每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

好不容易滬指重返3300點整數(shù)關(guān)上方，今天又跌了下去，尤其是下午一波突發(fā)跳水，對市場人氣形成了明顯打擊。

盡管跌停個股數(shù)量并不多，但中國神華、中國人壽、中國海油等權(quán)重指標股的下跌，對指數(shù)拖累嚴重。

科創(chuàng)板是今天市場少有的亮點，科創(chuàng)50指數(shù)盤中最大漲幅近3%，尾市略有回落，但漲幅依然在1%以上。

盤面看，科創(chuàng)板公司今天表現(xiàn)確實不錯，方邦股份、祥生醫(yī)療迎來20%漲停板，更有多家公司漲幅超過10%。

然而，對于即將到來的周五行情，真正面臨最大考驗的，正是科創(chuàng)板。因為明天，三年前首批上市的25家科創(chuàng)板公司，將迎來“大非”限售股的解禁，據(jù)券商統(tǒng)計，明天科創(chuàng)板即將解禁的限售股市值超過2200億，對相關(guān)個股，來自整個市場形成的解禁壓力不言而喻。

就在上周末，多家科創(chuàng)板公司發(fā)布公告，公司實控人和大股東承諾了鎖定期。包括華興源創(chuàng)、容百科技、中國通號、交控科技、心脈醫(yī)療、嘉元科技、天宜上佳和虹軟科技等。這些公司，計劃將限售股鎖定期自愿延長半年。另外，新光光電的實控人更是自愿鎖定1年至2023年7月21日。

那么，明天“大限將至”，首批上市的25家公司，是否還會受到限售股解禁帶來的沖擊？

實際上，在2020年7月，還有2021年的7月，首批上市科創(chuàng)板已經(jīng)有過兩批首發(fā)限售股的解禁潮。

從限售股集中解禁前后科創(chuàng)板市場走勢來看，短期股價沖擊可能在所難免。

銀河證券指出，在解禁來臨前，科創(chuàng)板往往會出現(xiàn)上漲，解禁前后出現(xiàn)短期調(diào)整，波動加劇，呈“V”型，隨后受市場情緒影響科創(chuàng)板會出現(xiàn)一定的下行壓力，這種影響將在50天內(nèi)逐漸減弱。

回顧2020年7月22日集中解禁前，科創(chuàng)50指數(shù)快速拉升，但臨近集中解禁窗口期時指數(shù)出現(xiàn)大幅回撤，5個交易日下跌 15.3%后震蕩加劇。而在解禁之后，又出現(xiàn)了14.5%的反彈，隨后進入至40天左右的下行區(qū)間。

而從近期科創(chuàng)板公司的表現(xiàn)看，限售股解禁前的“拉升”，已經(jīng)出現(xiàn)。比如今天漲停的方邦股份，今天大漲的安集科技、還有持續(xù)走強的容百科技、華興源創(chuàng)、天準科技、瀚川智能等。

除了股價的拉升之外，有些公司的巨幅波動也開始出現(xiàn)。比如近三年業(yè)績持續(xù)保持高增長的容百科技，可以說是首批上市的科創(chuàng)板公司中成長性最好的一家公司。4月底以來，容百科技股價大幅飆升，從最低的79.4元漲到今天盤中最高的168元。不過，今天早盤沖頂168元之后大幅回落，最終報收于148.5元，跌幅4%。

很明顯，即便容百科技實控人承諾了延長鎖定期，但明天到來的限售股解禁日，依然對股價形成了沖擊。

而根據(jù)銀河證券的研究，從過去兩次限售股解禁高峰期出現(xiàn)后的表現(xiàn)看，震蕩期可能維持50個交易日。

所以，今天看到科創(chuàng)板公司漲得好，也不要太高興了。從明天開始，大家對科創(chuàng)板公司，尤其是前期漲幅較大的科創(chuàng)板公司，一定要采取避險措施。

接下來，還是給大家分享兩位Z哥近期比較看好的基金經(jīng)理。

第一位，是曾經(jīng)的軍工一哥馮福章，他曾經(jīng)是券商首席軍工分析師，今年轉(zhuǎn)型到招商基金做基金經(jīng)理了。半年時間不到，發(fā)了兩只產(chǎn)品，一只是3月成立的招商高端裝備，一只是6月開始募集，明天才募集完成的招商核心裝備。

對于馮福章的產(chǎn)品，Z哥還是比較關(guān)注。畢竟，之前已經(jīng)做到了券商首席行業(yè)分析師，如今轉(zhuǎn)型做新銳基金經(jīng)理，看得出他的沖勁。Z哥就喜歡有沖勁的基金經(jīng)理，比那些管了幾百億規(guī)模，現(xiàn)在四平八穩(wěn)，始終表現(xiàn)平庸的頂流基金經(jīng)理要更值得去關(guān)注。

再看馮福章管理的招商高端裝備，發(fā)行的時候行情不好，只募集了2.58億的規(guī)模，到年中時規(guī)模還降到了1.89億，因為產(chǎn)品開放贖回后，有持有人贖回了1億份，我覺得很正常，那時行情實在不好。

但是，該產(chǎn)品的凈值，成立以來已經(jīng)有近10個點的正收益，我覺得對于持有人來說，還是很舒服的。

再看選股，Z哥覺得分析師出身的基金經(jīng)理，在選股上確實有一套?；旧厦恐恢貍}股的K線圖敲出來，看上去都很好。這樣的產(chǎn)品，確實比那些買消費的，買醫(yī)藥的頂流，讓人更有去關(guān)注的沖動。

第二位基金經(jīng)理，是泰達宏利的王鵬，不是新銳了，入行4年，剛剛成為中生代，管理總規(guī)模128億，也不算大，他管理的泰達宏利轉(zhuǎn)型機遇，目前規(guī)模53億，也是比較合適的規(guī)模。

近3個月，該產(chǎn)品收益45%，今年以來業(yè)績也已經(jīng)翻紅。

Z哥關(guān)注王鵬，實際上也在于他的選股能力。盡管他也是押注新能源賽道，但不像其他很多基金經(jīng)理，一個季度、兩個季度，重倉股幾乎一成不變。在剛剛過去的第二季度，王鵬進行了非常大幅度的調(diào)倉，也正是這種大幅調(diào)倉，使得王鵬的產(chǎn)品取得了比其他同類產(chǎn)品更高的收益。

另外，這一波儲能板塊的大行情中，王鵬抓住了德業(yè)股份、中天科技、振華科技、派能股份等大牛股，可見其選股的能力。

王鵬在二季報中表示，我們一直關(guān)注的儲能、新能源車、光伏、風(fēng)電(招標)、軍工等行業(yè)板塊多處在符合預(yù)期或者超預(yù)期的節(jié)奏上，股價和基本面的強烈反差等多種因素導(dǎo)致了二季度后半段的反轉(zhuǎn)。

當前時間點，王鵬仍然堅持“投資景氣行業(yè)龍頭，追求戴維斯雙擊”的方法。選擇那些長期空間大、短期業(yè)績好的公司，盡量回避短期主題催化透支明顯的公司。這種方法核心是追求業(yè)績超預(yù)期帶來的估值業(yè)績雙升，長期超額收益大概率較為明顯，但在講邏輯不講業(yè)績的階段會相對弱勢，但拉長時間該種方法的風(fēng)險收益比相對仍然會較為突出。

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