來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 不知道大家有沒(méi)有注意到，進(jìn)入7月份之后，打新又出現(xiàn)了一些新變化。 7月份上市的滬深新股中，有3只新股在上市首日出現(xiàn)了破發(fā)情況，其中表現(xiàn)最差的是科創(chuàng)板上市的中科藍(lán)訊，發(fā)行價(jià)為91.66元/股，上市首日最低價(jià)為63.40元/股，以最低價(jià)來(lái)計(jì)算盈虧的話，中1簽中科藍(lán)訊的投資者將虧損14130元！ 達(dá)哥打新觀察團(tuán)一直跟大家強(qiáng)調(diào)，在全面注冊(cè)制即將推行的大背景下，打新會(huì)越來(lái)越變成一項(xiàng)技術(shù)活，無(wú)腦打新已經(jīng)成為過(guò)去式。 為了解決大家打新時(shí)面對(duì)的痛點(diǎn)，達(dá)哥打新觀察團(tuán)傾力開(kāi)發(fā)的打新工具——新股雷達(dá)已經(jīng)上線。綜合新股五大維度的數(shù)據(jù)之后，新股雷達(dá)給予中科藍(lán)訊的分區(qū)是中性偏弱區(qū)。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解“新股雷達(dá)”這一打新工具。 如果大家在申購(gòu)中科藍(lán)訊之前，或者在中簽中科藍(lán)訊之后，能夠參考新股雷達(dá)的結(jié)論，那么就可以輕松避開(kāi)一個(gè)超過(guò)1萬(wàn)元的“雷”。 事實(shí)上，在我們的新股服務(wù)群中，確實(shí)有一位朋友中簽了中科藍(lán)訊，并且在參考新股雷達(dá)的結(jié)論之后，這位朋友選擇了放棄繳款，最后成功避雷。 每每想到這些，達(dá)哥打新觀察團(tuán)就不由倍感欣慰！ 雖然新股出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，但打新仍然是A股市場(chǎng)中少有的低風(fēng)險(xiǎn)套利的投資機(jī)會(huì)。 明日只有1只創(chuàng)業(yè)板新股——北路智控，進(jìn)入申購(gòu)環(huán)節(jié)。北路智控的發(fā)行價(jià)高達(dá)71.17元/股，達(dá)哥打新觀察團(tuán)在新股課程中講過(guò)，較高的發(fā)行價(jià)是“肉簽”的必要條件之一。 下面就來(lái)看一下，北路智控是否有機(jī)會(huì)成為一只“肉簽”？ 基本信息 北路智控招股意向書(shū)顯示，公司是一家專業(yè)提供智能礦山相關(guān)信息系統(tǒng)的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事智能礦山相關(guān)信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，能夠?yàn)橄掠慰蛻籼峁败浻布惑w”的信息化、智能化綜合解決方案，包括整體方案設(shè)計(jì)、軟硬件產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、信息系統(tǒng)集成及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等，致力于提升我國(guó)煤礦信息化、智能化建設(shè)水平。 北路智控本次發(fā)行價(jià)為71.17元/股，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)2192.029萬(wàn)股，發(fā)行后總股本約8768.116萬(wàn)股，將在創(chuàng)業(yè)板掛牌，華泰聯(lián)合證券為主承銷(xiāo)商。本次發(fā)行上市時(shí)公司市值為62.40億元。若北路智控本次發(fā)行成功，扣除約1.29億元的發(fā)行費(fèi)用后，公司的募集資金總額預(yù)計(jì)為14.31億元。 達(dá)哥打新觀察團(tuán)注意到，2018年至2021年，北路智控的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入從2.06億元增長(zhǎng)至5.78億元；凈利潤(rùn)從0.38億元增長(zhǎng)至1.47億元。 此外，公司的盈利能力也比較強(qiáng)，毛利率最近4年保持在50%之上，凈利率最近3年保持在20%之上。 2022年一季度，北路智控的業(yè)績(jī)繼續(xù)高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.38億元，同比增長(zhǎng)27.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3279.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.69%。