如果說(shuō)A股是一個(gè)大舞臺(tái)，那么科創(chuàng)板就在市場(chǎng)聚光燈下。對(duì)于一家企業(yè)來(lái)說(shuō)，A股上市絕對(duì)算得上高光時(shí)刻，登陸資本市場(chǎng)后，不僅知名度和美譽(yù)度提升，上市募資還可以助力強(qiáng)者恒強(qiáng)或者彎道超車。 除了從北交所轉(zhuǎn)板的觀典防務(wù)（SH688287，股價(jià)16.6元，市值39億元），直接通過(guò)A股IPO登陸科創(chuàng)板的上市公司達(dá)430家，合計(jì)募資6235.11億元，平均每家科創(chuàng)板上市公司募資14.5億元。 少則數(shù)億元，多則數(shù)百億元，IPO募集資金到底怎么花？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了430家上市公司募資用途，初步整理出上市公司IPO募投項(xiàng)目圖景：有些用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金以降低資產(chǎn)負(fù)債率；有些會(huì)用來(lái)擴(kuò)產(chǎn)以期進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額；有些會(huì)用來(lái)加強(qiáng)研發(fā)力度，為公司更快更強(qiáng)地發(fā)展提供新動(dòng)能；還有些會(huì)投入新賽道，為公司挖掘新的盈利方向。 IPO：募資逾500億，“募資王”花落中芯國(guó)際 Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以上市日計(jì)，截至6月30日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)430家，合計(jì)募資6235.11億元，平均每家科創(chuàng)板公司募資14.5億元。 雖然從平均募資數(shù)據(jù)看，好像每家募資都很“充足”，但進(jìn)一步分析不難發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板公司IPO募資額兩極分化較為明顯：雖然430家科創(chuàng)板公司IPO募資額均超過(guò)了1億元，但近六成公司IPO募資額未超過(guò)10億元；IPO募資額超過(guò)50億元（含）但不足100億元的，只有10家，占比2.33%；募資額超過(guò)100億元（含）的僅有4家，占比0.93%。 按IPO募資額排序，排名前三的分別為中芯國(guó)際（SH688981，股價(jià)41.79元，市值3302億元）、百濟(jì)神州（SH688235，股價(jià)103.58元，市值1392億元）和中國(guó)通號(hào)（SH688009，股價(jià)4.34元，市值460億元），這三家募資額均超過(guò)100億元（分別為532.3億元、221.6億元和105.3億元），合計(jì)859.2億元，占總募資額的13.78%。中芯國(guó)際募資額逾500億元，當(dāng)之無(wú)愧地成為科創(chuàng)板“IPO募資王”。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，430家科創(chuàng)板公司中，發(fā)行價(jià)超過(guò)百元的有26家，但募資前十名中，發(fā)行價(jià)超過(guò)百元的僅有3家，而科創(chuàng)板IPO發(fā)行價(jià)排名前三的3家公司——禾邁股份（SH688032，股價(jià)936.99元，市值525億元）、石頭科技（SH688169，股價(jià)346元，市值324億元）、福昕軟件（SH688095，股價(jià)68.99元，市值46億元）均不在募資前十名榜單中。 考慮募資額和發(fā)行價(jià)及發(fā)行量的關(guān)系，總體來(lái)說(shuō)，發(fā)行價(jià)高的，發(fā)行量有限；發(fā)行量大的，則發(fā)行價(jià)一般不高。具體來(lái)看，發(fā)行量為1億股及以上的科創(chuàng)板公司家數(shù)為43家，占比10%；發(fā)行價(jià)超過(guò)100元/股的僅有26家，占比為6%。 從年份來(lái)看，2019年無(wú)一只科創(chuàng)板新股發(fā)行價(jià)超過(guò)百元；2020年則有11只；2021年有8只；而今年上半年已經(jīng)有7只。雖然很多個(gè)股已多次送股派現(xiàn)，但截至7月19日收盤(pán)，科創(chuàng)板百元股軍團(tuán)數(shù)量仍達(dá)到74只，而市值超過(guò)500億元的上市公司有18家。 中介機(jī)構(gòu)：中信證券、國(guó)浩律所成大贏家 企業(yè)在科創(chuàng)板IPO募得發(fā)展所需資金的同時(shí)，保薦券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所等第三方機(jī)構(gòu)也可以賺取相應(yīng)發(fā)行費(fèi)用。 科創(chuàng)板開(kāi)市至今，430家公司IPO上市的發(fā)行費(fèi)用合計(jì)約412億元。此外，若考慮發(fā)行費(fèi)用和發(fā)行費(fèi)用率，發(fā)行費(fèi)用排名前十的，發(fā)行費(fèi)用率均未超過(guò)10%。前文提到的中芯國(guó)際發(fā)行費(fèi)用高達(dá)7.15億元，而其發(fā)行費(fèi)用率僅為1.34%，是430家科創(chuàng)板公司中最低的；而發(fā)行費(fèi)用率排名前十的，其發(fā)行費(fèi)用在0.38億元～0.67億元，并不是發(fā)行費(fèi)用最少的。 一位中介機(jī)構(gòu)人士7月19日通過(guò)微信告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，IPO發(fā)行費(fèi)用主要包括保薦費(fèi)、承銷費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、信息披露費(fèi)，其中承銷費(fèi)是大頭。承銷費(fèi)率參照市場(chǎng)平均水平，結(jié)合發(fā)行人的募資規(guī)模等綜合確定。 記者注意到，中芯國(guó)際的保薦機(jī)構(gòu)是海通證券、中金公司，但其主承銷商則為海通證券、中金公司、國(guó)泰君安等。保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商不一定完全重合，因此以下主要討論保薦機(jī)構(gòu)。 券商保薦公司上市的數(shù)量也能部分反映券商的實(shí)力。