每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 文多    

5月26日，春秋電子（603890.SH）公告稱，公司與萬隆光電（300710.SZ）于當日簽訂協(xié)議，擬購買萬隆光電控股子公司東莞英脈通信技術有限公司（以下簡稱東莞英脈）51%的股權，交易金額為2193萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，萬隆光電在2019年通過收購和增資的方式獲得了東莞英脈51%股權，近些年東莞英脈營收規(guī)模持續(xù)擴大，但截至去年底，凈利潤仍未轉正。啟信寶顯示，近三年，東莞英脈兩次因雇傭童工被罰款。

標的評估增值率高

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次交易的評估增值率較高。截至基準日（2021年12月31日），東莞英脈股東全部權益估值為3471.30萬元，而截至同樣的時間，東莞英脈的凈資產(chǎn)僅有249.07萬元。基于這一估值，最終東莞英脈51%股權交易定價為2193萬元。

春秋電子在公告中提及，東莞英脈未來前景較好，行業(yè)發(fā)展順利，業(yè)績會穩(wěn)步提升，因此不存在較大的商譽減值風險。東莞英脈是一家集寬帶接入終端、無線通信設備、光通信設備和互聯(lián)網(wǎng)智能設備等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務的公司，目前主要客戶為諾基亞、中興通訊等國內(nèi)外知名企業(yè)。

東莞英脈近年的凈利潤一直未轉正。去年東莞英脈凈虧損為1709.83萬元，2020年的凈虧損也達到了1896.19萬元，2019年的凈虧損則為578.65萬元。

雖然凈利潤未轉正，但東莞英脈營收規(guī)模卻在近些年增長迅速。2019年至2021年，公司的營收分別為2552.36萬元、1.27億元、3.36億元。萬隆光電在其2021年年報中提及，2021年是東莞英脈新產(chǎn)品應用年，其10G PON產(chǎn)品、WiFi6產(chǎn)品都逐漸上量，數(shù)據(jù)通信產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也在逐步穩(wěn)定推進。

對于交易的目的，春秋電子稱，公司目前正力求構建起“一體兩翼”的產(chǎn)業(yè)新格局：“一體”為筆記本電腦結構件業(yè)務，“兩翼”為布局汽車電子結構件、通訊電子模組兩大業(yè)務。而對于萬隆光電來說，其出售東莞英脈是為了盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結構。

標的數(shù)次因使用童工被罰款

實際上，萬隆光電獲得東莞英脈的控制權不過3年的時間。2019年，萬隆光電公告稱，擬通過增資和收購股權的方式獲得東莞英脈51%股權，投資金額總計為2040萬元。今年2月，萬隆光電還對東莞英脈增資408萬元。

按照萬隆光電當時的說法，當時投資是為了拓展主業(yè)，是公司從廣電網(wǎng)絡設備及數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)整體解決方案提供商向寬帶接入終端、無線通信設備、互聯(lián)網(wǎng)智能設備領域進行延伸的戰(zhàn)略舉措。在萬隆光電控制下的三年內(nèi)，東莞英脈的營收實現(xiàn)了增長，成為了萬隆光電的重要控股子公司，后者面向電信運營商的網(wǎng)絡傳輸設備及數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)的業(yè)務主要由東莞英脈負責。

對于東莞英脈遺留下的應收款和借款擔保，萬隆光電表示，為保持東莞英脈在本次股權轉讓后的正常運營，公司擬繼續(xù)對東莞英脈提供財務資助不超過6100萬元，以及為其借款及利息提供擔保,擔保金額不超過2129.33萬元。

此外，記者還注意到，在萬隆光電控制下的三年內(nèi)，東莞英脈兩次因使用童工被罰款。

啟信寶顯示，東莞英脈有一條歷史行政處罰。2020年11月13日至2021年1月21日，東莞英脈使用童工邱**，2020年11月13日至2020年12月5日，東莞英脈使用童工鐘**，兩名童工分別于2005年、2004年出生，最終東莞英脈于去年3月1日被廣東省東莞市人力資源和社會保障局罰款2萬元。

而在不久前東莞英脈再次使用童工被罰。行政處罰顯示，2022年2月15日至2022年2月24日使用童工胡**從事工作，在今年5月9日被廣東省東莞市人力資源和社會保障局罰款5000元。

圖片來源：啟信寶截圖

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