上周，A股震蕩上行，上證指數(shù)全周漲0.99%，周線為“四連陽”，深證成指漲2.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲6.29%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.86%。創(chuàng)業(yè)板特大權(quán)重股寧德時(shí)代（SZ3000750，股價(jià) 563.50 元，市值13134.35億元）大漲15.93%，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)應(yīng)部分與此相關(guān)。相較之下，科創(chuàng)板第一權(quán)重股中芯國(guó)際（SH688981，股價(jià)45.05元，市值3563億元）幾乎沒漲。

外圍因素也對(duì)A股有利，一方面是美國(guó)很有可能降低部分中國(guó)輸美商品關(guān)稅，另一方面是人民幣走勢(shì)也較前期強(qiáng)了不少。上周美國(guó)的國(guó)債收益率顯著下滑，使得人民幣匯率未來更有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。

美國(guó)未來仍可能大幅加息，但顯而易見的加息機(jī)會(huì)或在7月、9月、11月。估計(jì)7月份美國(guó)會(huì)再加息75個(gè)基點(diǎn)，9月及11月或許均加息50個(gè)基點(diǎn)，這三次加息總共175個(gè)基點(diǎn)。以后，理論上雖然仍存在加息可能，但若美國(guó)稍早進(jìn)入衰退就不再成立。也就是說，美國(guó)的加息周期可能已不再顯得那般“長(zhǎng)久”了。

在疫情大幅消退的有利背景下，多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)展望變得積極正面，這已在上周不少個(gè)股上初步反映出來，比如一向疲弱的家電股也出現(xiàn)了大漲。接下來，這樣的業(yè)績(jī)改善預(yù)期很有可能慢慢波及更多個(gè)股，而當(dāng)多數(shù)個(gè)股重心慢慢抬高時(shí)，股指的重心也有望抬高。

目前，投資者一般應(yīng)選擇前期“備受疫情打擊”的行業(yè)個(gè)股介入，應(yīng)優(yōu)選那些業(yè)績(jī)恢復(fù)在股價(jià)中還未充分展現(xiàn)的個(gè)股，這類個(gè)股潛在的上行空間可能更大。

當(dāng)然，炒股在任何時(shí)候均有些不確定性，該不確定性主要就是不久后將公布的中期報(bào)表，因大多數(shù)這類公司在二季度受到疫情的沖擊，半年度財(cái)報(bào)也許就會(huì)比較難看。

對(duì)于半年報(bào)可能較難看，而預(yù)期下半年業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好的公司，投資者當(dāng)然也可參與，只是參與時(shí)得注意以下兩點(diǎn)：第一點(diǎn)是半年報(bào)不好是否在預(yù)期中已充分體現(xiàn)，或者說投資者是否還存有幻想。如果大伙均已認(rèn)定業(yè)績(jī)不佳，那么這類個(gè)股反而相對(duì)更值得參與。相反，如果大伙對(duì)公司所受的沖擊認(rèn)識(shí)不清，那么這類公司其實(shí)帶有“小型地雷”屬性。第二點(diǎn)是相關(guān)公司未來業(yè)績(jī)恢復(fù)速度得有個(gè)基本判斷，因?yàn)椴煌N類公司業(yè)績(jī)恢復(fù)速度有很大不同。比如，汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股復(fù)工情況好得多，加上刺激汽車消費(fèi)的政策也更為充足，故這類公司業(yè)績(jī)恢復(fù)得可能較快。作為對(duì)比，餐飲消費(fèi)類、劇院類公司的業(yè)績(jī)有可能恢復(fù)得稍慢，而機(jī)場(chǎng)、航運(yùn)、旅游之類也許稍好。

至于熱點(diǎn)科技股，投資者雖可關(guān)注，但應(yīng)較前期更加注意波段操作，不宜過分追高。市場(chǎng)資金與熱情其實(shí)有個(gè)定數(shù)，當(dāng)最受疫情打擊的諸多上市公司很可能引發(fā)較多資金參與時(shí)，科技股的吸資能力與人氣或暫受抑制。

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