每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)明顯調(diào)整，上證A股指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)的跌幅均超過(guò)了5%，上證A股的點(diǎn)位也一度從3000點(diǎn)上方，跌破3000點(diǎn)逼近了2900點(diǎn)。

對(duì)于今日市場(chǎng)的“深蹲”，多位基金經(jīng)理緊急解盤并給出建議，比如前海開(kāi)源崔宸龍表示，“依然堅(jiān)定看好，因?yàn)榛久孢€是一直向上，在這個(gè)位置上長(zhǎng)期看就是輸時(shí)間了。”

中信保誠(chéng)基金孫浩中表示，“目前調(diào)整幅度已經(jīng)足夠大，估值已經(jīng)足夠便宜，不利的國(guó)內(nèi)外因素預(yù)計(jì)緩解的時(shí)點(diǎn)也將很快來(lái)臨。”

還有多位基金經(jīng)理建議，可以加大配置力度了，如果投資者仍然心存顧慮，不妨采取基金定投的方式。

A股、基金齊上熱搜

今日A股市場(chǎng)再現(xiàn)明顯調(diào)整，截至下午收盤，上證A股指數(shù)收跌5.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌5.56%，科創(chuàng)50指數(shù)的跌幅更是達(dá)到6.13%。

三大指數(shù)的跌幅均超過(guò)了5%，這在過(guò)往并不多見(jiàn)，這也是上證A股指數(shù)今年來(lái)首次跌超5%，點(diǎn)位也一度從3000點(diǎn)上方，跌破3000點(diǎn)逼近了2900點(diǎn)。

今天市場(chǎng)的“深蹲”，也直接讓大盤、A股、基金、股市等詞語(yǔ)上了熱搜，這些詞語(yǔ)一起上熱搜在過(guò)往同樣也是不多見(jiàn)。

基金經(jīng)理給出建議

那么，當(dāng)上證A股跌破3000點(diǎn)，來(lái)到了2900點(diǎn)上方，這個(gè)位置是不是意味著調(diào)整已經(jīng)到位了？

收盤后，記者也是第一時(shí)間通過(guò)微信聯(lián)系多位基金經(jīng)理，來(lái)聽(tīng)聽(tīng)他們對(duì)市場(chǎng)的看法和建議。

中歐基金曹名長(zhǎng)表示：“目前中證800估值處于歷史很低的位置，處于底部5%至10%之間的分位，甚至比2012、2013年的底部區(qū)域估值還要低。綜合來(lái)看，市場(chǎng)整體估值確實(shí)處于非常低的位置。從業(yè)績(jī)來(lái)看，在今年一季度，企業(yè)業(yè)績(jī)整體處于低位。隨著疫情的影響逐步下降，以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步實(shí)施，企業(yè)業(yè)績(jī)或?qū)⑦M(jìn)入上行期。從細(xì)分行業(yè)，主要看好中小制造業(yè)（包括專精特新）公司，包括汽車零配件、機(jī)械、輕工等行業(yè)。”

前海開(kāi)源崔宸龍?zhí)寡裕?ldquo;我認(rèn)為短期是情緒太悲觀了，（但）我堅(jiān)定看好，基本面還是一直向上，在這個(gè)位置上長(zhǎng)期看就是輸時(shí)間了。”

中信保誠(chéng)基金孫浩中表示，“從市場(chǎng)角度而言，經(jīng)過(guò)前期的市場(chǎng)調(diào)整，A股目前的估值水平，已經(jīng)具有非常大的吸引力，我們觀察了幾個(gè)主要的指數(shù)，比如滬深300指數(shù)，目前估值已經(jīng)處于過(guò)去五年的一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，而以中小盤和成長(zhǎng)風(fēng)格為代表的中證500，它的估值已經(jīng)處于過(guò)去五年的一倍標(biāo)準(zhǔn)差以下，當(dāng)然不同行業(yè)和板塊之間估值的差異和分化還是比較顯著的，比如電子、新能源等行業(yè)已經(jīng)接近過(guò)去十年最低位，基本處于2018年水平。”

“我認(rèn)為A股處于中期震蕩筑底走勢(shì)。從全球來(lái)看，A股市場(chǎng)的成熟度與政策穩(wěn)定性，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，依然具有較高吸引力，因此我們對(duì)A股中長(zhǎng)期比較樂(lè)觀。從細(xì)分投資機(jī)會(huì)角度來(lái)看，中短期對(duì)低估值、高股息的板塊依然樂(lè)觀，比較有代表性的比如銀行、煤炭、地產(chǎn)等。中長(zhǎng)期而言保持對(duì)成長(zhǎng)板塊的樂(lè)觀，成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)或?qū)⒑芸斐霈F(xiàn)，因?yàn)槟壳罢{(diào)整幅度已經(jīng)足夠大，估值已經(jīng)足夠便宜，不利的國(guó)內(nèi)外因素預(yù)計(jì)緩解的時(shí)點(diǎn)也將很快來(lái)臨。” 孫浩中進(jìn)一步說(shuō)道。