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，430家科創(chuàng)板公司涉及52家保薦券商。從保薦家數(shù)看，中信證券獨(dú)占鰲頭，達(dá)到56家，為第一梯隊(duì)；第二梯隊(duì)由中信建投證券、華泰聯(lián)合證券、海通證券和中金公司組成，其保薦家數(shù)分別是41家、38家、37家和35家。 430家科創(chuàng)板上市公司IPO時(shí)的法律費(fèi)用合計(jì)為21.89億元。單從法律費(fèi)用來(lái)看，單家公司少則不足百萬(wàn)。比如，同益中（SH688722，股價(jià)16.08元，市值36億元），僅為94.34萬(wàn)元，也是430家科創(chuàng)板上市公司中唯一一家IPO法律費(fèi)用小于100萬(wàn)元的公司；多則上千萬(wàn)，如天合光能（SH688599，股價(jià)69.96元，市值1516億元）IPO法律費(fèi)用為2200萬(wàn)元，也是唯一一家超過(guò)2000萬(wàn)元的公司。 從服務(wù)家數(shù)看，排名前三的分別是國(guó)浩律師事務(wù)所、上海市錦天城律師事務(wù)所和北京市中倫律師事務(wù)所，它們服務(wù)的科創(chuàng)板IPO公司家數(shù)分別為55家、38家和37家。 再融資：芯片股受追捧，定增認(rèn)購(gòu)股東“星光熠熠” 科創(chuàng)板開(kāi)市至今已有近三年。三年間，不少科創(chuàng)板公司通過(guò)增發(fā)、可轉(zhuǎn)債進(jìn)行了再融資。不過(guò)，考慮時(shí)間及其他因素，目前通過(guò)增發(fā)及可轉(zhuǎn)債募資的科創(chuàng)板上市公司數(shù)量仍較少。 按實(shí)施計(jì)，科創(chuàng)板有15家上市公司完成了16次增發(fā)，全部為定向增發(fā)。其中，華興源創(chuàng)（SH688001，股價(jià)31.99元，市值141億元）是唯一一家完成了兩次定增的上市公司，一次為融資收購(gòu)其他資產(chǎn)，另一次為配套融資。 華興源創(chuàng)通過(guò)定增發(fā)行2808.6418萬(wàn)股（每股發(fā)行價(jià)為25.92元）購(gòu)買(mǎi)蘇州華興歐立通自動(dòng)化科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱歐立通）100%股權(quán)，同時(shí)向眾石財(cái)富（北京）投資基金管理有限公司、申萬(wàn)宏源證券等12名特定對(duì)象發(fā)行945.0355萬(wàn)股（每股發(fā)行價(jià)為35.66元）募集配套資金。歐立通主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供自動(dòng)化智能組裝、檢測(cè)設(shè)備，其產(chǎn)品主要用于智能手表等消費(fèi)電子終端的組裝和測(cè)試環(huán)節(jié)。 雖然華興源創(chuàng)定增次數(shù)多，但若以募資凈額論，3家芯片公司完勝。其中，中微公司（SH688012，股價(jià)112.04元，市值690億元）募資凈額最高，達(dá)81.18億元；緊隨其后的是華潤(rùn)微（SH688396，股價(jià)53.05元，市值700億元）和滬硅產(chǎn)業(yè)（SH688126，股價(jià)20.74元，市值567億元），二者的募資凈額分別為49.88億元和49.46億元。 除了國(guó)內(nèi)資金，3家芯片公司的定增股認(rèn)購(gòu)股東不乏一些知名的境外機(jī)構(gòu)投資者，如瑞士銀行、法國(guó)巴黎銀行、摩根大通銀行等。值得一提的是，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、瑞士銀行、法國(guó)巴黎銀行都認(rèn)購(gòu)了中微公司和滬硅產(chǎn)業(yè)的定增股。 具體來(lái)看，中微公司定增股的認(rèn)購(gòu)方中，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司認(rèn)購(gòu)數(shù)量為2444.03萬(wàn)股；GICPrivateLimited（新加坡政府投資有限公司）、瑞士銀行、法國(guó)巴黎銀行認(rèn)購(gòu)數(shù)量分別為761.56萬(wàn)股、232.67萬(wàn)股和263.96萬(wàn)股。此外，中金公司、國(guó)泰君安、高毅資管等也參與認(rèn)購(gòu)。 華潤(rùn)微定增股的認(rèn)購(gòu)方中，國(guó)有控股的中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司獲配金額約2億元，獲配416.67萬(wàn)股；JPMorganChaseBank,NationalAssociation（摩根大通銀行）獲配金額1.74億元，獲配362.5萬(wàn)股。 而滬硅產(chǎn)業(yè)的定增股東中，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司獲配7201.15萬(wàn)股，獲配金額約15億元；瑞士銀行獲配230.44萬(wàn)股，獲配金額約0.48億元。法國(guó)巴黎銀行獲配748.92萬(wàn)股，獲配金額約1.56億元。國(guó)有控股的上海上國(guó)投資產(chǎn)管理有限公司、中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司則分別獲配1008.16萬(wàn)股、720.12萬(wàn)股。 截至今年一季度末，華芯投資管理有限責(zé)任公司-國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司持有滬硅產(chǎn)業(yè)7201.15萬(wàn)股，占比2.65%；持有中微公司2444.03萬(wàn)股，占比3.97%。 另外，截至今年一季度末，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司分別持有華潤(rùn)微、滬硅產(chǎn)業(yè)6492.41萬(wàn)股、5.67億股，占比分別為4.92%、20.84%。 除特別說(shuō)明外，文章數(shù)據(jù)來(lái)源均為Wind，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截止日期均為6月30日 封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211130244608