每經(jīng)記者 崔智明    每經(jīng)編輯 孫磊

圖片來源：視覺中國

日前，兩家汽車零部件廠商威孚高科（000581.SZ）、萬里揚(002434.SZ)均對外發(fā)布了投資公告。兩家上市公司分別計劃使用5000萬元資金認購無錫新高地高精尖產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱高精尖產(chǎn)業(yè)基金）的合伙份額，成為合伙企業(yè)的有限合伙人。

據(jù)了解，兩家公司認購的高精尖產(chǎn)業(yè)基金將主要投資于新能源、新材料、智能制造等具有廣闊發(fā)展前提的行業(yè)領域。當前，威孚高科的主營業(yè)務為汽車燃噴系統(tǒng)、后處理系統(tǒng)、進氣系統(tǒng)，萬里揚的主營業(yè)務為乘用車變速器和商用車變速器。

而根據(jù)兩家公司最近發(fā)布的2021年財報，其在主營業(yè)務上分別面臨著不同壓力：威孚高科的綜合毛利率出現(xiàn)下降，萬里揚主營收入下滑明顯。威孚高科去年在燃噴系統(tǒng)、后處理系統(tǒng)、進氣系統(tǒng)上的毛利率分別為24.52%、10.75%、28.43%，同比分別下降1.63%、微增0.45%、下降8.60%；總體銷售毛利率為17.99%，同比下降了5.55%。

而萬里揚去年在乘用車變速器上實現(xiàn)營收36.47億元、同比減少5.08%，在商用車變速器上實現(xiàn)營收14.49億元、同比減少25.00%；兩項業(yè)務的毛利率分別為15.12%和20.63%，分別下降了1.97%和3.48%。

對于此次認購新基金，威孚高科認為，此次投資在拓寬投資渠道、提高公司資金使用效率并獲取良好投資回報的同時，還能為公司的主營業(yè)務尋找可能的產(chǎn)業(yè)協(xié)同機會；萬里揚認為，此次投資可以提高公司資金的使用效率、獲取一定的投資收益，有利于提高公司的整體盈利水平。

值得注意的是，在2021年，萬里揚的經(jīng)營業(yè)績首次出現(xiàn)虧損，公司歸母凈利潤報虧7.47億元，同比下滑221.09%，扣非凈利潤報虧8.43億元，同比下滑288.26%，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額也大幅下滑83.68%至1.44億元。

這是萬里揚自上市以來首次出現(xiàn)年度業(yè)績虧損，虧損的主要原因之一是公司2016年投資的蕪湖萬里揚變速器有限公司出現(xiàn)了9.44億元商譽減值，直接減少了萬里揚9.44億元的凈利潤。同時，萬里揚因業(yè)績虧損取消了今年的年度利潤分紅，而去年萬里揚實施了5.9億元的利潤分紅。

而威孚高科今年計劃拿出16.38億元向股東進行分紅，分紅總額占去年歸母凈利潤的62.66%。去年，威孚高科實現(xiàn)了25.75億元歸母凈利潤，同比下降7.12%；扣非凈利潤25.45億元，同比上升21.75%。至于歸母凈利潤和扣非凈利潤為何同比出現(xiàn)反向變化，威孚高科給出的原因之一是公司投資的國聯(lián)證券（601456.SH）在去年產(chǎn)生了1.18億元的浮虧。

但在利潤總額方面，威孚高科去年71.32%的利潤總額來自于非主營業(yè)務外的投資收益。去年威孚高科的投資收益為19.55億元，其中參股的博世動力總成有限公司和中聯(lián)汽車電子有限公司分別貢獻了約10.52億元和3.39億元。

事實上，上市公司進行資產(chǎn)投資后的商譽減值一直是業(yè)績暴雷的一大隱患點。某券商營業(yè)部投資總監(jiān)在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者電話采訪時表示：“上市公司應該聚焦經(jīng)營主業(yè)，投資收益存在巨大的不確定性。我們選擇上市公司投資時，會對比他們的主業(yè)經(jīng)營情況。主業(yè)強的上市公司才會進入我們的選股池，不聚焦主業(yè)的上市公司肯定不會在我們的選股池里。”

截至4月22日收盤，威孚高科和萬里揚的股價分別在今年下跌了5.34%和53.19%，總市值分別減少了11.60億元和102.94億元。