每經(jīng)AI快訊，廣發(fā)策略認(rèn)為，用“復(fù)合政策底”的思維看待本輪政策底-市場(chǎng)底-盈利底的關(guān)系，2018年末至2019年初國(guó)內(nèi)及海外漸次確認(rèn)“政策底”是A股上一輪“市場(chǎng)雙底”最終筑成的條件。本輪國(guó)內(nèi)“政策底”逐步夯實(shí)；但海外“政策底”還需等待。重申大盤價(jià)值股處于底部區(qū)域：1. 一季報(bào)相對(duì)景氣優(yōu)勢(shì)倒向價(jià)值板塊；2. 2022年穩(wěn)增長(zhǎng)邊際信用發(fā)力方向在地產(chǎn)基建等傳統(tǒng)領(lǐng)域；3.美債利率依然存在上行壓力。由于美聯(lián)儲(chǔ)緊縮依然將對(duì)A股估值較高股票形成抑制，建議利用反彈繼續(xù)切向價(jià)值股，行業(yè)配置：1.高股息價(jià)值（火電/銀行）；2.“供需缺口”通脹受益資源/材料（煤炭/銅/鉀肥）；3.“舊式”穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力（地產(chǎn)/消費(fèi)建材/家電）；4. 消費(fèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”和疫后修復(fù)預(yù)期（互聯(lián)網(wǎng)傳媒/休閑服務(wù)）。（證券時(shí)報(bào)·e公司）