北路智控預(yù)計(jì)2022年上半年，公司的業(yè)績(jī)?nèi)詫⒈３挚焖僭鲩L(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入增幅在38.24%至46.62%，凈利潤(rùn)增幅在43.09%至54.95%。 行業(yè)情況 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），北路智控屬于“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”，行業(yè)代碼為“I65”。根據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754-2017）》，公司屬于“I65軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”大類中的“I6531信息系統(tǒng)集成服務(wù)”。 作為我國(guó)能源安全的基石，煤炭行業(yè)在改革開(kāi)放四十余年的發(fā)展歷程中，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從人工和半機(jī)械化到自動(dòng)化的轉(zhuǎn)型，現(xiàn)今正處于向智能化變革的趨勢(shì)之中。目前我國(guó)正處于煤礦智能化發(fā)展的初級(jí)階段，僅有少量煤礦實(shí)現(xiàn)了局部生產(chǎn)環(huán)節(jié)的智能分析及決策控制。 根據(jù)國(guó)家礦山安監(jiān)局公布數(shù)據(jù)，截至2020年底，全國(guó)煤礦已建成494個(gè)智能化程度不同的采煤工作面，可以實(shí)現(xiàn)少人化開(kāi)采。雖然對(duì)于全國(guó)約4700處煤礦存量以及智慧煤礦智能開(kāi)采、無(wú)人開(kāi)采的要求而言尚處于起步階段，但已經(jīng)取得一定成果，且呈現(xiàn)出加速發(fā)展的趨勢(shì)。 根據(jù)安永（中國(guó)）企業(yè)咨詢有限公司發(fā)布的《智慧賦能煤炭產(chǎn)業(yè)新萬(wàn)億市場(chǎng)》，已有生產(chǎn)型礦井單礦智能化改造升級(jí)費(fèi)用約在1.49億元人民幣至2.63億元人民幣之間，新建型礦井單礦改造費(fèi)用約在1.95億元人民幣至3.85億元人民幣之間，結(jié)合全國(guó)數(shù)千座煤礦的存量，我國(guó)煤礦智能化建設(shè)將創(chuàng)造萬(wàn)億級(jí)的廣闊智能礦山領(lǐng)域市場(chǎng)。 估值比較 以北路智控2022年1季度的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，公司的動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為39.95倍。 北路智控的可比公司中，滬深上市公司有5家，分別是精準(zhǔn)信息、光力科技、梅安森、震有科技和龍軟科技。剔除一季度虧損的震有科技之后，截至7月20日，可比公司的平均動(dòng)態(tài)市盈率為50.21倍。 不難發(fā)現(xiàn)，相較于可比公司，北路智控具有一定的估值優(yōu)勢(shì)。 市場(chǎng)情緒 7月7日至7月20日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.34%。最近滬深市場(chǎng)上市的10只新股中，有3只在上市首日出現(xiàn)破發(fā)，首日破發(fā)率為30%；最近創(chuàng)業(yè)板上市的10只新股中，有1只在上市首日出現(xiàn)破發(fā)，破發(fā)率為10%。 可以看出，近期市場(chǎng)情緒較為平穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板的打新情緒也尚可。 最終結(jié)論 整體來(lái)看，雖然北路智控發(fā)行價(jià)較高，不過(guò)公司的質(zhì)地不錯(cuò)，所處行業(yè)的前景也不錯(cuò)，過(guò)去幾年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快；相較于可比公司，公司也具有一定的估值優(yōu)勢(shì)。 達(dá)哥打新觀察團(tuán)將新股按照破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)從小到大排列劃分了四個(gè)區(qū)段，分別是舒適區(qū)、中性偏強(qiáng)區(qū)、中性偏弱區(qū)和謹(jǐn)慎區(qū)，綜合來(lái)看，北路智控可劃為中性偏強(qiáng)區(qū)。 （達(dá)哥打新觀察團(tuán)） （免責(zé)聲明：以上僅是達(dá)哥打新觀察團(tuán)對(duì)新股的思考，并非操作指導(dǎo)和投資建議，僅供參考，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）