每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月28日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予碳中和專(zhuān)題推薦（維持）評(píng)級(jí)。

近年來(lái)我國(guó)出臺(tái)了一系列再生資源利用的相關(guān)的法律法規(guī)和政策：對(duì)再生資源利用水平及建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展體系起到了良好的指導(dǎo)與促進(jìn)作用。根據(jù)《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，到2025年我國(guó)資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系基本建立，覆蓋全社會(huì)的資源循環(huán)利用體系基本建成，資源利用效率大幅提高，再生資源對(duì)原生資源的替代比例進(jìn)一步提高。再生資源行業(yè)加速發(fā)展，市場(chǎng)空間快速打開(kāi)，相關(guān)企業(yè)也將迎來(lái)高速增長(zhǎng)期。

淡季需求疲軟，水泥價(jià)格跌破400元/噸：當(dāng)前水泥需求進(jìn)入淡季，加上南方地區(qū)降雨影響，水泥需求將繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)。需求走低導(dǎo)致水泥熟料庫(kù)存仍處于高位。我們認(rèn)為需求雖然延遲但并沒(méi)有消失，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)業(yè)務(wù)有望回暖，帶動(dòng)水泥市場(chǎng)需求。浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)下滑，期待地產(chǎn)政策發(fā)力后竣工端的恢復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)玻璃市場(chǎng)需求有望企穩(wěn)回升，浮法玻璃價(jià)格有提升空間。

火電用煤需求有望觸底回升：隨著疫情防控取得成效，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，疊加氣溫回升，電廠(chǎng)發(fā)電負(fù)荷將提高，行業(yè)進(jìn)入迎峰度夏用煤旺季，火電用煤需求有望觸底回升；非電用煤需求的穩(wěn)定對(duì)煤價(jià)也有一定支撐。前期下游需求數(shù)據(jù)走弱及大宗商品價(jià)格調(diào)整帶動(dòng)煤炭板塊近期調(diào)整，我們認(rèn)為，短期需求沖擊后行業(yè)供需仍將走向緊平衡狀態(tài)。值得期待的推動(dòng)因素有，一攬子經(jīng)濟(jì)刺激政策的持續(xù)出臺(tái)，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇在途，非電用煤需求保持旺盛等。

《中國(guó)可再生能源發(fā)展報(bào)告2021》預(yù)計(jì)2022年新能源裝機(jī)高增長(zhǎng)：報(bào)告預(yù)計(jì)光伏進(jìn)入集中式與分布式齊頭并進(jìn)的發(fā)展階段，2022年中國(guó)新增光伏裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)到100GW，同比增長(zhǎng)82%；2022年風(fēng)電呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，全國(guó)新增陸風(fēng)裝機(jī)預(yù)計(jì)超過(guò)50GW，海風(fēng)新增6GW左右，新增風(fēng)電裝機(jī)56GW，同比增長(zhǎng)18%。

投資建議：公用：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、太陽(yáng)能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、金開(kāi)新能（600821.SH）、華能?chē)?guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）環(huán)保：高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、北清環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）、中國(guó)巨石（600176.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗濱集團(tuán)（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。煤炭：中國(guó)神華（601088.SH）、陜西煤業(yè)（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；限產(chǎn)落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)控壓力下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 王曉波)

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