近期市場(chǎng)成交低迷，市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)性較弱。證券市場(chǎng)超短不好做卻讓可轉(zhuǎn)債火了，尤其是T+0的交易制度，使得其成為游資博弈的天堂。 昨日，永吉轉(zhuǎn)債上市首日，開(kāi)盤(pán)時(shí)漲幅就達(dá)到50%，觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制。按照相關(guān)規(guī)定，永吉轉(zhuǎn)債將在當(dāng)日收盤(pán)前3分鐘復(fù)牌。讓人大跌眼鏡的是，永吉轉(zhuǎn)債當(dāng)日14:57復(fù)牌后，隨即迎來(lái)大量集合競(jìng)價(jià)買(mǎi)單，價(jià)格迅速飆升至421元/張，漲幅達(dá)到320%，最終以276.16%的漲幅收盤(pán)。對(duì)于如何玩轉(zhuǎn)可轉(zhuǎn)債，私募人士來(lái)支招了。 可轉(zhuǎn)債打新也能獲得超3倍收益？ 昨日永吉轉(zhuǎn)債上市首日，該可轉(zhuǎn)債在開(kāi)盤(pán)時(shí)漲幅就達(dá)到50%，報(bào)價(jià)150元/張，觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制。按照交易所相關(guān)規(guī)定，永吉轉(zhuǎn)債將在當(dāng)日收盤(pán)前3分鐘復(fù)牌。不過(guò)按過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，永吉轉(zhuǎn)債復(fù)牌后應(yīng)該沒(méi)有大漲的機(jī)會(huì)，里面的人肯定會(huì)急著出來(lái)。但是永吉轉(zhuǎn)債卻打破了這一慣性思維的經(jīng)驗(yàn)——當(dāng)日14:57復(fù)牌后，永吉轉(zhuǎn)債隨即迎來(lái)大量集合競(jìng)價(jià)買(mǎi)單，價(jià)格迅速飆升至421元/張，漲幅達(dá)到320%。而截至昨日收盤(pán)，永吉轉(zhuǎn)債報(bào)376.16元/股，漲幅達(dá)到276.16%。今日永吉轉(zhuǎn)債收盤(pán)上漲3.93%。 對(duì)于永吉轉(zhuǎn)債復(fù)牌后暴漲至276.16%收盤(pán)，這一漲幅刷新了歷史紀(jì)錄。以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中一簽永吉轉(zhuǎn)債的投資者可獲利2761.60元。據(jù)了解，永吉股份于2022年4月14日公開(kāi)發(fā)行了約146萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額約1.46億元。對(duì)于暴漲原因，實(shí)際上還是因?yàn)榱魍ūP(pán)小，本次永吉轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模只有1.46億元，大股東限售之外，在市場(chǎng)上流通的或只有8000多萬(wàn)；其次是近期可轉(zhuǎn)債比較火，受到資金追捧。 事實(shí)上，近期A股市場(chǎng)超短行情不好做，市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)性欠佳，從而導(dǎo)致了部分游資以及私募資金轉(zhuǎn)向了可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。近期的私募圈，“如何做好可轉(zhuǎn)債”的科普文引發(fā)討論。記者注意到，在廣東的一個(gè)私募群，可轉(zhuǎn)債的機(jī)會(huì)討論甚至多于股票。近期可轉(zhuǎn)債的火爆主要還是受到了城市轉(zhuǎn)債大漲的影響——公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，城市轉(zhuǎn)債在4月份合計(jì)上漲77.35%，在5月份合計(jì)上漲47.9%。 雖然可轉(zhuǎn)債對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是小眾產(chǎn)品，不過(guò)對(duì)于低迷的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，尤其是其T+0的交易制度，使得其成為游資博弈的天堂。截至5月18日收盤(pán)，合計(jì)30只可轉(zhuǎn)債漲幅超2%，其中9只可轉(zhuǎn)債漲幅超5%，4只可轉(zhuǎn)債漲幅超10%。具體來(lái)看，藥石轉(zhuǎn)債上漲30%，藍(lán)盾轉(zhuǎn)債上漲14.5%，開(kāi)潤(rùn)轉(zhuǎn)債上漲14%。從成交金額來(lái)看，今日合計(jì)有137只可轉(zhuǎn)債交易總金額超1億元，57只可轉(zhuǎn)債交易總金額超5億元，41只可轉(zhuǎn)債交易總金額超10億元，23只可轉(zhuǎn)債的總成交額在20億以上。其中，昨日上市的永吉轉(zhuǎn)債總成交額最大，今日總成交額達(dá)到了89.9億元；其次是小康轉(zhuǎn)債，今日總成交額達(dá)到了75.1億元。 實(shí)際上可轉(zhuǎn)債受到市場(chǎng)追捧，主要還是源于可轉(zhuǎn)債的特性，可轉(zhuǎn)債是一種介于股票與債券之間的混合工具，具有股權(quán)的特性之外，還具有債券的性質(zhì)。