每經(jīng)AI快訊，5月7日民生證券電子研究團(tuán)隊(duì)“千帆競(jìng)渡電子研究”公眾號(hào)發(fā)布了唯捷創(chuàng)芯研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：國(guó)產(chǎn)射頻前端PA龍頭，盈利能力持續(xù)改善； 5G和模組化趨勢(shì)長(zhǎng)期持續(xù)，國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇來(lái)臨；5G產(chǎn)品和高集成度產(chǎn)品占比提升，業(yè)績(jī)空間持續(xù)打開(kāi)。

投資建議：我們看好唯捷創(chuàng)芯在射頻前端模組和功率放大器產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)公司2022年-2024年歸母凈利分別為5.11億元/7.09億元/9.02億元，EPS為1.28元/1.77元/2.25元，對(duì)應(yīng)PE分別為36倍/26倍/20倍。考慮當(dāng)前高端射頻前端領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商仍有較大替代空間，唯捷創(chuàng)芯作為以PA為核心的射頻前端模組龍頭供應(yīng)商有望率先受益。首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求放緩的風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；募投項(xiàng)目不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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