老金賬戶的投資品之一，是基金公司發(fā)揮專業(yè)資產(chǎn)管理能力，幫助投資者進(jìn)行養(yǎng)老金資產(chǎn)管理的重要方式。養(yǎng)老目標(biāo)基金更強(qiáng)調(diào)成熟穩(wěn)健的投資策略，對基金經(jīng)理和底層公募基金的選擇也有更嚴(yán)格的要求和規(guī)范?；鸸究梢猿浞职l(fā)揮自身資產(chǎn)配置和基金投資能力，幫助投資者追求長期穩(wěn)健的養(yǎng)老金投資收益。”

“在‘投資顧問’方面，基金公司進(jìn)一步完善投資者教育體系，在投前、投中、投后為客戶提供持續(xù)的專業(yè)陪伴，引導(dǎo)客戶選擇適合的養(yǎng)老金投資品并堅持長期投資。投資是一輩子的事，尤其是養(yǎng)老資金的投資。我們相信，中國資本市場長期回報可觀，但短期市場波動也較大。通過專業(yè)的陪伴服務(wù)，我們期望能幫助投資者理性應(yīng)對短期市場波動，從而有機(jī)會分享資本市場長期增長紅利，穩(wěn)步積累個人養(yǎng)老金財富。”廣發(fā)基金進(jìn)一步指出。

多家基金公司提出建議

不過關(guān)于個人養(yǎng)老金制度未來如何掛鉤以及具體的落地，目前還未有進(jìn)一步的細(xì)則。證監(jiān)會在今日也發(fā)布公告稱，下一步將抓緊制定出臺個人養(yǎng)老金投資公募基金配套規(guī)則制度。

對此，多家基金公司也提出了自己的建議。

嘉實基金就表示，“在我國個人養(yǎng)老金發(fā)展初期，中小投資者教育尚處于初級階段，建議賬戶體系及相關(guān)制度保持統(tǒng)一，便于個人投資者掌握與理解，賬戶類別設(shè)置多樣化可以作為日后發(fā)展的方向。”

中歐基金則建議道，“首先個人養(yǎng)老金投資體量大，基金公司必須通過建立在長線基本面理念基礎(chǔ)上的深度研究和團(tuán)隊協(xié)作去提升管理邊界，才能真正有效地服務(wù)養(yǎng)老金。”

“其次，作為資產(chǎn)管理生態(tài)中的‘制造商’，基金公司需要做好產(chǎn)品供給工作，給投資者提供豐富的可選產(chǎn)品，以滿足個性化的養(yǎng)老投資需求。”

“再次，個人養(yǎng)老金關(guān)系千家萬戶，在個人養(yǎng)老金的投資管理中基金公司必須要關(guān)注投資體驗和盈利體驗，通過產(chǎn)品設(shè)計和投資陪伴服務(wù)等，讓基金業(yè)績和個人養(yǎng)老資產(chǎn)實現(xiàn)同提升共進(jìn)步。”中歐基金進(jìn)一步指出。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500321157