每經(jīng)記者 賀娟娟  張靜    每經(jīng)編輯 賀娟娟

4月24日晚間，中熔電氣交出上市以來的首份年報(bào)，2021年錄得營(yíng)收3.8億元，同比增長(zhǎng)70.1%，凈利潤(rùn)8047.7萬元，同比增長(zhǎng)45.3%。這已是中熔電氣連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中熔電氣營(yíng)收呈現(xiàn)出“前低后高”的年度周期性，其主要原因?yàn)楣鞠掠慰蛻舸蟛糠蛛`屬新能源汽車和新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能行業(yè)，季節(jié)性特征較為明顯。

近兩年，新能源汽車、新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速擴(kuò)張有目共睹，全球熔斷器需求將被進(jìn)一步拉動(dòng)。作為國(guó)內(nèi)中高端電力熔斷器領(lǐng)軍廠商，中熔電氣受益于此，相關(guān)業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)漲幅明顯。目前，中熔電氣已與特斯拉、寧德時(shí)代、比亞迪等國(guó)內(nèi)外龍頭廠商建立穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系，進(jìn)一步筑牢行業(yè)護(hù)城河。

上市首年?duì)I收3.8億元

4月24日晚間，中熔電氣披露上市以來的首份年報(bào)，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.8億元，同比增長(zhǎng)70.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8047.7萬元，同比增長(zhǎng)45.3%；每股收益為1.36元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這已是中熔電氣連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

圖片來源：每經(jīng)記者賀娟娟 制圖

中熔電氣成立于2007年，2016年改制，2021年7月15日登錄深交所創(chuàng)業(yè)板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為熔斷器及相關(guān)配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電力熔斷器、電子類熔斷器、激勵(lì)熔斷器，現(xiàn)有近60個(gè)產(chǎn)品系列、6000多種產(chǎn)品規(guī)格，主要應(yīng)用于新能源汽車、新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能、通信、軌道交通等中高端市場(chǎng)領(lǐng)域。

分析中熔電氣收入構(gòu)成，分產(chǎn)品來看，電力熔斷器及配件營(yíng)收3.77億元，同比增長(zhǎng)73.35%，占營(yíng)收比重高達(dá)98.01%，電子類熔斷器、激勵(lì)熔斷器營(yíng)收占比分別為1.06%、0.92%，可以忽略不計(jì)。財(cái)報(bào)顯示，電力熔斷器及配件2021年的毛利率40.47%，同比下降2.52%。

單季度來看，中熔電氣營(yíng)收呈現(xiàn)出“前低后高”的年度周期性。公司下半年?duì)I收規(guī)模普遍高于上半年。2021年Q1-Q4，分別錄得營(yíng)收7123萬元、9334萬元、1億元、1.19億元。其主要原因?yàn)楣鞠掠慰蛻舸蟛糠蛛`屬新能源汽車和新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能行業(yè)，新能源汽車生產(chǎn)和新能源風(fēng)光發(fā)電裝機(jī)受補(bǔ)貼政策影響，季節(jié)性特征較為明顯。

作為科創(chuàng)型企業(yè)，中熔電氣注重自主研發(fā)和自主創(chuàng)新能力提升，2021年，其研發(fā)投入2787萬元，占營(yíng)收比重7.24%。截至2021年年底，中熔電氣擁有135項(xiàng)國(guó)家專利，包括2項(xiàng)發(fā)明專利、129項(xiàng)實(shí)用新型專利、4項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利。中熔電氣表示，2022年將進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)科技投入，推進(jìn)主營(yíng)產(chǎn)品升級(jí)、優(yōu)化，以及加快激勵(lì)熔斷器、智能熔斷器等新產(chǎn)品開發(fā)，為公司培育新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

受益新能源市場(chǎng)景氣度

新能源汽車市場(chǎng)是公司目前主要細(xì)分市場(chǎng)，也是電力熔斷器最具發(fā)展?jié)摿Φ膽?yīng)用領(lǐng)域，2021年，中熔電氣新能源汽車的收入占比達(dá)52.01%，是公司最重要的收入來源，其次是新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能，收入占比33.26%。

近兩年，新能源汽車、新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速擴(kuò)張有目共睹，全球熔斷器需求將被進(jìn)一步拉動(dòng)。以新能源汽車為例，根據(jù)2020年10月發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》，2025年我國(guó)新能源汽車占汽車總銷量比例將達(dá)到20%，混合動(dòng)力汽車占傳統(tǒng)汽車銷量的比例達(dá)到50%，2035年新能源汽車及混合動(dòng)力汽車將完全替代傳統(tǒng)燃油汽車，兩者各占國(guó)內(nèi)汽車銷量的50%。

圖片來源：每經(jīng)記者 賀娟娟 攝

國(guó)海證券分析稱，公司作為國(guó)內(nèi)中高端電力熔斷器領(lǐng)軍廠商，擁有切入新興市場(chǎng)早+開發(fā)周期短兩大優(yōu)勢(shì)，未來將充分受益于下游需求高增紅利，成長(zhǎng)可期。

事實(shí)上，中熔電氣最早布局的領(lǐng)域就是新能源汽車。2011年中熔電氣開發(fā)出RSZ307系列產(chǎn)品進(jìn)入新能源汽車充電樁領(lǐng)域，2015年開發(fā)出RS309-EV和RSZ307-EV車用熔斷器進(jìn)入新能源商用車領(lǐng)域；2016年開發(fā)出EV系列車輛專用熔斷器進(jìn)入新能源乘用車領(lǐng)域。

目前，中熔電氣已在多個(gè)領(lǐng)域與眾多國(guó)內(nèi)外廠商建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，其中，在新能源汽車市場(chǎng)，公司熔斷器產(chǎn)品主要通過寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、普萊德、比亞迪供應(yīng)鏈、捷普電子、匯川技術(shù)等主流動(dòng)力電池、電控系統(tǒng)及其配套廠商進(jìn)入新能源汽車供應(yīng)鏈，主要終端用戶有特斯拉、戴姆勒、比亞迪汽車、上汽乘用車等國(guó)內(nèi)外主流新能源整車廠商，同時(shí)公司與上汽大眾已展開前期合作；在新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能市場(chǎng)，公司主要客戶有陽光電源、華為、上能電氣、禾望電氣、維諦、寧德時(shí)代等。

就上述情況，記者致電中熔電氣董秘辦，工作人員表示，遞交相關(guān)采訪問題后，會(huì)在5月10日的業(yè)績(jī)說明會(huì)進(jìn)行統(tǒng)一回復(fù)。

封面圖片來源：中熔電氣官網(wǎng)