在未完成轉(zhuǎn)股之前以債券形式呈現(xiàn)，轉(zhuǎn)股之后，可轉(zhuǎn)換債券由債券轉(zhuǎn)換為股票。此外，可轉(zhuǎn)債可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，T+0的交易制度使得其交易起來(lái)更加靈活。另外，可轉(zhuǎn)債上市首日以及日常交易中都設(shè)置了熔斷機(jī)制，但是對(duì)于投機(jī)資金來(lái)說(shuō)，仍有操作的空間，尤其是一些發(fā)行量小的轉(zhuǎn)債產(chǎn)品，資金參與熱情更高。 可轉(zhuǎn)債火爆，私募支招如何玩轉(zhuǎn)可轉(zhuǎn)債 廣東小禹投資黎仕禹5月18日在微信中告訴記者，可轉(zhuǎn)債是上市公司為了融資向投資者發(fā)行的一種普通債券，具有股票和債券雙重屬性，和買(mǎi)入股票不同，股票是不管你什么價(jià)格買(mǎi)入的，只能等到第二天再賣(mài)。至于第二天是什么行情，看天意?？赊D(zhuǎn)債和股票相比，還是有明顯區(qū)別的，真正的T+0交易，就是當(dāng)天買(mǎi)入，當(dāng)天即可賣(mài)出，這也是可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢(shì)，也就是這一點(diǎn)，讓可轉(zhuǎn)債套利越來(lái)越受歡迎。比如，你早盤(pán)買(mǎi)了一只可轉(zhuǎn)債，賺了兩個(gè)點(diǎn)，吃了點(diǎn)甜頭，想撒腿就跑，完全可以賣(mài)出?？赊D(zhuǎn)債套利風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于可轉(zhuǎn)債打新，但和直接買(mǎi)股票相比，可轉(zhuǎn)債套利的風(fēng)險(xiǎn)又小得多。若正股基本面優(yōu)質(zhì)，可選擇長(zhǎng)期持有，以達(dá)到一個(gè)較高的收益目標(biāo)。 深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄5月18日在微信中告訴記者，對(duì)于可轉(zhuǎn)債的投資，很大程度上屬于資金的短期炒作。影響可轉(zhuǎn)債價(jià)格的因素主要有兩個(gè)：一是公司的股價(jià)，當(dāng)公司股價(jià)短期大幅上漲時(shí)，此時(shí)可轉(zhuǎn)債價(jià)格便會(huì)大幅上漲；二是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好，基本面不斷改進(jìn)，盈利能力持續(xù)穩(wěn)健提升，此時(shí)可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)穩(wěn)步上漲。普通投資者在投資時(shí)，不建議短期炒作，建議更側(cè)重于考慮公司的基本面是否持續(xù)走好。 記者注意到，有私募人士在朋友圈指出，首先要對(duì)可轉(zhuǎn)債有大概認(rèn)知，分為三類(lèi)：首先是“妖債”，特點(diǎn)不跟正股，脫離基本面，拉升下跌幅度很大；其次是“趨勢(shì)債”，特點(diǎn)是跟隨正股日內(nèi)漲幅，超過(guò)正股漲幅或者持平不會(huì)大幅度低于正股漲幅，拉升下跌幅度小，一般分時(shí)呈趨勢(shì)向上需要日內(nèi)長(zhǎng)持；第三是“垃圾債”，特點(diǎn)是正股10個(gè)點(diǎn)，轉(zhuǎn)債2~6點(diǎn)，甚至不漲，日內(nèi)低于正股太多都算“垃圾債”，還有一種無(wú)量債性差，多半一追就套； 從時(shí)間來(lái)看，活躍期的可轉(zhuǎn)債，市場(chǎng)交易活躍，“妖債”倍出，“趨勢(shì)債”、“日內(nèi)債”高于正股漲幅，“垃圾債”也能漲點(diǎn)?；钴S期建議交易“妖債”或者日內(nèi)漲幅大幅度高于正股的“趨勢(shì)債”，活躍期會(huì)重點(diǎn)轉(zhuǎn)債或者放棄股票。其次是平淡期，市場(chǎng)無(wú)量，這個(gè)時(shí)候“妖債”基本上不行，“趨勢(shì)債”跟隨正股漲勢(shì)。平淡期建議選擇股市或者“趨勢(shì)債”，穩(wěn)中求勝，以股為主，抓趨勢(shì)漲幅大的債。市場(chǎng)無(wú)熱點(diǎn)題材、大盤(pán)跌，這時(shí)候能承受風(fēng)險(xiǎn)的資金會(huì)選擇可轉(zhuǎn)債。 另外，盤(pán)子小的可轉(zhuǎn)債容易拉升，是“妖債”的首選，跌漲都很快?！白费笔走x盤(pán)子小，趨勢(shì)可以選中盤(pán)。偏趨勢(shì)看正股走勢(shì)題材等來(lái)買(mǎi)轉(zhuǎn)債。另外，轉(zhuǎn)債的交易時(shí)段非常重要，意味著你能不能買(mǎi)到低價(jià)位賺錢(qián)，9點(diǎn)30半~10點(diǎn)是可轉(zhuǎn)債的黃金時(shí)期，這個(gè)時(shí)候你就該選擇方向，買(mǎi)“趨勢(shì)債”還是買(mǎi)”妖債“；其他時(shí)間注意盤(pán)中有異動(dòng)，就是突然脫離正股拉升的轉(zhuǎn)債。“妖債”對(duì)于技術(shù)好可以高頻操作，一般的買(mǎi)入不動(dòng)，設(shè)置止損止盈，在兩次或以上頂停牌沒(méi)頂上去就需要注意了。