上投摩根倪權(quán)生則指出，“從整個(gè)市場(chǎng)角度而言，當(dāng)前分位數(shù)（指數(shù)相對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的比值）的標(biāo)準(zhǔn)差在兩倍以下，上一次出現(xiàn)這種極端值的情況，還是在2018年的市場(chǎng)底部。從周期理論看，當(dāng)市場(chǎng)的估值、流動(dòng)性和情緒都處于冰點(diǎn)時(shí)候，往往也是比較適合增持基金的時(shí)間點(diǎn)。當(dāng)然，如果投資者仍然心存顧慮，不妨采取基金定投的方式。”

諾德基金基金經(jīng)理謝屹認(rèn)為：“今天的下跌原因主要還是對(duì)疫情擔(dān)憂的延續(xù)。在板塊上，目前系統(tǒng)性下跌的時(shí)候是幾乎所有行業(yè)都顯著下跌。但后續(xù)反彈，我們覺(jué)得可能會(huì)分化。前期受到疫情壓制較大的板塊可能會(huì)出現(xiàn)超額收益。比如隨著物流管控的解封，交運(yùn)板塊可能有比較大的反轉(zhuǎn)。隨著商業(yè)的恢復(fù)，零售、旅游、酒店、航空等板塊也有望迎來(lái)較大復(fù)蘇?？蛇x消費(fèi)品部分比如白酒、家電、消費(fèi)建材等均有賴于正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，目前處于超跌的狀態(tài)，后續(xù)也有望出現(xiàn)系統(tǒng)性的修復(fù)，還有就是管理層一直提及的穩(wěn)增長(zhǎng)措施。后續(xù)隨著更多政策的落地，我們認(rèn)為偏周期類的建筑、建材等板塊也有望受益。”

基金公司緊急解盤

除了基金經(jīng)理的最新看法，部分基金公司及分析師也針對(duì)今日市場(chǎng)給出了自己的觀點(diǎn)。

匯豐晉信基金宏觀策略師沈超表示：“短期來(lái)看市場(chǎng)仍存在多種不確定因素，業(yè)績(jī)等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)酵程度仍有超預(yù)期的可能，因此短期投資者仍需要防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但如果我們把目光放到一年或者更長(zhǎng)的維度，疫情等短期負(fù)面因素終將過(guò)去，業(yè)績(jī)和估值也終將修復(fù)，短期的擾動(dòng)很難影響行業(yè)和公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值。”

“同時(shí)以新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等為代表的成長(zhǎng)板塊長(zhǎng)期發(fā)展空間和成長(zhǎng)性并未發(fā)生變化，且經(jīng)歷調(diào)整后無(wú)論是估值還是投資價(jià)值均具有較高吸引力。同時(shí)，成本上升等短期困擾市場(chǎng)和行業(yè)的因素也有望在二季度或者下半年得到緩解。因此投資者在防范短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可以開(kāi)始逐漸關(guān)注市場(chǎng)超調(diào)帶來(lái)的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。”沈超進(jìn)一步說(shuō)道。

中歐基金表示，“短期來(lái)看，防御性仍較為重要，建議關(guān)注受益刺激政策，具備估值、股息率等具備優(yōu)勢(shì)的基建產(chǎn)業(yè)鏈和地產(chǎn)等行業(yè)。中期可以持續(xù)關(guān)注具備高成長(zhǎng)性和高確定性的新基建領(lǐng)域，尤其是其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建。同時(shí)建議開(kāi)始持續(xù)增加對(duì)超跌成長(zhǎng)主線的關(guān)注。由于市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)往往需要較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)判斷，上述行業(yè)的可配置窗口期仍較長(zhǎng)，因此無(wú)需急于‘搶反彈'。”

浦銀安盛基金認(rèn)為，“A股市場(chǎng)當(dāng)前仍然在磨底，當(dāng)疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)、工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)等信號(hào)出現(xiàn)，短期將會(huì)迎來(lái)企穩(wěn)反彈；海外則需要觀察美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策節(jié)奏，以及全球金融市場(chǎng)對(duì)此如何演繹。未來(lái)我們認(rèn)為基建、地產(chǎn)、消費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)主線有望隨著疫情影響減弱而同步復(fù)蘇。而景氣賽道中，光伏板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，組件子板塊具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前A股估值處于市場(chǎng)底部區(qū)間，中長(zhǎng)期投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。”

農(nóng)銀匯理基金也指出，“從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整過(guò)后風(fēng)格有望回歸均衡。建議從穩(wěn)增長(zhǎng)和高景氣兩個(gè)維度均衡配置，關(guān)注疫情之后高端制造業(yè)與線下經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，適度增加通脹受益行業(yè)配置對(duì)沖中期通脹風(fēng)險(xiǎn)。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500449720