每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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“五一”之后首周A股僅兩個交易日，周四A股略漲，周五回調(diào)明顯。周K線（實際上就兩天）顯示，上證綜指跌1.49%至3001.56點，勉強仍守在3000點整數(shù)關之上。深綜指、深創(chuàng)業(yè)板、滬科創(chuàng)50指數(shù)跌幅相差不大。

北京時間周四凌晨兩點，美聯(lián)儲利率會議結束后一如預期地宣布加息50個基點，并基本符合預期地宣布了未來“縮表”進度。然而利率會議后的新聞發(fā)布會上美聯(lián)儲主席鮑威爾釋出了“未來不考慮一次性加息75基點”的選項，這種鴿派言論刺激了美股大漲，并帶動了周四剛恢復交易的A股上漲。然而當天晚上美股忽然以巨陰下殺，該陰線“穿頭破腳”，即不僅抹光了上述那根中陽線，還跌去了更多。

美股市場如此“喜怒無常”有些令人意外，據(jù)一些華爾街分析師說，這是因為市場擔憂滯脹與衰退的情緒忽然大增。至于為何會忽然大升，幾乎沒人能說得清。按道理說，市場基本面一般不太可能在短短一天內(nèi)就產(chǎn)生重大變化，所以也只能由神出鬼沒的“人類情緒波動”來解釋了。即所謂：“幡”沒動，“心”卻在動。

周五A股開盤后不久，離岸美元兌人民幣匯率即沖至6.7334，為2020年10月份以來最高。之前人民幣匯率曾因央行調(diào)降商業(yè)銀行外匯存準率而一度回升，但好景沒能維持多久就又創(chuàng)下新低。

股票市場投資者希望看到的是“大面積復工”，這樣多數(shù)上市公司業(yè)績才可以預期與測算，基于市盈率、市銷率或其他指標的投資才會“有理可據(jù)”。投資者持有的是具體個股，勉強說可忽略宏觀經(jīng)濟，卻萬萬無法忽略微觀面的公司業(yè)績——當手中持股未來業(yè)績變得十分難測時，很難想像此時還能有多少資金敢堅決做多。

就多數(shù)投資者心態(tài)來看，現(xiàn)在頂多是超跌時小買一些，然后漲幾天就會心虛，不少剛買的籌碼就又拋了出去，最終的結果是股價重心螺旋式下移。

唯一可自我安慰的是：當前絕大多數(shù)個股已跌得較多，可能已將負面情緒消化了許多，未來就算再跌，多半也不會跌太多。萬一哪天大盤因某種意外緣故向上反轉(zhuǎn)，超跌品種的報復性反彈空間會比較大。

投資者持股應盡可能挑些“長期超跌但短期抗跌”的品種，仍在不斷碎步下跌的品種少碰。至于近期表現(xiàn)反復的“困境反轉(zhuǎn)”品種，投資者也可繼續(xù)保持關注，只是目標價可能得壓得更低些。

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